کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟

وقتی که دولت نمی تواند کسری بودجه خود را از طریق درآمدهای عملیاتی کسب کند و به استقراض از بانک مرکزی و انتشار اسکناس دست می زند در چنین شرایطی نقدینگی در بازار افزایش می یابد و در این حالت دولت از ابزارهای پولی و مالی برای کنترل نقدینگی استفاده می کند که یکی از این ابزارها افزایش نرخ سود بین بانکی است

آیا شاهد کوچ سرمایه ها از بازار سرمایه خواهیم بود؟| سیگنال جدید به بورس

افزایش نرخ سود بین بانکی از ۱۹ درصد به ۱۹.۸ در مهر امسال سیگنال جدیدی برای بورس است که نشان می دهد که دولت به دنبال جذب بخشی از نقدینگی در بانک هاست.

بازار؛ گروه بورس: پس از اینکه بورس روند نزولی خود را از ۶ شهریور ماه امسال آغاز کرد خروج پول حقیقی از بورس هم تشدید شد و همین مساله منجر شد در ادامه بسیاری از نمادها به صف فروش کشیده شوند و از آنجایی که در همین مدت دولت فروش ارواق را اجرایی کرد بسیاری افت بازار را ناشی از فعالسازی بازار بدهی توسط دولت عنوان کردند و مسئولان هم تایید کردند که دولت تا پایان شهریور فروش اوراق داشته و بعد از آن متوقف شده است.

اما از آنجایی که تغییر نرخ سود بین بانکی از ابتدای مهرماه سالجاری اتفاق افتاده است و این نرخ سود از ۱۹.۱ درصد به ۱۹.۸۶ درصد در اواخر مهر رسیده و بعه نظر می رسد که سیاست دولت جمع آوری نقدینگی بخشی از بازار در بانک هاست و این مساله می تواند در کنار فروش اوراق برای بازار سرمایه یک تهدید باشد.

وقتی که دولت نمی تواند کسری بودجه خود را از طریق درآمدهای عملیاتی کسب کند و به استقراض از بانک مرکزی و انتشار اسکناس دست می زند در چنین شرایطی نقدینگی در بازار افزایش می یابد و در این حالت دولت از ابزارهای پولی و مالی برای کنترل نقدینگی استفاده می کند که یکی از این ابزارها افزایش نرخ سود بین بانکی است

یک کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار خبرگزاری بازار با اشاربه به اینکه رشد نقدینگی در ایران به شدت بالا رفته، به همین دلیل دولت برای مهار این مساله نرخ سود بین بانکی را افزایش داده است، گفت: وقتی که دولت نمی تواند کسری بودجه خود را از طریق درآمدهای عملیاتی کسب کند و به استقراض از بانک مرکزی و انتشار اسکناس دست می زند در چنین شرایطی نقدینگی در بازار افزایش می یابد و در این حالت دولت از ابزارهای پولی و مالی برای کنترل نقدینگی استفاده می کند که یکی از این ابزارها افزایش نرخ سود بین بانکی است.

کامران ندری با بیان اینکه بازار سهام به خودی خود نمی تواند نقدینگی را از بازار جمع کند، افزود: «از آنجایی که در هر معامله خریداران و فروشنده هایی وجود دارد این سرمایه همواره در گردش هستند، به همین دلیل نقدینگی در بازار سهام جذب نمی شود و در مقابل عده ای که سهام می خرند عده دیگری می فروشند و همین نقدینگی ممکن است وارد بازارهای دیگر شود.»

او با تاکید بر اینکه بخشی از نوسانات بورس طبیعی است، اظهار کرد: «به طور قطع بعد از هر رشدی بازار با افت همراه است و عده ای که سود کرده اند سهام خود را عرضه می کنند، از این رو با توجه به اینکه بازار به صورت یکپارچه منفی نیست نوسانات اخیر نمی تواند خیلی جای نگرانی داشته باشد و به نظر می رسد در ادامه بورس روندی صعودی داشته باشد.»

در حال حاضر شاخص کل بورس به حمایت یک میلیون و ۳۸۰ هزار واحدی واکنش نشان داده است و احتمال اینکه از همین محدوده روند صعودی خود را آغاز کند وجود دارد، اما بسیاری کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ دیگر از فعالان بازار سرمایه معتقدند که حمایت اصلی شاخص کل محدوده یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی است

در حال حاضر شاخص کل بورس به حمایت یک میلیون و ۳۸۰ هزار واحدی واکنش نشان داده است و احتمال اینکه از همین محدوده روند صعودی خود را آغاز کند وجود دارد، اما بسیاری دیگر از فعالان بازار سرمایه معتقدند که حمایت اصلی شاخص کل محدوده یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی است، به همین دلیل در شرایط کنونی اگر قرار باشد بازار به روند صعودی خود برگردد روندی نوسانی و کند خواهد داشت، اما اگر تا حمایت یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی افت کند روند صعودی آن پرشتاب خواهد بود که در هر دو استراتژی روندی صعودی برای بورس را تایید می کنند.

ندری معتقد است که «شاخص کل بورس ایران تا پایان سال ایران تا محدوده های یک میلیون کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ و ۷۰۰ هزار واحد رشد خواهد کرد، زیرا از یک سو رشد تورم در ایران بالاست و از طرف دیگر اتفاق خاصی از نظر سیاست های بین المللی هنوز اتفاق نیفتاده که بتواند چشم انداز مثبتی را برای افزایش درآمد نفتی و کنترل تورم و نقدینگی داشت.»

دلایل خروج نقدینگی از بورس و کوچ سهامداران حرفه ای و درجا زدن شاخص

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دلایل خروج نقدینگی از بورس، کوچ سهامداران حرفه ای و درجا زدن شاخص گفت: لغو عرضه خودرو به بورس کالا با لابی‌های قدرتمندی انجام شد !

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهدی میرمعینی درباره دلایل خروج نقدینگی از بورس به ویژه سهامداران حقیقی و درجا زدن شاخص به ایلنا گفت: خروج سرمایه ها از بورس به ناامنی برمی گردد. اساسا لازمه سرمایه‌‌گذاری، وجود و برقراری امنیت است و هر چه ناامنی افزایش پیدا می‌کند ریسک سرمایه‌گذاری هم بالاتر می‌رود.

وی افزود: با افزایش ریسک، بازده مورد انتظار سهامداران تامین نمی‌شود. در شرایط فعلی سهامداران ریسک بالایی را در بازار متقبل می‌شوند اما متناسب با شرایط، بازده مورد انتظار را کسب نمی‌کنند و انتظار خوشبینانه‌ای هم برای کسب بازده متناسب با کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ شرایط موجود وجود ندارد. بنابراین سرمایه‌گذار از بازار خارج می‌شود. اساس و پایه سرمایه‌گذاری در هر حوزه‌ای از جمله بین‌المللی و بازارهای داخل اعم از بازار طلا، ارز، بازار کالایی و مالی، برقراری امنیت سرمایه‌ گذاری است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: فارغ از موضوع برجام و تحریم‌ها عمدتا ناامنی ناشی از اجرای سیاست‌های دولت افزایش می یابد که بدون در نظر گرفتن جوانب سرمایه گذاران از جمله وضع مالیات و تعرفه‌های سنگین، افزایش نرخ خوراک، سیاست‌ قیمت‌گذاری دستوری و تعزیراتی و عدم حمایت مناسب از بازار سرمایه است.

میر معینی با اشاره کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ به افق چند ماه آینده بازار سهام و وضعیت بازارهای رقیب عنوان کرد: تمام این موضوعات به سیاست‌گذاری‌های اقتصادی دولت بر می‌گردد. دولت شاید ناخواسته یا نا آگاهانه سیاست‌هایی در حال اعمال دارد که نتایج تمام آنها آسیب به سهامداران است و تا زمانی که در تصمیمات اجرایی جوانب و منافع سرمایه‌گذاران در نظر گرفته نشود، آش همان و کاسه همان است و این روند ادامه دارد.

درجا زدن شاخص در چند ماه گذشته

وی درباره درجا زدن شاخص در چند ماه گذشته توضیح داد: این مشکل در دوره‌های قبل هم وجود داشت. نگاهی به روند شاخص در چند سال گذشته نشان می دهد هر 4 الی 5 سال یک بار بازار سرمایه، روند رشد و مواج تندی داشته اما نتوانسته آن روند را ادامه دهد و اساسا منبع آن رشد مواج هم یا رشد تورم بوده یا رشد نرخ ارز است. دراین مدت هم کسانی وارد بازار یا از آن خارج شدند که از فعالان بازار سرمایه نبودند و اغلب برای نوسان‌گیری وارد شده بودند اما اکنون فعالان بازار سرمایه و حرفه‌ای‌ها هم از این روند ناامید شدند و در حال ترک بازار هستند.

کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: رفته رفته حجم بازار کاهش پیدا می‌کند. تمام این تصمیمات عمدتا برای رفع تکلیف یا برای تامین مالی بوده که به ضرر سهامداران انجامید. این در حالی است که سرمایه‌گذاری موتور محرک تمام حوزه‌های اقتصادی کشورها محسوب می‌شود و باعث ایجاد اشتغال شده و نقدینگی را به سمت حوزه‌های مولد سوق می‌دهد که در نهایت در این روند، درآمد اقشار مختلف جامعه افزایش پیدا می‌کند.

تصمیمات وزارت صنعت منجر به تنش در بازار سرمایه شد

میر معینی درباره تصمیمات وزارت صنعت که منجر به تنش در بازار سرمایه شد، تصریح کرد: بطور قطع جوانب این تصمیمات در سایر بازارها بررسی نمی‌شود. چرا که بدنه کارشناسی دولت بسیار ضعیف است و از سوی دیگر ملاحظات سیاسی وجود دارد و وزارت صنعت هم محدودیت‌هایی دارد و ماموریتی که بر عهده آن گذاشتند که مهم‌ترین آن تامین درآمد برای دولت و تنظیم بازارها است. تصمیمات با نگاه بخشی گرفته و به اجرا می‌رسد که نمونه آن صنعت خودروسازی است. شرکت‌های تولید کننده هر چند اشتغال بالایی دارند اما به حدی زیانده شدند که در مرحله ورشکستی هستند و این وضعیت نمی تواند ادامه پیدا کند.

وی با اشاره به پیشنهاد واگذاری بورس کالا به وزارت صنعت گفت: تصمیماتی مانند عدم ورود خودرو به بورس کالا با لابی‌های قدرتمندی انجام می‌شود که باید مورد بررسی قرار بگیرد. در پیشنهاد واگذاری بورس کالا به وزارت صنعت هیچ منطقی وجود ندارد. تمام عواملی که باعث ایجاد این شرایط شده، حاصل بی‌کفایتی است.

بازگشت خرس دوم به بورس زمستانه / کوچ نقدینگی حقیقی از بورس

دنیای‌اقتصاد نوشت: معاملات شنبه با افت ۵/ ۳ درصدی شاخص کل بورس به پایان رسید و نماگر سهام به کمترین سطح از ۲۵ خردادماه نزول کرد تا علاوه‌بر شکستن مرز مقاومتی ۲/ ۱ میلیون واحد، برای دومین بار در سال‌جاری، شاهد تغییر روند بازار و ورود به فاز خرسی باشیم.

ارزش معاملات خرد هم روز شنبه کاهش چشم‌گیری داشت و به کمترین مقدار خود از یک ماه پیش رسید. بررسی‌ها نشان می‌دهد در نیم‌قرن فعالیت بورس تهران، این بازار تنها ۵ فاز نزولی را به خود دیده و تاکنون سابقه تجربه دو دوره خرسی در یک سال وجود نداشته است. شکسته شدن پی‌درپی کف‌های حمایتی، فعال شدن حد ضرر معامله‌گران در بسیاری از نمادها، هراس از تداوم افت قیمت‌ سهام و جو هیجانی ناشی از کاهش نرخ دلار از مهم‌ترین دلایلی است که برای وضعیت این روزهای بورس تهران می‌توان عنوان کرد. در این میان سیاست‌گذار بورسی نیز با نگاه پوپولیستی خود سبب فرسایشی شدن اصلاح قیمت‌ها شده است. جایی که عزمی برای حذف دامنه نوسان و رسیدن سریع قیمت‌ها به تعادل دیده نمی‌شود.

بورس تهران در یک روز نیمه‌تعطیل بیشترین افت در یک ماه اخیر را تجربه کرد و با کاهش ۵/ ۳ درصدی، ابرکانال ۲/ ۱ میلیون واحد را نیز واگذار کرد و به کمترین سطح از ۲۵خرداد رسید. فشار فروش در این روز معاملاتی آنچنان زیاد بود که ۹۰ درصد از سهام بورسی، معاملات روزانه خود را با افت قیمت به پایان رساندند که قریب به اتفاق این نمادها با صف‌های سنگین فروش مواجه بودند. شکسته شدن کف‌های حمایتی، فعال شدن حد ضرر چارتریست در بسیاری از نمادها، هراس از ادامه‌دار بودن افت قیمت‌ها و جو روانی ناشی از کاهش نرخ دلار از مهم‌ترین دلایلی است که برای وضعیت این روزهای بورس تهران می‌توان عنوان کرد.شاخص کل بورس تهران پس از آنکه افتی سه ماهه را تجربه کرد و بیش از ۴۲ درصد از ارتفاع خود را از دست داد، در دوم آبان به کف یک میلیون و ۲۱۱ هزار واحد رسید. پس از آن شاهد بازگشت مجدد این نماگر به مدار صعودی بودیم. به‌طوری که تنها در ۱۴ روز کاری، با رشد بیش از ۲۰ درصدی از کف، بازار سهام تغییر فاز داد و به اصطلاح «گاوی» شد. این شرایط اما دوام چندانی نداشت و تنها هشت روز دیگر شاهد ثبت ارقام مثبت در کارنامه این بازار بودیم. شاخص تا محدوده یک میلیون و ۵۲۷ هزار واحد پیش رفت اما مجال برای رشد بیشتر نیافت و سهام باز هم کاهشی کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ شدند. حال پس از گذشت ۲۵ روز بار دیگر بورس تهران وارد فاز خرسی شد. شاید اولین باری باشد که در یک سال شاهد تغییر فاز چندباره بازار سهام هستیم. آخرین بار ۶ شهریور بود که دماسنج اصلی بازار سهام پس از تجربه رشدی پرشتاب و افسارگسیخته در محدوده یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحدی وارد فاز خرسی شده بود. در پاییز سال ۹۷ نیز اتفاقی مشابه رخ داد. در آن سال بورس تهران برای ۵۵ روز معاملاتی (از ۹ مهر تا پایان آذر۹۷) در مسیر کاهشی پیش رفت و سرانجام با ثبت افت ۱۵/ ۲۰ درصدی به فاز خرسی فرو رفت. اما تغییر فاز چندباره در یک سال اتفاقی نادر بود که در اوج هیجانات منفی به وقوع پیوست.

فوبیای ریزش ادامه‌دار سهام

یکی از مسائلی که ماحصل افزایش تعداد بورس‌اولی‌ها در سال جاری است، ترس از صفر شدن قیمت سهام است. فوبیایی که سبب شده تا رفتارها غیرمنطقی به نظر برسد و معامله‌گران فرار را بر قرار ترجیح دهند. در ادبیات مالی رفتاری به دو اصطلاح «زیان‌گریزی» (loss aversion) و «ریسک‌گریزی» (risk aversion) برخورد می‌کنیم. ریسک‌گریزی این‌گونه تعریف می‌شود که همواره گزینه‌هایی که سود مطمئنی با ریسک پایین‌تر دارند جذابیت یا مطلوبیت بیشتری به سرمایه‌گذار می‌دهند، اما در زیان‌گریزی احساس سرمایه‌گذار تشریح می‌شود. افراد عموما در مواجهه با زیان محتاط‌تر بوده و همین امر سبب بروز رفتارهای غیرعقلایی می‌شود. با یک مثال ساده فرض کنید یک سرمایه‌گذار در یک ماه ۱۰۰ میلیون تومان سود کسب کرده است و در ماه بعد به دلیل تغییر روند همان ۱۰۰ میلیون تومان را از دست داده است. اگر هزینه فرصت این سرمایه‌گذاری را در نظر نگیریم، نباید تغییر در مطلوبیت وی ایجاد شده باشد. اما در واقعیت و بنا به نظرات مالی – رفتاری این سرمایه‌گذار با کاهش مطلوبیت مواجه شده است. در واقع اثر بالاتر زیان بوده که مطلوبیت فرد را منفی کرده آن نیز در حالی که تغییری در دارایی‌های وی ایجاد نشده است. در چنین شرایطی طبیعی است که سرمایه‌گذاری که در دوره رونق نیز توجه چندانی به تحلیل‌ها نداشت، اکنون در مواجهه با زیان بسیار غیرمنطقی‌تر رفتار کند.

کفی که از دست رفت؛ ضررهایی که فعال شد

افت قیمت سهام در معاملات روز شنبه سبب شد تا نه تنها کف پیشین شاخص کل سهام یعنی یک میلیون و ۲۱۱ هزار واحد از دست بروند، بلکه این نماگر ابرکانال ۲/ ۱ میلیون واحد را نیز ترک کند. مرزی روانی که پیش‌تر شاخص کل با برخورد به آن تغییر مسیر داده بود، اما روز شنبه این اتفاق نیفتاد و صف‌های سنگین فروش ۵هزار میلیارد تومانی در این روز، احتمال ریزش بیشتری را نیز می‌دهند. در این میان کف حمایتی (تکنیکال) یک میلیون و ۱۷۰ هزار واحد پیش‌روی فعالان این بازار قرار دارد. پیش از این نیز عنوان شده بود که به دنبال افت قیمت سهام در عموم نمادهای معاملاتی، حد ضرر بسیاری از چارتریست‌ها فعال شده و این دسته از بازیگران دست به ماشه فروش شده‌اند. حال در صورت از دست رفتن کف بعدی تکنیکال، احتمالا افزایش فشار فروش از سوی این دسته از بورس‌بازان وجود دارد. به ویژه آنکه بخش عمده معامله‌گران این روزها بازار سهام را تازه‌واردانی تشکیل می‌دهند که اغلب نگاهی کوتاه‌مدت داشته و با استفاده از تحلیل‌های نموداری دادوستد می‌کنند.

ریزش دلار تا کجا؟

کاهش ریسک‌های سیستماتیک در سه روز پایانی ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ و همزمان با آن اظهارات رئیس‌دولت در خصوص نرخ دلار ۱۵ هزار تومانی در سال آینده تاثیر خود را بر بازار ارز به جا گذاشته است. در این میان روز گذشته اعداد و ارقام حکایت از شکننده بودن مرز ۲۲هزار تومانی داشت. این مهم یکی دیگر از عوامل تشدیدکننده فشار فروش در بازار سهام است. جایی که بیش از ۶۰ درصد از شرکت‌های بورسی را کالایی‌هایی تشکیل می‌دهند که بر سودسازی آنها رابطه مستقیمی با نرخ دلار دارد. این در حالی است که برخی کارشناسان ارزشی بازار سهام معتقدند که سهام بزرگ و بنیادی بورس حتی با دلار ۱۷ هزار تومانی نیز با انحراف ۵ تا ۱۰درصدی در همین محدوده قیمتی، ارزنده هستند و روند کاهشی چندانی نخواهند داشت.

کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟

در روزی که شاخص کل بورس تهران بیشترین افت از ۲۵ آذرماه را ثبت کرد، ششمین خروج سنگین حقیقی در تاریخ این بازار رقم خورد. به این ترتیب روز شنبه سهامی به ارزش ۲ هزار و ۶۱ میلیارد تومان از سبد سهام معامله‌گران خرد بازار به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. اما آیا این پول در حال حرکت به دیگر گزینه‌های سرمایه‌گذاری است. نگاهی گذرا به رقبای بازار سهام نشان می‌دهد در حال حاضر هیچ گزینه جذابی پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار ندارد. دلار و سکه با کاهش ریسک‌های سیستماتیک در حال تخلیه حباب به وجود آمده در ماه‌های گذشته هستند. مسکن و خودرو نیز شرایط مشابهی را تجربه می‌کنند و آمار و ارقام از کاهش قیمت‌ها در این دو بازار حکایت دارد. بازار طلا نیز نه تنها به پول بزرگ نیاز دارد بلکه از جذابیت چندانی نیز برخوردار نیست. تنها گزینه پیش‌رو سرمایه‌گذاری در سپرده‌های پس‌انداز با سودهای کمتر از ۱۰ درصد است. به نظر می‌رسد پول‌های خارج شده از گردونه معاملات سهام، به‌طور کامل از این بازار پرریسک دل نکنده‌اند و در حال ارزیابی بازار و قیمت‌ها و پیدا کردن نقطه ورود مجدد هستند. در این میان برخی کارگزاری‌ها به‌طور خودکار مانده حساب مشتریان خود را در صندوق زیرمجموعه سرمایه‌گذاری می‌کنند. شاید به این دلیل است که آمارها حکایت از ورود نقدینگی طی روزهای گذشته به صندوق‌های با درآمد ثابت داشته است.

نگرانی پوپولیستی از حذف هیجان‌ساز بورس

به جرات می‌توان گفت یکی از کورترین گره‌های بورس تهران که در شرایط هیجانی چه مثبت و چه منفی، بیشتر خود را نشان می‌دهد، محدودیت دامنه نوسان است. قانونی خودساخته که سبب شد سهام ناتوان از پیداکردن نقطه تعادلی باشند و با تشدید هیجان در صفوف فروشی که روز به روز سنگین‌تر می‌شوند، امیدی به بازگشت روزهای سبز نباشد. سیاست‌گذار بورسی نیز که از ابتدا و همانند دیگر بخش‌های کشور سیاستی پوپولیستی را در پیش گرفته، با نگرانی از پاسخگویی به سهامداران بابت این محدودیت صف‌ساز، به افزایش زیان در این بازار دامن زده است.

دو روی سکه بازارها

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است. حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نام‌گذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پرقدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟

کوچ نقدینگی از بازار پول و سهام به بازار‌های موازی

سرویس اقتصادی جوان آنلاین: روند حرکتی بازار سرمایه در دو سال اخیر برخی از سهامداران حقیقی و حقوقی را با سود‌های کلان و برخی دیگر را با زیان‌های کمر شکن روبه‌رو کرد، هر چند در این بین ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه متوجه سرمایه‌گذار است، اما نقش رگلاتور بازار سرمایه در تنظیم صحیح بازار به شکلی که نرخ سهام با ارزش ذاتی تناسبی داشته‌باشد امروز محل توجه بیش از ۵۰ میلیون سهامدار است.
سهامدارانی که به دلیل زیان مکرر از بهبود وضعیت بازار سرمایه در دولت کنونی ناامید شده‌اند در آستانه اتمام سال و رشد ریسک‌های بین‌المللی و خستگی از رفتار‌های مدیریتی دولت از بازار سرمایه خارج و به بازار‌های موازی روی آورده‌اند. البته تعدیل نرخ دلار، طلا و سکه فرصتی ایجاد کرد تا سرمایه‌گذاران به این بازار ورود کنند به ویژه اینکه افزایش تورم نشان می‌دهد که بانک نیز محل چندان مناسبی برای سرمایه‌گذاری نیست، از این رو شاهد تبدیل شبه‌پول به پول و سپس ورود به بازار‌های موازی هستیم.
گفتنی است حجم نقدینگی به مرز ۳ هزارو ۲۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده است و حجم پول از رقم فوق به مرز ۷۰۰‌هزار میلیارد تومان رسیده‌است. با توجه به رشد نرخ تورم کل در بهمن‌ماه به محدوده ۳۲ درصد و فاصله معنی‌دار آن با نرخ سود بانکی حدود ۱۵ الی ۲۰ درصد به نظر می‌رسد روند تبدیل سپرده‌های بانکی بلند مدت به پول و ورود نقدینگی به بازارهایی، چون رمز ارز، ارز، طلا، سکه یا زمین و ساختمان رویدادی طبیعی باشد، به ویژه آنکه تکرار کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران، خروج سرمایه، نرخ رشد منفی اقتصاد و بودجه‌ریزی غیر‌عملیاتی با تکیه بیش از ۵۰۰‌هزار میلیارد تومان به استقراض و سرمایه‌فروشی در سال‌۱۴۰۰ و همچنین تشدید ناترازی ترازنامه‌های نظام بانکی موانع رشد تورم در اقتصاد را از میان برداشته‌است، از این رو به نظر می‌رسد سپرده‌گذاران بانکی نیز همچون سهامداران به دنبال فرصت‌های دیگر برای سرمایه‌گذاری هستند. روز گذشته شاخص کل بازار بورس تهران با افت ۸ هزار واحدی در محدوده یک‌میلیون‌و‌۲۰۰ واحد قرار گرفت.
ارزش مبادلات بورس تهران حدود ۵/۲ هزار میلیارد تومان و ارزش مبادلات فرابورس نیز حدود ۱۲‌هزار میلیارد تومان بود که عمده مبادلات بازار فرابورس به اوراق بدهی گویا اختصاص داشت.

واقعیت آن است که از مرداد‌سال جاری که شاخص صعودی بازار سر ناسازگاری با سهامداران تازه‌وارد گذاشت تا به امروز، بخش زیادی از سرمایه‌های مردمی که بدون بررسی وارد بازار شده‌اند، از بین رفته و کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ اکنون آمار‌های مجلس که به تازگی صحبت از تحقیق و تفحص از بورس را به راه انداخته است نیز نشان می‌دهد که هزاران میلیارد تومان از سرمایه‌های مردم در این بازار ذوب شده است.
آنگونه که موسوی لارگانی به عنوان طراح تحقیق و تفحص از سازمان بورس اعلام کرده است، سرمایه‌های مردم در بازار سرمایه از بین رفته و به گفته او، تنها در یک مورد یک شرکت کاغذی با سرمایه ۲۰۰‌میلیارد‌تومانی طی سه‌ماه، تمام فرایند پذیرش در بورس را انجام داده و با رقم ۳هزارو ۲۰۰‌میلیارد تومانی به مردم فروخته شده است، در حالی که این شرکت حتی دفتر مرکزی هم ندارد و اکنون سهام فروخته‌شده آن کاغذی بیش نیست.
این صحبت‌های موسوی لارگانی نشان از عدم برنامه‌ریزی صحیح و ضعف مدیریتی در سازمان بورس اوراق بهادار دارد.
به موازات این گفته‌های عضو هیئت رئیسه مجلس شورای اسلامی، جمالی، معاون حقوقی سازمان بورس اوراق بهادار نیز اعلام کرده که از ۲۲۰‌مدیر بورسی سلب صلاحیت شده که این مدیران، تخلفاتی را صورت داده‌بودند که اغلب به دلیل انجام معاملاتی بوده که خود در آن ذی‌نفع بوده‌اند.
افشین دهقان، تحلیلگر بازار سرمایه با بیان اینکه اکثر سهامداران بعد کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ از افت ۸۰‌درصدی بورس و ناامیدی از روند خنثی ایجاد شده به فکر جبران ضرر‌ها هستند، گفت: این افراد در رمز ارزها، بیت‌کوین یا فارکس و حتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با در آمد ثابت، مشغول سرمایه‌گذاری هستند.
وی افزود: متأسفانه بسیاری از سرمایه‌ها به‌صورت هیجانی در حال خروج از بورس هستند و مردم هم پول را از بازار بیرون می‌کشند تا بلکه به سمت بازار‌های رقیب ببرند.
بازدهی بازار سرمایه نسبت به رقبا در برش زمانی ۱۰‌ساله بیشتر است
از سوی دیگر به گفته مدیرعامل شرکت بورس تهران، سال جاری حدود‌۵۰۰‌هزار‌هزار میلیارد‌تومان تأمین مالی از طریق روش‌های مختلف در بازار سرمایه انجام شد که ‏بخش عمده آن از طریق عرضه‌های اولیه بود. انتشار انواع اوراق بازار بدهی و روش‌های مختلف افزایش سرمایه از طریق ‏آورده نقدی و تجدیدارزیابی هم از سایر روش‌ها بود.
‏دولت ‏هم برای سال آینده برنامه جامعی برای تأمین سرمایه از بازار سرمایه دارد. در ابتدای فروردین تعداد سهامدار فعال ۳‌میلیون بود، اما اکنون به بیش از ۲۵‌میلیون سهامدار در بازار رسیده است.
علی صحرایی با بیان اینکه خیل عظیمی از ‏افرادی که سال جاری سهامدار شده‌اند، متأسفانه فاقد دانش لازم برای فعالیت در بازار سرمایه بوده‌اند، تصریح کرد: بازدهی بازار سرمایه نسبت به ‏هر بازار دیگری در برش زمانی ۱۰‌ساله بیشتر بوده است.

کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟

اوج بی‌اعتمادی و خروج نقدینگی حقیقی از بازار سرمایه/ کوچ معکوس شاخص کل بورس به کانال ۱.۲ میلیون واحدی

گزارش بازار/ سه‌شنبه ۲۸ دی ۱۴۰۰ درحالی‌که فعالان بازار سرمایه از اظهارات روز گذشته رییس سازمان بورس و بی‌توجهی وی به وضعیت نگران‌کننده بازار گلایه‌مند هستند، نقدینگی خرد همچنان به خروج از بورس ادامه می‌دهند. در امتداد ریزش‌های اخیر، شاخص کل بورس تهران امروز هم ۳۰ هزار واحد منفی ثبت کرد کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ و به کانال ۱.۲ میلیون واحدی عقب نشست. بسیاری از تحلیلگران بازار سرمایه، سقوط امروز شاخص بورس را اوج بی‌اعتمادی سهامداران خرد و ناامیدی از حمایت‌های شعارگونه متولیان بازار ارزیابی می‌کنند، هرچند خبرهای مثبت برجام و توافق احتمالی را هم نباید نادیده گرفت.

سقوط دسته‌جمعی شاخص‌های بورس تهران

به گزارش بااقتصاد، روند سراسر منفی معاملات امروز، سه‌شنبه ۲۸ دی‌ماه بر بازارهای سهام تهران حاکم بود. شاخص کل بورس با ۳۰ هزار و ۵۴۰ واحد منفی، به رقم یک‌میلیون و ۲۷۵ هزار واحد تنزل یافت و شاخص کل هم‌وزن نیز با ثبت ۸۰۵۲ واحد ریزش به پله ۳۳۷ هزار واحدی سقوط کرد. برای شاخص کل فرابورس هم پس از ۲۲۰ واحد کاهش، جایگاهی بهتر از ۱۷ هزار و ۶۵۶ واحدی ثبت نشد.

افت سهام فولاد و فارس از کف قیمتی ۱۰۰۰ تومانی

کاهش شدید قیمت سهام در نمادهای بزرگ و تاثیرگذار مانند کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟ فولاد و فارس که کف قیمتی ۱۰۰۰ تومانی را هم از دست دادند، به همراه کگل، فملی، کچاد، وغدیر و شپدیس، حدود ۱۱ هزار واحد روی شاخص بورس تهران اثر منفی گذاشت. بالاترین حجم تراکنش منفی در این بازار نیز به نام فولاد، شپنا و شتران رقم خورد.

ریزش مداوم پتروشیمی‌های فرابورس

در بازار فرابورس نیز شاخص‌سازان بزرگ با پیشتازی زاگرس، هرمز، کگهر، شگویا، شراز، صبا و ومهان در مدار منفی، شاخص آیفکس را ۲۲۰ واحد تنزل دادند. سمگا، کرمان و فرابورس هم نمادی پرتراکنش معاملاتی در روند منفی معاملات بودند.

سرخپوشی ۹۰ درصدی تابلوهای معاملاتی

معامله‌گران سهام امروز، ۶۰۳ نماد شرکتی را برای دادوستد انتخاب کردند و ۳۱ نماد شرکتی هم بدون معامله و با ارزش معاملات صفر، به پایان رسید. از تعداد ۶۰۳ نماد معامله شده، ۵۷۲ نماد در محدوده منفی و ۶۳ نماد در دامنه مثبت دادوستد شدند و حدود ۹۰ درصد از نمادها، سرخپوش بودند.

نرخ خوراک پتروشیمی‌‌ها بدون تغییر در سال ۱۴۰۰!

تغییر نرخ خوراک پتروشیمی‌ها که طی یکی دو روز اخیر خبرساز شده و یکی از عوامل کاهش قیمت سهام این گروه از شرکت‌های بورسی شده است، گویا تا پایان امسال تغییری نخواهد کرد. به گفته حسین‌زاده، عضو کمیسیون انرژی مجلس، تا پایان سال جاری، تغییر قیمتی در نرخ خوراک پتروشیمی‌ها در دستور کار این کمیسیون قرار ندارد. وی دلیل اصلی تغییر فرمول معادلات پتروشیمی‌ها، خوراک فراورده‌ها و میعانات گازی را با توجه به فصل زمستان و مسایل حاشیه‌ای مانند قاچاق اعلام کرده است.

حسین‌زاده افزود: در مقطع زمانی دولت صادرات بنزین، گازوییل و فراورده‌ها را به دلایلی چون قاچاق و کانالیزه کردن آن، شناسایی شرکت‌های واقعی و ذخیره‌سازی سوخت مایع در نیروگاه‌ها و صنایع ممنوع اعلام کرد.

عرضه املاک شهرداری تهران در بورس برای ایجاد شفافیت

علیرضا زاکانی، شهردار تهران با تاییر خبر عرضه املاک شهرداری در بورس، اظهار کرد: شهرداری املاک و امکانات و مجوزهای بسیاری دارد که می‌تواند یا بلای جان شهرداری و باعث مفسده شود و یا به صورت شفاف در بورس عرضه گردد.

به گفته زاکانی، به جای این‌که شهرداری املاکش را ماهی یک‌بار به مزایده بگذارد، می‌تواند با ورود به بورس ۷ روز در ماه امکان عرضه داشته باشد. همچنین حکم شورای شهر در راستای شفافیت که سه چهار سال روی زمین مانده است نیز اجرا می‌شود.

حذف ارز ترجیحی در کمیسیون تلفیق فعلا رای نیاورد

عضو کمیسیون تلفیق از به توافق نرسیدن اعضای این کمیسیون در خصوص حذف ارز ترجیحی در لایحه بودجه ۱۴۰۱ خبر داد و گفت: اعضای کمیسیون تلفیق بودجه ۱۴۰۱ درخصوص تبصره یک بند الف (حذف ارز ترجیحی) نظرات متفاوتی داشتند و نتوانستند به نقطه نظر مشترکی برسند به گفته کاظم دلخوش، کمیسیون تلفیق، بررسی این تبصره را به زمان دیگری موکول کرد.

نمای پایانی معاملات بازارهای سهام تهران، ‌سه‌شنبه ۲۸ دی ۱۴۰۰

مجموع ارزش کل معاملات امروز بازار، با حجم بیش از ۶۷۰۰ میلیارد تومان برگ سهم به ۴۲۰۰ میلیارد تومان رسید. از این مبلغ ۲۸۰۰ میلیارد تومان، در حجم ۵۴۰۰ میلیارد تومان برگ سهم، به ارزش معاملات بورس تهران اختصاص یافت. ارزش معاملات فرابورس هم با حجم بیش از ۱۳۰۰ میلیارد تومان برگ سهم، به رقم اندک و ناچیز ۱۵۰۰ میلیارد تومان رسید و تغییری نسبت به معاملات روز گذشته نداشت.