استخرهای نقدینگی چه هستند؟


همان طور که گفتیم liquidity pool یا همان استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند به کسب درآمد برسند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. در این استخر دو نوع صرافی با نام‌های صرافی‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش هستند، مانند صرافی‌های 0x اشاره دارد. نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی می‌باشد که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره کرد. علاقه مندان جهت آشنایی بیشتر با صرافی یونی سواپ می‌توانند مفاله آموزش کامل کار با صرافی یونی سواپ را مطالعه کنند.

استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟ + کاربرد استخر نقدینگی در دیفای

استخر نقدینگی به کاربران اکوسیستم دیفای اجازه می‌دهد تا دارایی‌های دیجیتال را به‌صورت آنچین در یک صرافی غیرمتمرکز بدون نیاز به بازارسازهای سنتی یا مدل صرافی مبتنی بر دفتر سفارش، معامله کنند. استخر نقدینگی یک عنصر کلیدی در دنیای دیفای است که در عملکرد بازارسازهای خودکار، زراعت بازده، پروتکل‌های وام‌دهی و بسیاری از کاربردهای دیگر نقش بسیار مهمی دارد.

در بازارساز خودکار (AMM) به‌جای استفاده از مدل‌های مبتنی بر دفتر سفارش، معاملات آنچینِ کاربران به‌صورت خودکار و بدون مجوز از طریق یک استخر نقدینگی (liquidity pool) انجام می‌شوند. استخرهای نقدینگی علاوه‌بر تأمین پیوسته نقدینگی، بازارهایی آسان، دسترس‌پذیر، متنوع، شفاف و سریع برای مبادله ارزهای دیجیتال در اکوسیستم دیفای (Defi) فراهم کرده‌اند.

استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟

برای درک ماهیت استخر نقدینگی نیاز است به ضرورت وجود نقدینگی در بازار پی برده باشیم. نقدینگی در بازار رمز ارز به معنای درجه‌ی آسانیِ مبادله رمز ارز با یک ارز دیگر بدون اثرگذاری بر قیمت آن‌هاست. بدون وجود نقدینگی کافی، خرید و فروش دارایی به قیمت دلخواه دشوار است و در کل هزینه‌های معاملاتی برای دو طرف معامله بالاتر است.

استخر نقدینگی درواقع مجموعه‌ای از دارایی‌های قفل‌شده در یک قرارداد هوشمند است که با هدف تسهیل معاملات غیرمتمرکز استفاده می‌شود. این مفهوم، بخش جدایی‌ناپذیرِ پلتفرم‌های بازارساز خودکار (AMM)، پروتکل‌های وام‌دهی، زراعت بازده، دارایی‌های سینتتیک، بیمه آنچین و بازی بلاک‌چین است.

ایده استخر نقدینگی به‌ خودی خود آسان است؛ یک مخزن دیجیتال که وجوه کاربران از طریق یک قرارداد هوشمند در آن قفل می‌شود. اما در یک محیط غیرمتمرکزِ بدون مجوز، چگونه می‌توان از آن استفاده کرد؟ اجازه دهید در ادامه ببینیم که چگونه صنعت دیفای توانسته با استفاده از استخرهای نقدینگی، خود را به همه نشان دهد.

استخر نقدینگی و دیفای (DeFi)

پیش از راه‌اندازی اولین نمونه‌های بازارساز خودکار (AMM)، نقدینگی ناکافی یک معضل جدی در دنیای مالی غیرمتمرکز و صرافی‌های آن بود. این موضوع به‌ویژه برای انواع جدید صرافی‌ غیرمتمرکز (DEX) با تعداد محدودی کاربر، جدی‌تر بود. به‌ علاوه، به‌علت توان عملیاتی محدود و هزینه گس‌ تراکنش در بلاک‌چین، پیاده‌سازی معاملات آنچین مبتنی بر دفتر سفارش و صف خریدار و فروشنده، غیرممکن بود. سوال اصلی این بود که چگونه می‌توان این مشکل را بدون استفاده از واسطه‌های بازارساز که با طبیعت غیرمتمرکز رمز ارزها در تناقض است، رفع و رجوع کرد؟

درست همین‌جا بود که اولین بازارساز‌های خودکار با استفاده از مفهوم استخر نقدینگی راه‌اندازی شدند؛ یک پروتکل صرافی غیرمتمرکز که با حذف فرد از یک طرف تراکنش، نقدینگی مبادله استخرهای نقدینگی چه هستند؟ رمز ارز را با استفاده از قرارداد هوشمند تأمین می‌کند. در این مدل، قیمت دارایی‌ها به‌جای دفتر سفارش، توسط یک الگوریتم قیمت‌گذاری تعیین می‌شود.

دسترس‌پذیری بازار‌های مالی با پیدایش استخرهای نقدینگی به‌شدت افزایش یافته است. به دلیل ماهیت بدون مجوز بلاک‌چین‌هایی که این استخرها در آن‌ها مستقر هستند، هرکسی می‌تواند به نقدینگی استخر اضافه کند. همه می‌توانند تأمین‌کننده نقدینگی باشند.

یکی از نخستین پروتکل‌های به‌کار‌گیرنده نوآوری استخر نقدینگی پروژه‌ی بنکور (Bancor) بود. این مفهوم اما با محبوبیت پروتکل یونی‌سواپ توجه بیشتری را به خود معطوف کرد. پروژه‌های سوشی‌سواپ، کِرو (Curve) و بلنسِر (Balancer) از صرافی‌های غیرمتمرکز دیگری هستند که از استخرهای نقدینگی روی شبکه اتریوم استفاده می‌کنند. به همین صورت در بلاک‌چین بایننس، پروژه‌های پنکیک سواپ (PancakeSwap)، بیکری سواپ و برگر سواپ و در بلاک‌چین سولانا پروژه‌های Raydium و Serum از این نوآوری بهره می‌برند.

استخر نقدینگی در برابر دفتر سفارش

برای درک تمایز استخر نقدینگی اجازه دهید ابتدا به سنگ بنای پلتفرم‌های معاملات الکترونیک آنلاین یعنی دفتر سفارش نگاهی بیندازیم. دفتر سفارش، به بیان ساده، یک مجموعه از سفارش‌های باز لحظه‌ای (Real-time) است که نشان‌دهنده قیمت‌هایی است که خریدار و فروشنده متمایل به انجام معامله در آن‌ها هستند.

سیستمی استخرهای نقدینگی چه هستند؟ که سفارش‌های خریدار و فروشنده را با هم جور می‌کند موتور تطابق (matching engine) نام دارد. به هر حال جدا از بحث‌های فنی موتور تطابق، این مفهوم دفتر سفارش است که هسته اصلی اغلب صرافی‌های متمرکز است. این مدل برای تسهیل مبادلات با کارایی بالا، بسیار عالی است و به ایجاد بازارهای مالی پیچیده رنگ واقعیت پاشیده است.

معاملات در دنیای مالی غیرمتمرکز به‌صورت آنچین انجام می‌شوند و خبری از وجود یک واسطه متمرکز که وجوه و نقدینگی دراختیار او باشد، نیست. این یعنی برای پیاده‌سازی مدل صرافی سفارش‌محور در این دنیای غیرمتمرکز مشکل جدی وجود دارد. هرگونه تعامل با دفتر سفارش نیازمند هزینه تراکنش بلاک‌چین (برای مثال هزینه گس) است که هزینه‌های معاملاتی را به‌شدت بالا می‌برد. کار بازارسازها که نقدینگی کافی برای بازار جفت‌های معاملاتی ایجاد می‌کنند، پرهزینه خواهد شد.

به علاوه سریع‌ترین بلاک‌چین‌ها نیز توان عملیاتی کافی برای انجام معاملات روزانه میلیارد دلاری را ندارند. این یعنی ایجاد یک صرافی سفارش‌محورِ آنچین روی یک بلاک‌چین در عمل امکان‌پذیر نیست. البته گرچه می‌توان از زنجیره‌های جانبی (sidechains) یا راه‌حل‌های لایه دو استفاده کرد، اما باز هم شبکه در شکل فعلی خود قادر به انجام این حجم از فعالیت‌ها نیستند.

لازم به ذکر است که صرافی‌های غیرمتمرکزی وجود دارند که به‌خوبی با دفتر سفارش آنچین کار می‌کنند. صرافی غیرمتمرکز بایننس و پروژه صرافی سرام (Serum) در بلاک‌چین سولانا، به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که از معاملات بی‌واسطه سریع و ارزان پشتیبانی می‌کنند.

استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟

برای درک مناسب از استخر نقدینگی بهتر است نحوه کارکرد آن را در بازارسازهای خودکار (AMM) بررسی کنیم. برخلاف بازارهای سنتی، در این بازار شما درواقع با نقدینگی یک استخر (برای مثال استخر ETH/DAI) به معامله می‌پردازید. به زبان ساده، برای این‌که یک خریدار بتواند خرید کند، نیاز نیست در همان زمان فروشنده‌ای با همان قیمت وجود داشته باشد. اگر یک صرافی سفارش‌محور (برای مثال صرافی غیرمتمرکز بایننس) را یک مرکز معاملات فرد‌به‌فرد تصور کنیم، می‌توان گفت که معاملات در یک بازارساز خودکار، فرد ‌به ‌قرارداد هستند. از همین نظر، خبری از دفتر سفارش و انواع مختلف سفارش (مثل سفارش بازار، سفارش محدود و سفارش توقف) نیست.

تأمین‌کنندگان نقدینگی برای مشارکت دارای انگیزه هستند زیرا به‌عنوان پاداش، درصد مشخصی از کارمزدهای انجام‌شده در استخر را دریافت می‌کنند که متناسب با سهم آن‌ها از کل نقدینگی استخر است. آن‌ها توکن‌های LP را به‌عنوان نماینده‌ای از توکن‌های استخرهای نقدینگی چه هستند؟ قفل‌شده خود دریافت می‌کنند. وقتی بخواهند دارایی خود را از استخر خارج کنند، باید آن‌ها را بسوزانند.

برای مثال وقتی در پلتفرم یونی‌سواپ ترید می‌کنید، این فعالیت توسط الگوریتم قرارداد هوشمندِ حاکم بر استخر، مدیریت می‌شود. قیمت‌گذاری نیز براساس تریدهای انجام‌شده در استخر نقدینگی تعیین می‌شود. هرچه نقدینگی بیشتری در یک استخر باشد، سفارش‌های بزرگتر دچار لغزش قیمتی (slippage) کمتری می‌شوند. همین پیامد به‌نوبه‌ی خود می‌تواند باعث جذب بیش از پیش تأمین‌کنندگان نقدینگی به پروتکل موردنظر شود.

مزایای استخر نقدینگی

  • بازارهای مالی با سادگی استفاده، دسترس‌پذیری بیشتر و تنوع بیشتر دارایی‌ها
  • ورود و خروج آسان به موقعیت‌های جفت‌های معاملاتی که در صرافی‌های معمول نقدینگی کمی دارند
  • عرضه پیوسته نقدینگی با یک روش غیرمتمرکز
  • استفاده از قراردادهای هوشمند و امکان برنامه‌نویسی براساس خواسته‌ها
  • ارائه فرصت کسب درآمد از طریق دارایی‌های هولدشده برای تأمین‌کنندگان نقدینگی
  • عدم نگرانی برای پیدا کردن طرف مقابل معامله در قیمت دلخواهتان
  • قطعیت‌پذیری بالای تراکنش‌ها نسبت به مدل دفتر سفارش

کاربرد استخر نقدینگی چیست؟

این نوآوری بسیار ساده است و می‌تواند با اهداف متفاوتی به‌کار گرفته شود:

رایج‌ترین کاربرد استخر نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز مبتنی بر فناوری بازارساز خودکار (AMM) است. پلتفرم یونی‌سواپ یکی از این موارد است. تأمین‌کنندگان نقدینگی، ارزشی برابر از دو توکن را در یک استخر قفل می‌کنند تا در ساخت یک بازار و تأمین نقدینگی آن شریک باشند. در ازای آن، از کارمزد معاملات انجام‌شده در استخر، سهمی متناسب با مشارکت خود دریافت می‌کنند.

استخر لیکوئیدیتی پایه اصلی برای زراعت بازده (yield farming) با استخراج نقدینگی مثل پلتفرم Yearn است. این پلتفرم جایی است که در آن کاربران وجوه خود را به استخرهایی اضافه می‌کنند که برای تولید بازده استفاده می‌شوند. استخرها، پلتفرم‌ها و بازارهای دیفای متعددی وجود دارند که هر یک به کاربران در ازای تأمین نقدینگی، با نرخ‌های متفاوتی پاداش می‌دهند. توکن‌های LP یک استخر می‌توانند در استخرهای نقدینگی دیگری استفاده شوند زیرا پروژه‌ها توکن‌های استخر پروژه‌های دیگر را در پروتکل خود ادغام می‌کنند و این زنجیره‌ها پیچیده و پیچیده‌تر می‌شوند. ایده‌ی زراعت بازده این است که چگونه کاربران دیفای، توکن‌های خود را در پروتکل‌های غیرمتمرکز گوناگون قفل کنند تا بتوانند پاداش و درآمد خود را حداکثر کنند.

توزیع توکن‌های جدید به یک جامعه‌ی مورد هدف یک مشکل دشوار برای پروژه‌های کریپتو است. استفاده از استخراج نقدینگی یکی از موفق‌ترین رویکردها به این چالش بوده است. توکن‌ها به‌صورت الگوریتمی بین کاربرانی که وجوه خود را در یک استخر نقدینگی قرار داده‌اند، توزیع می‌شوند. سپس، توکن‌های به‌تازگی صادرشده به‌ تناسب سهم کاربر از استخر، برای آن‌ها ارسال می‌شوند.

استخرهای نقدینگی می‌توانند در حکم‌رانی پروتکل‌ها نیز استفاده شوند. برخی مواقع، به حد بالایی از توکن‌های رأی‌دهی نیاز است تا یک پروپوزال حکم‌رانی تصویب شود. اگر توکن‌ها با هم در یک استخر نقدینگی ترکیب شوند، مشارکت‌کنندگان می‌توانند انگیزه‌های مشترک جمعی را که برای آینده پروتکل مهم است، به شکل موثرتری دنبال کنند.

یک کاربرد دیگر استخر نقدینگی، در حوزه بیمه غیرمتمرکز در برابر خطرات قرارداد هوشمند است. به‌تازگی برای پیاده‌سازی این نوآوری از راه‌حل استخرهای نقدینگی استفاده شده است.

صدور دارایی سینتتیک (دارایی ترکیبی) در یک بلاک‌چین به استفاده از استخر نقدینگی نیاز دارد. کاربران وجوهی را به‌عنوان وثیقه به یک استخر اضافه می‌کند، پروتکل آن را به یک اوراکل قابل‌اعتماد وصل می‌کند و قرارداد هوشمند توکن‌هایی را به کاربر می‌دهد که به دارایی دلخواه کاربر، برای مثال سهام یک شرکت خاص مثل اپل یا مایکروسافت، متصل است.

در نهایت به‌نظر می‌رسد که کاربران‌ فراوانی هنوز کشف نشده‌اند. همه‌ی این‌ها به نبوغ و مهارت توسعه‌دهندگان و برنامه‌نویسان در دنیای بلاک‌چین و کریپتو بستگی دارد.

ریسک و خطرات استخر نقدینگی

اگر برای یک بازارساز خودکار تأمین نقدینگی می‌کنید، ضروری است که نسبت به مفهوم زیان موقت (impermanent loss) آگاه و هشیار باشید. در یک جمله، به زیان دلاری تأمین‌کنندگان نقدینگی برای استخرهای نقدینگی یک بازارساز خودکار نسبت به هولد کردن ساده توکن‌ها، زیان موقت می‌گویند. زیان موقت زمانی سنگین می‌شود که نسبت ارزش بین دو توکن قفل‌شده در یک استخر نقدینگی تغییر بزرگی داشته باشد.

برای مثال، فرض کنید قیمت اتر برابر با هزار تتر باشد. شما یک عدد اتر و 1000 عدد تتر را در یک استخر نقدینگی پروتکل یونی‌سواپ قفل می‌کنید. فرض کنید حالا در این استخر 10 اتر و 10هزار تتر وجود دارد. این یعنی شما 10درصد از نقدینگی کل (000,10*10) را دارید. حال اگر در دنیای بیرون از این استخر، ارزش اتر بالا رود و به چهارهزار تتر برسد چه؟ چون طبق فرمول، ارزش کل لیکوئیدی نباید تغییر کند، درواقع حالا در استخر 5 اتر و 20هزار تتر وجود دارد. حال اگر شما توکن‌های خود را از استخر خارج کنید، ده درصد خود را از نقدینگی استخر خواهید گرفت. این یعنی 0.5 اتر و 2هزار تتر. با نرخ مبادله جدید، جمع ارزش دارایی شما 4هزار دلار است. اما اگر اصلا در این استخر تأمین‌کننده نقدینگی نمی‌شدید، الآن 5هزار دلار می‌داشتید. این یک مثال برای فهم پدیده زیان موقت بود.

موضوع مهم دیگر، ریسک قراردادهای هوشمند است. وقتی وجوهی را در یک استخر نقدینگی قفل می‌کنید، با این‌که به لحاظ فنی واسطه‌ای آن‌ها را دراختیار ندارد، اما قرارداد هوشمند به تنهایی متصدی آن‌هاست. برای مثال اگر یک باگ فنی یا نوعی روش برای سوءاستفاده از قرارداد هوشمند یک پروتکل وام فوری باشد، وجوه کاربران می‌تواند برای همیشه ناپدید شود.

به علاوه همواره مراقب پروژه‌هایی باشید که تیم توسعه آن‌ها اجازه تغییر قوانین حاکم بر استخر لیکوئیدیتی را دارند. گاهی برنامه‌نویسان می‌توانند کلمه عبور یا برخی دسترسی‌های انحصاری را در درون کدهای قرارداد هوشمند تعبیه کنند. با این وجود، پتانسیل انجام اقدامات خراب‌کارانه برای آن‌ها وجود دارد.

جمع‌بندی

استخر نقدینگی یک نوآوری پرکاربرد در دنیای دیفای است که بر مشکل نقدینگی محدود در مدل‌های سنتی صرافی غیرمتمرکز غلبه کرده است. با حذف دفتر سفارش، برای انجام معامله نیازی به طرف مقابل نیست و کاربران درواقع با یک مخزن ارز معامله می‌کنند که توسط یک قرارداد هوشمند اداره می‌شود. تأمین‌کنندگان نقدینگی توکن‌های خود را در یک استخر قفل می‌کنند و متناسب با سهم خود، درصدی مشخص از کارمزد معاملات انجام‌شده در استخر را دریافت می‌کنند. دارایی‌های قفل‌شده در استخر برای انجام معاملات غیرمتمرکز در دنیای دیفای استفاده می‌شوند.

استخر نقدینگی، یک راه‌حل غیرمتمرکز قوی برای مشکل نقدینگی در بازار دیفای شد و در ادامه نقش برجسته‌ای در رشد صنعت دیفای داشت. با این‌که پیدایش استخر نقدینگی بنا به نیاز بود اما درنهایت روش مبتکرانه‌ای برای تأمین نقدینگی به‌صورت الگوریتمی و غیرمتمرکز ارائه داد.

در پایان شایان ذکر است که قبل از تصمیم‌گیری، شناخت کارکردهای خاص انواع استخر نقدینگی موجود در بازار اهمیت بالایی دارد. در کل، استخرهایی بهترین انتخاب هستند که به اندازه کافی برای حذف ریسک و نوسانات نرخ مبادله بزرگ باشند، سابقه طولانی داشته و حجم مبادلات روزانه بالایی دارند.

این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به‌عنوان مشاوره‌ی تجاری و سرمایه‌گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.

استخر نقدینگی چیست؟

استخر نقدینگی ارز دیجیتال

اگر به امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) علاقه دارید، احتمالاً با اصطلاحات استخر نقدینگی و فارمینگ غریبه نیستید. ممکن است افرادی را دیده باشید که بازدهی 1000 درصدی در استخرهای نقدینگی دارند و به همین دلیل تصمیم گرفته اید شما هم وارد این حوزه شوید. این قطعا می تواند یک سرمایه گذاری با ارزش باشد، اما تنها در صورتی که از قبل تحقیقات مناسبی انجام دهید. با تجربه برخی فراز و نشیب ها از فارمینگ در استخرهای نقدینگی، برخی از عوامل کلیدی وجود دارد که باید به آن ها توجه کنید. این مقاله یک چک لیست خوب برای اطمینان از اینکه سرمایه گذاری شما در مسیر درست پیش می رود، است. با رمزینو همراه باشید.

اهمیت و جایگاه استخرهای نقدینگی

ابتدا، قبل از در نظر گرفتن APY (بازده سالیانه) استخر نقدینگی یا قیمت توکن ها، باید ارزش پروژه آن را در اکوسیستم بلاک چین و ارزهای دیجیتال بررسی کنیم. این پروژه چه ارزشی برای اکوسیستم دارد؟ چقدر مورد قبول اعضای جامعه است؟ می‌توانید در مورد اهداف، چشم‌اندازها و برنامه‌های آینده آن در وایت‌پیپرها، وبلاگ‌ها یا هر سند مرتبط دیگری که ارائه می‌کنند، بخوانید.

کاربرد استخرهای نقدینگی

پروژه DeFi Kingdoms

برای مثال، DeFi Kingdoms یکی از صرافی‌های غیرمتمرکز و پروژه‌های بازی برای کسب درآمد در اکوسیستم هارمونی است. به جرات می توان گفت که جم های اصلی و استخرهای نقدینگی اصلی آن ها در دراز مدت امیدوارکننده به نظر می رسند. یکی دیگر استخرهای نقدینگی چه هستند؟ از جنبه های پروژه که باید به آن نگاه کنیم، تیم آن، بودجه و حامیان آن (در صورت وجود) است. طبیعتاً پروژه‌هایی که تیم‌های قوی دارند، پتانسیل بهتری برای انجام کارهای بزرگ خواهند داشت. دریافت بودجه یا نوعی حمایت از سرمایه گذاران یا خود اکوسیستم اصلی نیز نشانه مثبتی است.

اهمیت جامعه اعضای پروژه

در نهایت، خوب است که به جامعه پروژه و تلاش های بازاریابی آن ها نگاه کنید. بهترین پروژه ها هم بدون پشتیبانی اعضا و جامعه هواداران نیز مجکوم به شکست هستند. از کانال‌های تلگرام و اکانت توییتر پروژه، می‌توانید متوجه شوید که اعضا چقدر حمایت می‌کنند. شما همچنین می توانید تشخیص دهید که آن ها برای مدت طولانی در آنجا هستند یا فقط برای یک تلنگر سریع با رویکرد کلاه برداری گردهم آمده اند. همچنین می‌توانید از موفقیت بازاریابی پروژه در توییتر یا سایر کانال‌های اجتماعی احساس خوبی داشته باشید. در صورتی که چهره های معتبر در این فضا آن ها را دنبال کرده و در موردشان توییت می کنند، می تواند نشانه ای مثبت در نظر گرفته شود.

جنبه های تکنیکال پروزه استخر نقدینگی

در اکثر استخرهای نقدینگی، شما پاداش هایی را در قالب توکن های پروژه بومی آن کسب می کنید. از این رو بسیار مهم است که بدانیم ارزش توکن بومی از کجا می آید. در حالت ایده‌آل، توکن بومی دارای موارد استفاده چندگانه در پروژه است (مانند حاکمیت، جفت شدن استخر نقدینگی جدید، سهام‌بندی پروژه جدید). به این ترتیب، انگیزه های بیشتری برای کاربران برای نگهداری توکن و حفظ قیمت آن وجود خواهد داشت. برعکس، اگر ارزش کمی داشته باشد، اکثر کاربران به سادگی توکن‌ها را جمع می‌کنند و آن‌ها را با سایر دارایی‌های ارزشمندتر معاوضه می‌کنند.

یک مقاله مفید دیگر بخوانید: بیت کوین به زبان ساده

بررسی تاریخچه قیمت توکن پروژه

یکی دیگر از جنبه های کلیدی که باید به آن توجه کرد، تاریخچه قیمت توکن بومی است. به‌طور کلی توصیه نمی‌شود که توکن بومی را در سقف قیمتی بخرید و با آن وارد استخر نقدینگی شوید. این کار ریسک افت دارایی شدیدی را به شما تحمیل می کند. در نهایت، برخی از معیارهای کلیدی که باید به آن ها توجه داشته باشید، عبارتند از TVL، APY و ضرر افت سرمایه موقت یا دائمی.

ارزش قفل شده TVL چیست؟

مجموع ارزش قفل شده یا TVL، به ارزش کل دارایی هایی اشاره دارد که در پروتکل خاص قرار می گیرند. به طور کلی، زمانی که TVL به طور مداوم بالا است، شما با یک پروتکل سالم که به خوبی در حال اعتماد بسیاری از کاربران است، مواجه هستید.

یک مقاله جدید و جذاب بخوانید: نقش ارزهای دیجیتال در جنگ روسیه و اوکراین

یافتن TVL استخرهای نقدینگی

شما می توانید TVL پروتکل های مختلف را در وب سایت هایی مانند Defilama پیدا کنید. البته، باید به APY (بازده درصدی سالانه) آن نیز نگاه کنید تا پاداش ریسک احتمالی پیوستن به استخر نقدینگی آن را ارزیابی کرده باشید. APY صرفاً نرخ بازده سالانه تأمین نقدینگی است.

شما می توانید تفاوت بین APY و APR را در این وب سایت مفید محاسبه کنید: www.aprtoapy.com

ضرر ناپایدار

در نهایت، اصطلاحی که بسیاری با آن آشنا هستند، اما ممکن است همچنان در فهم آن مشکل داشته باشند، ضرر ناپایدار (Impermanent loss) است. در اصل، ما می توانیم IL را به عنوان هزینه فرصت ببینیم. به بیان ساده، تفاوت بین نگهداری دو دارایی به طور جداگانه بدون افزودن آن ها به استخر نقدینگی، در مقابل کل ارزشی است که اگر آن ها را در استخر نقدینگی مشارکت می‌دادید (از جمله پاداش) دریافت می‌کردید. ضرر ناپایدار زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت فعلی توکن‌های شما در مقایسه با زمانی که آن ها را در استخر نقدینگی گذاشته‌اید، کمتر شده باشد. در این حالت، استفاده از استیبل کوین ها می تواند ریسک کاهش قیمت را به خوبی پوشش دهد.

محاسبه آنلاین ضرر ناپایدار استخر نقدینگی

اگر می خواهید IL بالقوه را از استخرهای نقدینگی برای خود محاسبه کنید، می توانید این ماشین حساب را امتحان کنید:

بهترین سناریو این است که قیمت هر دو توکن به طور یکسان در درصد افزایش می‌یابد. اما به طور کلی، این نوع زیان در استخرهای نقدینگی بسیار رایج است.

نکات کلیدی قبل از ورود به استخر نقدینگی

در اینجا خلاصه ای سریع از نکاتی است که باید قبل از شروع کار با استخرهای نقدینگی به آن ها توجه کنید:

  • پروژه را خوب بررسی کنید: ارزش پیشنهادی، جایگاه در اکوسیستم، تیم و جامعه آن را بررسی کنید
  • به نکات فنی آن بپردازید: موارد استفاده از توکن های بومی، تاریخچه قیمت، TVL و APY را دریابید
  • ضرر دائمی: درک IL، سناریوهای مختلف ممکن و نسبت ریسک به پاداش بالقوه را بررسی کنید

خلاصه مقاله

استخرهای نقدینگی می تواند برای کاربرانی که تازه به دیفای دسترسی دارند نگران کننده باشد، اما در عین حل می تواند بسیار مفید نیز باشد.

استخر نقدینگی (Liquidity pool) چیست؟

استخرهای نقدینگی یا «liquidity pool» به کاربران سراسر جهان این امکان را می دهند تا بدون نیاز به بازارسازان متمرکز قدیمی، ارزهای دیجیتال را در صرافی‌ های غیرمتمرکز و دیگر پلتفرم‌ های DeFi خرید و فروش کنند. درواقع استخر نقدینگی مجموعه ‌ای از ارزهای دیجیتال یا توکن‌ هایی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شدند. این رمز ارزها برای تسهیل معاملات بین دارایی‌ ها در یک صرافی غیرمتمرکز استفاده می ‌شود. این نوع استخرها به جای بازارهای سنتی، از پلتفرم ‌های مالی غیرمتمرکز دیفای و بازارساز خودکار(AMM) استفاده می ‌کنند. چنین مواردی امکان داد و ستد دارایی ‌های دیجیتال را به صورت خودکار و بدون مجوز از طریق استفاده از استخرهای نقدینگی فراهم می ‌کند. اگر می خواهید بدانید که استخر نقدینگی چیست و چگونه می توانید از آن کسب درآمد کنید، تا پایان این مقاله با ما باشید.

استخر نقدینگی چیست؟

عرصه دیفای (DeFi)، یکی از پرطرفدار ترین ابعاد ارز دیجیتال به شمار می رود که در طی چند سال اخیر، روز به روز مورد محبوبیت بیشتری واقع می شود. استخرهای نقدینگی کریپتو نقش اساسی در اکوسیستم مالی غیرمتمرکز دیفای ایفا می کنند. به ویژه هنگامی که صحبت از مبادلات غیرمتمرکز DEX می شود. استخر نقدینگی مکانیزمی است که به وسیله آن کاربران می توانند دارایی های خود را در قرارداد های هوشمند DEX جمع کنند و نقدینگی دارایی را برای معامله گران به وجود آورند. استخرهای نقدینگی، به امور دیفای سرعت بخشیده و باعث بهبود عملکرد آن می شوند. قبل از اینکه سازندگان بازار خودکار AMM وارد بازی شوند، نقدینگی بازار کریپتو چالشی بزرگ برای صرافی ها در اتریوم محسوب می شد.

در آن زمان، صرافی ها یک فناوری جدید با رابط کاربری پیچیده بودند و تعداد خریداران و فروشندگان کم بود. بنابراین یافتن افراد کافی برای تجارت به طور منظم کار سختی به نظر می رسید. AMM این مشکل محدودیت نقدینگی را با ایجاد استخرهای نقدینگی و ارائه انگیزه به تامین کنندگان نقدینگی برای تامین دارایی های این استخرها، بدون نیاز به واسطه های شخص ثالث، برطرف کرد. هر چه دارایی ‌ها در یک استخر بیشتر باشد و نقدینگی آن افزایش یابد ، تجارت در صرافی‌ های غیرمتمرکز نیز تسهیل می شود.

استخر نقدینگی

نحوه کار استخر نقدینگی

یک استخر نقدینگی رمزنگاری، باید به طوری طراحی شود که ارائه‌ دهندگان نقدینگی را تشویق کند دارایی ‌های خود را به اشتراک بگذارند. به همین دلیل است که اکثر ارائه‌ دهندگان نقدینگی از صرافی‌ هایی که توکن‌ ها را بر اساس آن جمع می ‌کنند، تخفیف کارمزد معاملات پاداش می گیرند. هنگامی که یک کاربر یک استخر را با نقدینگی تامین می کند، ارائه دهنده اغلب با توکن های ارائه دهنده نقدینگی پاداش می گیرد. توکن های LP به خودی خود می توانند دارایی های ارزشمندی باشند. این توکن ها می توانند در اکوسیستم DeFi در ظرفیت های مختلف مورد استفاده قرار گیرند. به این شکل هم نقدینگی صرافی ها تامین می شود و هم روند غیر متمرکز پروتکل دیفای حفظ می شود.

ویژگی های استخر نقدینگی

هر معامله گر با تجربه ای که در بازارهای سنتی یا ارزهای دیجیتال فعالیت داشته باشد، می تواند در مورد معایب احتمالی ورود به بازاری با نقدینگی کم به شما بگوید. یکی از مسائل بسیار نگران کننده در صرافی ها، مفهوم لغزش (slippage) است. خواه ارز دیجیتال با سقف پایین باشد یا سهام ، لغزش هنگام تلاش برای ورود یا خروج، هر معامله ای نگران کننده خواهد بود. اصطلاح لغزش تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی است که در آن انجام می شود. لغزش در دوره‌ هایی با نوسانات بیشتر رایج است، و همچنین می‌ تواند زمانی رخ دهد که یک سفارش بزرگ اجرا می ‌شود. اما حجم کافی در قیمت انتخاب ‌شده برای حفظ اسپرد پیشنهاد و تقاضا وجود ندارد.

این قیمت سفارش بازار که در زمان‌ های نوسانات بالا یا حجم کم در مدل دفتر سفارش سنتی استفاده می ‌شود، به وسیله پیشنهاد و تقاضای دفترچه سفارش برای یک جفت معاملاتی معین تعیین می‌ گردد. این بدان معنی است که این نقطه میانی بین آنچه فروشندگان مایل به فروش دارایی هستند و قیمتی است که خریداران مایل به خرید آن هستند. با این حال، نقدینگی پایین می ‌تواند لغزش بیشتری را به همراه داشته باشد و قیمت معاملاتی انجام‌ شده می ‌تواند بسیار بیشتر از قیمت سفارش اصلی بازار باشد.

هدف استخرهای نقدینگی حل مشکل بازارهای غیر نقدینگی با تشویق خود کاربران به ارائه نقدینگی ارز دیجیتال برای سهمی از کارمزد معاملات است. تجارت از طریق پروتکل های استخر نقدینگی مانند Bancor یا Uniswap نیازی به تطابق خریدار و فروشنده ندارد. این بدان معناست که کاربران می توانند به سادگی توکن ها و دارایی های خود را با استفاده از نقدینگی که توسط کاربران ارائه و از طریق قراردادهای هوشمند انجام می شود مبادله کنند.

دریافت پاداش از استخر نقدینگی

نحوه دریافت پاداش در Liquidity pool

معمولاً، یک ارائه‌ دهنده نقدینگی رمزنگاری، توکن‌ های LP را متناسب با مقدار نقدینگی که به استخر عرضه کرده است، دریافت می‌ کند. هنگامی که یک استخر معامله را تسهیل می کند، کارمزد مشخصی به طور متناسب بین دارندگان توکن LP توزیع می شود. برای اینکه ارائه ‌دهنده نقدینگی ، نقدینگی را که به شبکه اعطا کرده را باز پس بگیرد (علاوه بر کارمزده ای جمع‌ آوری شده از بخش خود)، توکن‌ های LP آن نیز باید از بین بروند. استخرهای نقدینگی به لطف الگوریتم‌ های AMM که قیمت توکن‌ ها را نسبت به یکدیگر در هر استخر خاصی حفظ می‌ کنند، ارزش‌ بازار منصفانه را برای توکن‌ هایی که در اختیار دارند ارائه می دهند.

استخرهای نقدینگی در پروتکل‌ های مختلف ممکن است از الگوریتم ‌هایی استفاده کنند که کمی متفاوت هستند. به عنوان مثال استخر نقدینگی یونی سواپ (Uniswap) از یک فرمول ثابت محصول برای حفظ نسبت قیمت استفاده می کنند. بسیاری از پلتفرم های DEX نیز از مدل مشابهی بهره می برند. این الگوریتم کمک می کند تا اطمینان حاصل شود که یک استخر به طور مداوم نقدینگی بازار کریپتو را با مدیریت هزینه و نسبت توکن های مربوطه با افزایش مقدار تقاضا فراهم می کند.

جمع بندی

استخر های نقدینگی پروتکل خاص و خارق العاده ای هستند. این پروتکل ها با قابلیت های خود بازارهای سنتی را از رده خارج کردند. در نتیجه یک سیستم غیر متمرکز و امن برای خرید و فروش ارز دیجیتال به تریدرها ظهور کرد. استخر نقدینگی به اکوسیستمی می گویند که با کمک بازار ساز های خودکار یا AMM، نقدینگی مورد نیاز صرافی ها را تامین می کند. این اتفاق امکان تمرکز زدایی هر چه بیشتر را برای صرافی رقم می زند. این نوع بازار سازها نسبت به بازار های سنتی پیشرفته تر بوده و توسط خود افراد شبکه نقدینگی تامی نمی شود. به همین ترتیب در این مقاله توضیح دادیم که استخر نقدینگی چیست؟ و همه چیز درباره این پروتکل منحصر به فرد توضیح دادیم.

استخر نقدینگی یا Liquidity Pool؛ معرفی، کاربردها و نحوه انجام

Liquidity Pool - استخر نقدینگی

بازار معاملات ارزهای دیجیتال هر روز توسعه‌های جدیدی را تجربه می‌کند. هم‌زمان با افزایش حجم خرید و فروش‌ها و تنوع معاملات، نیاز به توسعه‌های جدید برای رفع خواسته‌های فعالان حوزه رمزارز حس می‌شود. یکی از مفاهیم که توانست انقلابی در معاملات مالی ایجاد کند خرید و فروش غیر متمرکز (Decentralized trade) بود. این مفهوم حجم درخواست‌های ترید را به‌شدت افزایش داد و پس از مدتی نیاز به یک منبع نقدینگی برای انجام سریع‌تر معاملات حس شد. به همین علت آغاز پروژه‌ای به نام استخر نقدینگی (Liquidity Pool) کلید خورد که بتواند منابع مالی برای انجام معاملات غیر متمرکز را فراهم کند.

توضیح استخر نقدینگی

امور مالی غیرمتمرکز چیست؟

تا قبل از شروع شدن پروژه دیفای (decentralized Finance Leaderboard) گسترش تبادلات غیر متمرکز صرافی‌ها به‌صورت متمرکز معاملات ارزهای دیجیتال را انجام می‌دادند. بدین صورت که وقتی تقاضایی برای خرید یک ارز ارائه شود، می‌بایست همزمان درخواستی برای فروش همان ارز با همان مقدار یا حجم بیشتر در صرافی ایجاد شود. در این حالت با توجه به قیمت لحظه‌ای، ارز از فروشنده به خریدار منتقل خواهد شد و برای فروش حجم باقی‌مانده از ارز دیجیتال، فروشنده منتظر خریدار بعدی خواهد ماند. به این حالت همتا به همتا یا P2P می‌گویند. این نوع معامله همچنان نیز در بسیاری از صرافی‌ها در حال انجام است.

پس از آن که مفهوم ترید غیرمتمرکز به وجود آمد نیاز به یک منبع مالی برای مدیریت معاملات حس می‌شد. از همین جهت استخرهای نقدینگی به وجود آمدند تا فروشنده معادل کوین‌های فروخته شده را از استخر نقدینگی دریافت کند. همچنین خریدار نیز به‌محض ارسال سفارش بتواند رمزارز خود را تبادل و استخر نقدینگی سفارش را تحویل کاربر دهد. استخر به‌سرعت تقاضای خرید و فروش یا همان ترید غیرمتمرکز را پاسخ می‌دهد تا کاربر سریع‌تر به هدف خود دست یابد. بنابراین در صرافی متمرکز توکن خریدار با توکن فروشنده معاوضه می‌شود و در ترید غیرمتمرکز توکن خریدار با توکن استخر مبادله خواهد شد.

در حال حاضر صرافی‌های زیادی بر مبنای ترید غیرمتمرکز شکل گرفته‌اند که به آن‌ها صرافی غیرمتمرکز (Decentralized Exchange) می‌گوییم. این صرافی‌ها از تکنولوژی استخرهای نقدینگی استفاده می‌کنند که با استفاده قرارداد هوشمند (Smart Contract) فرایند معامله برنامه‌ریزی خواهد شد.

استخر نقدینگی چگونه ایجاد می‌شود؟

می‌توان گفت استخرهای نقدینگی هسته اصلی صرافی غیرمتمرکز است. کاربرانی که نقدینگی استخر را تامین می‌کنند می‌بایست ارزهای مورد نظر نیاز را وارد استخر کنند. پس از هر ترید غیرمتمرکز، مبلغی به‌عنوان کارمزد از طرفین معامله اخذ می‌شود که بخشی از آن جهت پاداش به تامین‌کنندگان نقدینگی تعلق می‌گیرد. هر کسی می‌تواند به این استخرها بپیوندد و بخشی از نقدینگی را تامین کند. از همین رو سازوکار AMM وجود دارد که این ورود و خروج‌ها را مدیریت کند. دسترسی به بازارسازهای خودکار (Automated Market Makers) برای همه فعالان حوزه کریپتو فراهم است.

کاربران زمانی که رمز ارزهای خود را به استخرهای نقدینگی تزریق می‌کنند، در ازای آن توکن LP دریافت خواهند کرد. این توکن تایید می‌کند شما چه مقدار کوین وارد استخر کرده‌اید و زمانی که بخواهید سرمایه خود را از استخر نقدینگی خارج کنید، باید توکن‌های LP را برگردانید.

سود‌آوری از طریق استخر نقدینگی

قراردادهای هوشمند فرایندهای انجام معامله، دریافت کارمزد و تخصیص پاداش به تامین‌کنندگان را انجام می‌دهند. با استفاده از این قراردادها هیچ فرد یا سازمانی به‌عنوان واسطه در معامله حضور نخواهد داشت و معامله‌گر نیز نمی‌تواند بدون پرداخت کارمزد، ترید غیرمتمرکز انجام دهد. پس تمام معاملاتی که در صرافی غیرمتمرکز انجام می‌شود و استخر در تکمیل آن نقش دارد همراه با پرداخت کارمزد خواهد بود.

انجام ترید غیر متمرکز باعث تولید توکن‌های لیکوییدیتی می‌شود. سپس استخر با توجه به سهم هر کاربر از انجام معامله، توکن‌های تازه تولید شده را بین آن‌ها تقسیم می‌کند. بدین صورت سرمایه افراد در استخر نقدینگی دارای بازده‌های مالی خواهد بود. با این روش شما می‌توانید سرمایه خود را به صورت ارز دیجیتال ذخیره‌سازی کرده و همچنین در بازه‌های زمانی سود سرمایه‌گذاری را نیز دریافت کنید. البته میزان این سود همیشه ثابت و قطعی نیست اما یک راهکار برای کسب بازده از سرمایه‌گذاری رمزارزها است.

صرافی‌های غیرمتمرکز

صرافی‌های بسیار زیادی وجود دارند که هم‌اکنون از استخر نقدینگی برای پردازش و انجام معاملات خود استفاده می‌کنند. از جمله آن‌ها می‌توان به یونی‌سواپ (Uniswap)، کیبر سوایپ (Kyber Swap)، وان‌اینچ‌اکسچنچ (1inch exchange)، اپن‌سی(Opensea) و … اشاره کرد. در این میان صرافی‌هایی همچون بایننس‌دکس (Binance DEX) و سروم (Solana) صرافی‌های غیرمتمرکزی هستند که می‌توانند از معاملات همتا به همتا هم پشتیبانی کنند. این معاملات که توسط دفتر سفارشات مدیریت می‌شود نیازی به استخر نقدینگی ندارد و با سفارش هم‌زمان خریدار و فروشنده انجام خواهد شد.

مزایا و معایب استخر نقدینگی

استخرهای نقدینگی مزایای فراوانی را برای هر صرافی غیرمتمرکز می‌توانند ایجاد کنند. با استفاده از این تکنولوژی نیازی به تغییر مالکیت رمزارز تا پیش از انجام کامل معامله نیست و باعث اطمینان خاطر بیشتر در سفارش‌دهنده خواهد شد. همچنین تا زمانی که استخر به اندازه کافی نقدینگی داشته باشد ترید غیرمتمرکز به‌صورت کاملا خودکار انجام می‌شود. امنیت بیشتر اطلاعاتی و سرعت بالای معاملات نیز از دیگر مزایای این تکنولوژی است.

در کنار این مزایا، مخاطرات و معایبی نیز شناسایی شده است. گاهی اشتباهات قیمت‌گذاری می‌تواند باعث سودآوری تریدهای آربیتراژ شود. این افراد از وجود اختلاف بین قیمت یک رمزارز در چند صرافی استفاده کرده و با انجام معاملات پی‌در‌پی، سودهای هنگفتی را کسب می‌کنند. در استخرها بسته به فعالیت‌های معاملاتی ارزش کوین‌ها تعیین می‌شود که همین اتفاق بستر را برای به وجود آمدن تفاوت بین قیمت‌ها ایجاد خواهد کرد.

با وجود پیچیدگی و دقت بالای قراردادهای هوشمند اما همچنان امکان بروز خطا و یا تامین نشدن امنیت کدها وجود دارد. در کنار این‌ها نوسان‌های دنیای ارز دیجیتال می‌تواند موجب خسارت شود زیرا خارج کردن سپرده گاهی تا چند روز زمان‌بر خواهد شد.

جمع‌بندی

استخر نقدینگی یک تحول بزرگ در راستای انجام ترید غیرمتمرکز بود که هر روز علاقه‌مندان بیشتری را جذب خود می‌کند. با وجود تمام مخاطرات و چالش‌های پیش ‌رو، به نظر می‌رسد این پدیده یک ایده مناسب برای کسانی باشد قصد سرمایه‌گذاری بر روی ارزهای دیجیتال را دارند و نمی‌خواهند ریسک معاملات متوالی و پردردسر را بپذیرند. این روزها تمایل تریدرها به مهاجرت به صرافی غیرمتمرکز نیز بیشتر شده است و به‌زودی حجم معاملات بازارهای غیرمتمرکز بیشتر خواهد شد. این روند قطعا در آینده‌ای نه چندان دور نیاز به افزایش استخرهای نقدینگی را ایجاد خواهد کرد.استخرهای نقدینگی چه هستند؟

استخر نقدینگی چیست و چگونه می‌توان از آن کسب درآمد کرد؟

استخر نقدینگی چیست و چگونه می‌توان از آن کسب درآمد کرد؟

استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند سود ببرند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. استخر‌های نقدینگی بین افراد سراسر جهان از محبوبیت بسیار زیادی برخوردار است و از همین رو افراد زیادی به فکر پیوستن به آن‌ها هستند. در این استخر‌ها امکان وام دهی، معامله، کسب سود و بسیار امکانات دیگر به کاربران خود ارائه می‌دهند که یکی از فناوری‌های محوری بر سیستم تأمین مالی غیرمتمرکز دیفای محسوب می‌شود. شما برای کسب درآمد از این استخر‌های نقدینگی باید دانش و مهارت خود را افزاییش دهید که در ادامه توضیحی درباره‌ی استخر نقدینگی خواهیم داد و پاسخ به سوال استخر نقدینگی چیست را در اختیار شما عزیزا قرار خواهیم داد.

استخر نقدینگی چیست؟

استخر نقدینگی چیست

همان طور که گفتیم liquidity pool یا همان استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند به کسب درآمد برسند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. در این استخر دو نوع صرافی با نام‌های صرافی‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش هستند، مانند صرافی‌های 0x اشاره دارد. نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی می‌باشد که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره کرد. علاقه مندان جهت آشنایی بیشتر با صرافی یونی سواپ می‌توانند مفاله آموزش کامل کار با صرافی یونی سواپ را مطالعه کنند.

در نوع صرافی همتا به همتا هم خریدار و هم فروشنده در تلاش هستند تا بتوانند در پرسودترین حالت ممکن به خرید و فروش بپردازند؛ به این معنی که فروشنده می‌خواهد ارز خود را در بالا‌ترین قیمت به فروش برساند و همچنین خریدار در جستو‌جوی این است که در کمترین قیمت بازار به خرید خود بپردازد. این عمل به قدری ادامه پیدا می‌کند تا در یک نقطه خاص به سازگاری قیمتی دست پیدا کنند و در آخر معامله صورت می‌گیرد. بهتر است بدانید که این نوع صرافی زمانی مناسب می‌باشد که نقدینگی شما زیاد باشد.

در نوع دیگر این صرافی، شما برای انجام معاملات و سفارشات خود دیگر نیازی به واسطه ندارید. تمامی این معاملات بر روی قرار‌داد‌های هوشمند یا همان دیفای بسته شده است و توسط استخر‌های نقدینگی انجام می‌گیرد که شما با گذاشتن توکن در استخر‌های نقدینگی توانایی دریافت سود را دارید. بهتر است بدانید که استفاده از استخر نقدینگی زمانی مناسب است که میزان حجم دارایی‌ها کم باشد. حال که توضیحی درباره‌ی استخر نقدینگی دادیم در ادامه می‌خواهیم به روش کار Liquidity pool بپردازیم.

نحوه کار استخر نقدینگی چیست؟

نحوه کار استخر نقدینگی چیست

شما برای استفاده از کاربرد‌های استخر نقدینگی با وارد کردن توکن‌های خود به جای انجام معاملات، کارمزد دریافت می‌کنید. از این رو شما با انجام معاملات استخر نقدینگی می‌توانید توکن‌های مختلف را با هم معامله کنید. کاربران برای انجام دادن معاملات خود در فضای استخر نقدینگی دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد که برای بسیاری از کاربران استفاده از Liquidity pool جذابیت خاص خود را دارد.

هدف اصلی یا وظیفه اصلی استخر نقدینگی این است که بتواند برای صرافی‌های غیر متمرکز تأمین سرمایه و دارایی لازم را فراهم کند. همچنین با ایجاد فضایی برای رفتار‌های مخرب، به این دلیل که توسعه دهندگان می‌توانند تصمیم بگیرند که کنترل دارایی‌های موجود در استخر را بر عهده بگیرند که این استخر‌ها به عنوان ابزار کمکی مورد استفاده قرار بگیرند. حال که می‌دانید استخر نقدینگی چیست و چه کاربردی دارد، بهتر است با بهترین استخرهای نقدینگی نیز آشنا شوید. بی‌ان‌بی BNB: بایننس کوین، ETH: اتریوم، دات DOT: پولکادات، آدا ADA: کاردانو از بهترین و معروف‌ترین استخرهای نقدینگی در سراسر جهان است.

ویژگی های استخر نقدینگی چیست؟

ویژگی های استخر نقدینگی چیست

چند نمونه از معروف‌ترین استخرهای نقدینگی برای شما عزیزان نام بردیم حال می‌خواهیم در این بخش از مقاله به بررسی مزایا و معایب استخر‌های نقدینگی بپردازیم که در انتخاب آن نیاز به کسب اطلاعات بیشتر دارید.

مزایای استخر نقدینگی چیست؟

مزایای استخر نقدینگی چیست

  1. به کاربران اجازه می‌دهد تا راندمانی پی وای را برای موجودی ارز‌های دیجیتال خود فراهم کنند و بتوانند از این کار نقدینگی بیشتری را دریافت کنند.
  2. به معامله‌گران برای انجام معاملات بر اساس قیمت‌های لحظه‌ای بازار با کمک صرافی‌ها آسان‌تر می‌کند.
  3. در آن از قرار داد‌های هوشمند متن باز و قابل مشاهده برای همگان مورد استفاده قرار می‌گیرد که برای پیشرفت در مورد میمیزی‌های امنیتی کمک می‌کند.

معایب استخر نقدینگی چیست؟

معایب استخر نقدینگی چیست

  1. سرمایه‌گذاران با قفل کردن دارایی خود در یک استخر ممکن است به نوسانات قیمیتی در این بازه برخورد کنند که باعث می‌شود ارزش واقعی دارایی خود را از دست بدهند.
  2. معمولا این دارایی‌ها توسط یک فرد یا گروه کوچکی اداره می‌شود که در آن تمرکززدایی واقعی وجود ندارد.
  3. اکثر استخر‌های نقدینگی ناامن و از نقص‌های امنیتی بزرگی رنج می‌برند که باعث شده است ارائه‌دهندگان نقدینگی به خسارت‌های هنگفتی دست پیدا کنند که دلیل اصلی ناامن بودن آن‌ها قرار‌داد‌های هوشمند می‌باشد.

سخن آخر

در این مقاله گفتیم که استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند سود ببرند که دارای دو صرافی با نام‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش می‌باشد و نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره کرد.

همچنین درباره‌ی نحوه کار استخر نقدینگی توضیح دادیم که کاربران برای انجام دادن معاملات خود در فضای استخر نقدینگی دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد که برای بسیاری از کاربران استفاده از Liquidity pool جذابیت خاص خود را دارد.

سوالات متداول

استخر نقدینگی چیست؟

استخر نقدینگی دارایی رمزنگاری شده‌ای می‌باشد که مبادله بین صرافی‌های اصلی و صرافی‌های غیر متمرکز را برای‌ شما آسان‌تر می‌کند. توکن‌های آن‌ها در قرارداد‌های هوشمند امن شده‌اند که نقدینگی‌ها را در صرافی‌ها فراهم می‌کند.

نحوه‌کار استخر نقدینگی چیست؟

شما در استخر‌ نقدینگی برای انجام معاملات دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد

معروف ترین استخر‌های نقدینگی کدامند؟

معروف ترین استخر‌های نقدینگی عبارت‌اند از: بی‌ان‌بی BNB: بایننس کوین، ETH: اتریوم، دات DOT: پولکادات، آدا ADA: کاردانو می‌باشد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.