این موضوع، مشکل بزرگی محسوب می‌شود زیرا بررسی و تشخیص طلا در هر مرحله بسیار هزینه بر است، بنابراین طلا بر زنجیره تامین مورد اعتماد متکی است. اکنون نیز صحت زنجیره تامین مشخص نیست.
بیت کوین یا طلا؟ کدامیک آینده بهتری برای سرمایه گذاری دارند؟
بیت کوین بخریم یا طلا سوالی است که این روزها ذهن بسیاری را درگیر خود کرده است. با افزایش فشارهای تورمی در اقتصاد، سرمایه‌گذاران نگران کاهش ارزش پول هستند. به طور سنتی در چنین شرایطی نگهداری طلا در سبد سرمایه‌گذاری گزینه معقولی به نظر می‌رسد. اما چند سالی است که بازار رمزارزها داغ شده و ارزهای دیجیتال به عنوان یک سرمایه‌گذاری محبوبیت بسیار زیادی پیدا کرده است. به طوری که حتی بسیاری آن را جایگزین سرمایه‌گذاری بر طلا دانسته‌اند.
از آنجایی که سرمایه‌گذاران کلان و خرد هر دو به سمت ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین جذب‌شده‌اند این سؤال پیش می‌آید که آیا دارایی‌های دیجیتال نو می‌توانند در سبد سرمایه‌گذاری جایگاهی مطمئن داشته باشند یا باید بر یک ذخیره ارزش سنتی مانند طلا تکیه کرد؟
سوال سرمایه گذاری در ارزدیجیتال یا طلا ممکن است سوال بسیاری باشد که پاسخ به آن نیاز به بررسی جوانب مختلف دارد. در این مقاله بیت کوین و طلا مقایسه قیمت بیت کوین و طلا بررسی خواهیم کرد که کدام یک می‌توانند گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاری باشند.
طلا؛ دارایی امن
قدمت طلا به عنوان یک کالای ارزشمند به قرن‌ها می‌رسد. طلا برای مردم ارزشمند است، زیرا در طول زمان توانسته است خود را به عنوان یک دارایی مطمئن ثابت کند. در واقع طلا همواره در طول تاریخ سنگر امن سرمایه‌گذاران بوده است اما بیت کوین همچنان خود را در یک بحران مالی جهانی ثابت نکرده است. به عنوان مثال در رکود بزرگ ۲۰۰۸ بیت کوین هنوز وجود نداشته تا عملکرد آن در چنین شرایطی را بسنجیم.
طلا یک دارایی معتبر است که به طور گسترده به عنوان یک سرمایه‌گذاری امن شناخته می‌شود. بر اساس داده‌های رسمی، بانک‌های مرکزی، مؤسسات بزرگ دولتی، صندوق‌های بازنشستگی و دفاتر سرمایه‌گذاری خانوادگی همیشه بخشی از سبد خود را به طلا اختصاص خواهند داد.
برخی از سرمایه‌گذاران علاقه‌مندند تا طلا را به عنوان بیمه پولشان در نظر بگیرند. اگر نگرانی‌هایی در مورد واحد پول یک کشور وجود داشته باشد، یا در صورت بروز بحران اقتصادی، معمولاً مردم به دنبال طلا می‌روند زیرا در زمان‌های بحرانی همواره سودمندتر بوده است.
قیمت طلا هم در کوتاه‌مدت نوسانات قیمتی مشابهی مانند بازار سهام را تجربه کرده است، اما به‌طورکلی در طول زمان ارزش این فلز گرانبها ثابت مانده است. از آنجایی که ما در دوره‌ای از بازار با نوسانات قیمتی بسیار زیاد زندگی می‌کنیم، منطقی است که بخشی از سبد سرمایه خود را به طلا اختصاص دهیم.
قیمت طلا می‌تواند در برابر تورم مقاومت کرده و این مسئله و آن را به یک محافظ عالی برای فرار از گزند تورم تبدیل کرده است. زمانی که قیمت‌ها افزایش مقایسه قیمت بیت کوین و طلا پیدا می‌کند، ارزش ارزهای فیات کاهش یافته و به همین خاطر ارزش طلا بیشتر می‌شود زیرا سرمایه‌گذاران برای حفظ قدرت خریدشان به خرید فلزات گرانبها روی می‌آورند.
اما با نگهداری طلا نمی‌توان کسب سود کرد و این سؤال به وجود می‌آید که آیا اساساً این کالا ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر.
همانطور که می‌دانید طلا در مقایسه با سایر دارایی‌ها مانند املاک (درآمد حاصل از اجاره ملک) یا سهام (درآمد حاصل از سود سهام) تولید درآمد مکرری ندارد.
نکات منفی دیگری نیز باید در نظر گرفته شود. هزینه نگهداری و ذخیره مقدار زیاد این فلز گرانبها می‌تواند بسیار زیاد باشد. همچنین معمولاً خرید و نگهداری آن در اندازه و محموله‌های بزرگ صورت می‌گیرد. بنابراین تعیین خلوص و منبع حجم زیاد آن بسیار دشوار است.
اگرچه موافقان طلا معتقدند که هدف طلا تولید درآمد نیست؛ بلکه حفظ ثروت در زمان‌های بلاتکلیفی است.
در نهایت، کارشناسان معتقدند اگر به دنبال یک دارایی امن هستید که با سایر دارایی‌ها از لحاظ حرکت قیمتی همبستگی منفی داشته باشد؛ طلا نقش مهمی را در ثبات سبد سرمایه شما به عنوان یک سرمایه‌گذاری خرید و نگهداری (Buy & Hold) ایفا می‌کند. علاوه بر این طلا به عنوان متنوع کننده سبد سرمایه و حفاظت از دارایی در برابر تورم کاربرد دارد. همه این مزایا می‌تواند در طول زمان بازدهی مثبتی نیز به همراه داشته باشد.
بیت کوین؛ طلا دیجیتال
بیت کوین از لحاظ ارزش بازار یا مارکت کپ، بزرگترین رمزارز جهان است. برخلاف بازار سهام و اوراق بهادار، بازار رمزارزها به کاربران این امکان را می‌دهد که بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتالی را در بیست و چهار ساعت شبانه‌روز و هفت روز هفته معامله کنند.
یکی از ویژگی‌های کلیدی بیت کوین این است که دارای عرضه ثابتی است؛ به این معنی که تنها ۲۱ میلیون بیت کوین تولید و در گردش در خواهد آمد. از منظر تئوری با توجه به تعداد ثابت این دارایی اگر تقاضا برای آن همچنان وجود داشته باشد؛ باید ارزش آن در طول زمان افزایش پیدا کند. اما هیچ تضمینی برای این مسئله وجود ندارد.
درست مشابه طلا و سایر فلزات گرانبها، بیت کوین بیشتر ارزش خود را از عرضه محدود و تقاضای روزافزون مصرف‌کنندگان به دست می‌آورد اما با این وجود قیمت بیت کوین دارای نوسانات شدیدی است. تنها در چند ماه گذشته، قیمت بیت کوین از ۶۴۰۰۰ دلار به حدود ۳۲۰۰۰ دلار کاهش یافته و کماکان در همین بازه در حال نوسان است.
علاوه بر این، بیت کوین هنوز به طور گسترده مورد پذیرش عمومی قرار نگرفته است و سؤال اینجاست که در طول زمان تا چه میزان مورد توجه قرار خواهد گرفت؟ بنابراین، گمانه‌زنی‌ها در خصوص قیمت بیت کوین کماکان ادامه دارد.
از نظر برخی خبرگان مالی بیت کوین به عنوان یک دارایی پر ریسک بسیار عالی عمل کرده است. همچنین آنها معتقدند که بررسی همبستگی بلندمدت بیت کوین با دیگر کلاس‌های دارایی به بررسی بیشتری نیاز دارد. زیرا در حال حاضر بیت کوین دارای نوسانات بسیاری است و با توجه به عمر کوتاه آن نسبت به طلا نمی‌توان این دو را با قطعیت در بلندمدت مقایسه کرد.
بیت کوین یک دارایی پر نوسان و پر ریسک است و تحمل نوسانات گسترده این ارز ممکن است برای برخی سرمایه‌گذاران دشوار باشد. این بی‌ثباتی از طیف وسیعی از رویدادها ناشی می‌شود.
به عنوان مثال از سرکوب ارزهای دیجیتال توسط دولت چین گرفته تا توییت‌های ایلان ماسک در مورد دارایی دیجیتال همه تأثیرات عمده‌ای بر قیمت این دارایی داشته‌اند. اما علی‌رغم تمام این مشکلات، کارشناسان معتقدند که وجود بیت کوین در سبد سرمایه شما می‌تواند نقش بسیار مهمی ایفا کند.
یکی از دیدگاه‌های فعالین حوزه مالی نسبت به بیت کوین این است که چون این کلاس دارایی همبستگی قیمتی کمی با طلا و دلار آمریکا دارد؛ فرصت‌های بیشتری برای ایجاد تنوع در سبد سرمایه به وجود می‌آورد و همین موضوع ممکن است باعث افزایش قیمت آن در بازار شود.
یکی دیگر از ویژگی‌های جذاب بیت کوین، استفاده از فناوری بلاک چین در هسته آن است. این فناوری انقلابی در نوع معاملات ایجاد کرده است. بلاک چین مانند یک واسطه تبادل پول بین افراد عمل می‌کند و واسطه‌ها مانند بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی را حذف کرده و بازارهای غیرمتمرکز را تقویت می‌کند.
بیت کوین بخریم یا طلا ؛ مسئله این است!
از مزایای بیت کوین نسبت به طلا می‌توان به غیرمتمرکز بودن، عرضه محدود و امکان انتقال و معامله بیت کوین با هر کسی در هر نقطه‌ای در جهان اشاره کرد.
اما مزایای طلا هم‌نظرها را به خود جلب می‌کند. از آنجا که طلا بیشتر یک دارایی با ثبات قیمتی است؛ نیازی به خریدوفروش مداوم ندارد مگر اینکه استراتژی سرمایه‌گذاری شما چنین باشد. اما بیت کوین ممکن است از این استراتژی پیروی نکند. بیت کوین یک دارایی پر نوسان است و سرمایه‌گذاران همواره باید یک استراتژی ورود و خروج مناسب در صورت ورود به این دارایی برای خود تعیین کنند.
اگر نمی‌دانید از میان طلا و بیت کوین کدام دارایی را برای سبد خود انتخاب کنید بهتر است اهداف سرمایه‌گذاری خود را بازنگری کنید و با توجه به آن انتخاب درست را انجام دهید.
بسیاری از برجسته‌ترین افراد حوزه مالی معتقدند که طلا و بیت کوین می‌توانند هر دو در کنار یکدیگر در سبد سرمایه‌گذاری شما جای داشته باشند اما میزان و درصد آن بستگی به ریسک‌پذیری و برنامه مالی شما دارد.
افزایش بحران جعل طلا؛ بیت کوین بهترین جایگزین برای آن
طبق گزارش رویترز، بحران ساخت جعلی طلا در این صنعت اختلال ایجاد کرده است و به ذخیره ارزشی نظیر بیت کوین نیاز است تا به آسانی قابل تشخیص باشد.
ساخت جعلی وارد صنعت طلا شده است
ساخت جعلی شمش طلا وارد ذخایر بزرگترین سازمان های مالی جهان شده است. برخلاف شمش های تقلبی طلا که با فلزات ارزانتر همراه با طلا ساخته شده اند، این شمش ها با طلای خالص ساخته شده اند اما برند و علامت های تجاری شمش های صادرکنندگان مشهور را جعل می‌کنند.
این شمش های جعلی به طلای کشورهای تحت تحریم نظیر ایران و کره شمالی امکان می‌دهد تا به عنوان طلای خالص ممتاز معامله شوند. با این حال شرکت هایی که ساخت این شمش ها را بر عهده دارند. سهوا با خطر نقض قوانین ضدپولشویی و ضد تروریستی را نیز مواجه اند.
ریچارد هایس مدیرعامل شرکت استرالیایی Perth Mint که در زمینه ساخت شمش های طلا معروف است گفت:
این امر، روشی بسیار خوب برای پولشویی طلاهای کشورهای مورد نظر است. طلای موجود کاملا خالص است اما منبع آن مشخص نیست. شمش ها نیز کاملا اصل به نظر می‌رسند . حتی عیار و وزن آنها نیز صحیح است.
متخصصان پیش بینی کرده اند که چندین هزار قالب از این شمش ها تاکنون کیف شده اند که ارزش آنها ۱۰۰ الی ۳۰۰ میلیون برآورد شده است. هرچند تعداد کل شمش های کشف نشده بسیار بیشتر از این مقدار است. مایکل مساریک رییس اجرایی استخراج طلای والکامبی گفته است که شمش های بسیار بسیار بیشتری در گردش می‌باشند.
هزینه های بسیار زیاد بررسی شمش ها مشکل‌ساز می‌باشد
موسساتی که با یک شمش جعلی مواجه شوند مجبورند که کل ذخیره خود را حسابرسی کنند. این حسابرسی ها هزینه مضاعفی بر هزینه های گزاف حمل و نقل، بیمه و امنیت فلزات گرانبها اضافه می‌کند.
نیک کارتر موسس شرکت تحلیل بلاک چین کوین متریکس گفت:
این موضوع، مشکل بزرگی محسوب می‌شود زیرا بررسی و تشخیص طلا در مقایسه قیمت بیت کوین و طلا هر مرحله بسیار هزینه بر است، بنابراین طلا بر زنجیره تامین مورد اعتماد متکی است. اکنون نیز صحت زنجیره تامین مشخص نیست.
کارتر در ادامه افزود به دلیل این هزینه های بسیار زیاد بررسی، اکوسیستم طلا تمایل به متمرکزسازی دارد. این امر می‌تواند منجر به پیامدهای ناخوشایند شود.
سیستم هایی که هزینه های بالای بررسی دارند تمایل دارند تا همانند بازار شمش طلای لندن دارای طیف عملیاتی محدودی باشند. فقط سازمان های بزرگ می‌توانند در این بازار حضور داشته باشند و بدین ترتیب قادر خواهند بود رفتار مورد نظر خود را با خریداران داشته باشند.
درگیری مردم معمولی با طلا
در این بین، مردم معمولی فقط پس از عبور از چند مرحله واسطه می‌توانند در خرید طلا شرکت کنند. شرایط برای خرید شمش فیزیکی بدتر نیز می‌باشد.
فرد معمولی بلافاصله پس از خرید شمش طلا ۱۰ درصد ضرر می‌کند. این درصد، عامل بسیار مهمی برای این موضوع است که چرا شمش های فیزیکی طلا در سازمان های مالی متمرکز شده اند.
این موضوع برای بانک های مرکزی و سازمان های مالی ضروری است که از جانب شرکت کنندگان بازار، طلا را نگهداری کنند. این شرایط، نگهدارندگان طلا را در معرض خطرات بیشتری نظیر مصادره دولت قرار می‌دهد.
مثال مقایسه قیمت بیت کوین و طلا مقایسه قیمت بیت کوین و طلا بارز این موضوع در سال ۱۹۳۳ در آمریکا رخ داده است. فرمان اجرایی ۶۱۰۲ رییس جمهور فرانکلین روزولت باعث شد که ذخیره سکه های طلا، شمش و مجوزها در این کشور غیرقانونی شود. چندین تن طلا به ناچار از عموم مردم بازخرید شد. دلیل این فرمان چی بود؟ امکان پذیر ساختن بانک مرکزی برای افزایش موجودی پول برای کاهش اثرات رکود بزرگ، زیرا در آن زمان پشتوانه دلار، طلا بود.
بیت کوین به عنوان جایگزین برتر
بحث های بسیار زیادی در خصوص این موضوع وجود دارد که بیت کوین می‌تواند ذخیره ارزش مقرون به صرفه ای به جای طلا باشد.
بررسی صحت و اعتبار بیت کوین بسیار ساده است. بلاک چین می‌تواند منشأ هر کوین را ردیابی کند. هرکسی می‌تواند در شبکه بدون نیاز به مجوز و آزاد بیت کوین شرکت کند مقایسه قیمت بیت کوین و طلا و اقدامات مختلفی از ماینینگ، اداره نود، ارسال و دریافت تراکنش ها انجام دهد.
همانطور که نیک کارتر در مقاله خود گفته است:
بیت کوین تضمین های قابل حسابرسی را ارائه می‌دهد که غیرقابل مقایسه با تضمین های طلا و بهتر از آنها می‌باشند، زیرا به زنجیره تامین مورد اعتماد نیازی ندارد، ذخیره سازی ارزانتری دارد و بررسی آن نیز هزینه آنچنانی ندارد.
از آنجایی که بیت کوین از رمزنگاری استفاده می‌کند، جعل کوین های آن تقریبا غیرممکن است. هم چنین خرج کردن دوباره کوین ها به تجهیزات رایانه ای چندین میلیون دلاری نیاز دارد تا حمله ۵۱ درصدی انجام شود. از طرف دیگر، می‌توان فورک های غیر بیت کوین نظیر بیت کوین کش یا بیت کوین SV ایجاد کرد و نظر عموم مردم را به صورتی دستکاری کرد که کوین جدید را به عنوان بیت کوین واقعی بپذیرند.
از نظر شبکه ای، هرکس با پرداخت ماهانه ۱۰ دلار می‌تواند نود کامل بیت کوین اجرا کند تا اعتبار کوین ها و تراکنش ها را بررسی کند. به علاوه، کسانی که مطابق با قوانین شبکه پیش نروند به طور خودکار و بدون نیاز به قانونگذار متمرکز از شبکه خارج می‌شوند.
پیِر روکارد توسعه دهنده و حامی بیت کوین در این خصوص بیان کرد:
نودها به انتشار تراکنش ها و بلاک هایی که قوانین را نقض می‌کنند نخواهند پرداخت. در واقع، دسترسی کاربران یا همتایانی که تراکنش ها و بلاک های نامعتبر ارسال می‌کنند توسط نودها قطع خواهد شد.
درمقابل، کسب تجهیزات مورد نیاز برای تشخیص طلای جعلی حداقل هزاران دلار هزینه خواهد داشت.
یکی از فعالان بیت کوین، مزایای آن را به بهترین شکل خلاصه کرده است.
بیت کوین همانند یک دژ غیرقابل نفوذ تایید است.
مسائل پیرامون قابل تعویض بودن
یکی از مسائلی که پیرامون طلا و بیت کوین وجود دارد، قابل تعویض بودن آنها می‌باشد.
طلای جعلی قابل تعویض با طلای اصل نیست. بیت کوین نیز مورد مشابهی دارد.
از آنجایی که بیت کوین از نظر رمزنگاری بر بستر بلاک چین قابل ردیابی است، هر کوین می‌تواند شامل سابقه منحصربه‌فردی باشد. این سوابق می‌تواند شامل هک یا فعالیت های مجرمانه باشد که ارزش این کوین ها را کم می‌کند. میزان کاهش ارزش بستگی به این دارد که مراجع قانونی نظیر صرافی ها، تا چه حد ارزش کوین را افزایش و کاهش دهند.
اما روش های پولشویی بیت کوین در حال پیچیده تر شدن می‌باشد. مجرمان یا فرارکنندگان از مالیات با استفاده از کوین میکسرها یا خرید تجهیزات ماینینگ برای کسب بیت کوین های دست نخورده می‌توانند منشا کوین های خود را پنهان کنند.
سپس این کوین ها مجددا وارد موجودی در گردش می‌شوند. در نتیجه، سرمایه گذاران با خرید کوین هایی با قیمت کمتر از صرافی سهوا وارد تعامل با سرمایه های غیرقانونی و در ادامه نقض قوانین ضدپولشویی می‌شوند.
واکنش سازمان ها چگونه خواهد بود؟
واکنش و پاسخ شرکت جی‌پی مورگان به شرایط طلا می‌تواند نشان دهنده آینده بیت کوین باشد. این سازمان، خرید طلا از کشورهای آسیایی به غیر از منابع کاملا نظارت شده را متوقف کرده است.
اکنون اگر مشخص شود که بایننس یا کوین بیس یا بیت کوین های غیرقانونی سروکار دارند، آیا سازمان های مالی بزرگ، انجام معاملات با آنها را متوقف خواهند کرد؟ برخورد قانونگذاران با صرافی ها و کاربران در خصوص بیت کوین های مشکوک چگونه است؟
صحبت در خصوص قابل تعویض بودن و منشأ بیت کوین باعث ایجاد سوالاتی درباره حریم خصوصی می‌شود. اکنون با وجود کوین های مبتنی بر حریم خصوصی نظیر مونرو و زیکش، کاربران ارز دیجیتال می‌توانند تراکنش ها را تقریبا غیرقابل ردیابی کنند. واکنش مراجع قانونی به این شرایط هم چنان نامشخص است.
بیت کوین دارای ارزش است
بیت کوین همانند طلا از نظر روش های اجرایی و به کارگیری و هم از نظر ذخیره ارزش، کاربردهای ممتازی ارائه می‌دهد. بیت کوین می‌تواند به مردم کمک کند تا از سیستم مالی سنتی فاصله بگیرند و حتی به شهروندان امکان دهد تا از کنترل پولی دولت جلوگیری کنند.
این ویژگی، بخش از ارزش اصلی بیت کوین می‌باشد، فارغ از اینکه برای اهداف قانونی یا غیرقانونی استفاده شود، بیت کوین غیرقابل کنترل است.
این موضوع باعث می‌شود که بیت کوین تخت نظارت شدید دولت قرار گیرد، مخصوصا هنگامی که دولت متوجه شود که بیت کوین می‌تواند سیستم مالی سنتی را در معرض خطر قرار دهد. خبر خوب برای هودل کنندگان این است که تلاش برای متوقف کردن سیستم بدون نیاز به مجوز و توزیع شده ای همچون بیت کوین، اقدامی بیهوده است.
بیت کوین در برابر طلا و سهام؛ کدام یک نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند؟
صدها سال است که طلا به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای شماره یک جهان مطرح می‌شود، در حالی که بیت کوین تنها یک دهه است که پا به دنیای مالی نهاده‌است. از زمان اوج‌گیری بیت کوین اما همواره یکی از مهم‌ترین پرسش‌ها این بوده که از بین بیت کوین، طلا یا حتی سهام کدامیک برای سرمایه‌گذاری بهتر است و کدام یک نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند.
اجازه دهید مقایسه‌ای بین قیمت کل طلاهای جهان و بیت کوین های استخراج شده داشته‌باشیم تا به تفاوت عجیبی برسیم!
بیت کوین در زمان نگارش این مقاله (مرداد ۱۴۰۰) ارزش بازاری 821 میلیارد دلاری دارد که حدود 7 درصد از ارزش بازار طلاست که امروزه بیش از 11 تریلیون دلار ارزش دارد.
اما دلیل این تفاوت فاحش چیست؟
بیت کوین تنها 21 میلیون واحد دارد ولی طلا تا جایی که در معادن وجود داشته‌باشد، قابل‌استخراج است.
اما سؤال اصلی این است. کدامیک از دارایی‌های بیت کوین، طلا یا سهام نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند؟
بر اساس داده‌های اخیر بازارهای مالی، نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین به 457703 درصد رسیده‌است. بیت کوین در مقایسه با دارایی‌های سنتی چون طلا، نقره و سهام، دارایی جوان و در حال رشدی است اما همچنان نرخ بازگشت سرمایه آن از این دارایی‌ها بالاتر است.
در این مقاله از «اکس نوین» به بررسی نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین، طلا و سهام خواهیم پرداخت. با ما همراه باشید!
مطالبی که در این مقاله خواهید خواند:
نرخ بازگشت سرمایه (ROI) چیست؟
همانطور که از نام آن مشخص است، نرخ بازگشت سرمایه یا ROI ، سود حاصل از هر سرمایه‌گذاری یا کسب‌وکار است. این شاخص به‌صورت درصدی محاسبه شده و می‌توان از آن برای مقایسه سوددهی دارایی‌های مختلف و تحلیل سرمایه‌گذاری‌ها و تصمیم‌گیری‌های بعدی در کسب‌وکار استفاده کرد. به زبان ساده‌تر، ROI میزان سود یا زیان را در مقایسه با سرمایه‌گذاری اولیه اندازه‌گیری می‌کند.
نرخ بازگشت سرمایه چگونه محاسبه می‌شود؟
طریقه محاسبه نرخ بازگشت سرمایه بسیار ساده است و کافی است هزینه اولیه سرمایه‌گذاری را از ارزش فعلی آن کم کنید و آن را بر هزینه اولیه سرمایه‌گذاری تقسیم کنید.
اجازه دهید مثالی بزنیم:
تصور کنید سال گذشته با قیمت ده هزار دلار، یک واحد بیت کوین خریده و در آوریل امسال و با رسیدن قیمت به اوج 64 هزار دلاری آن را فروخته‌اید. نرخ بازگشت سرمایه شما به شکل زیر محاسبه می‌شود:
درصورتی‌که محاسبات فوق را انجام دهید، درنهایت به عدد 5.4 می‌رسید!
درصورتی‌که آن را در 100 ضرب کنید، عدد 54 به دست می‌آید که نرخ بازگشت سرمایه‌گذاری شماست.
چرا بیت کوین نسبت به طلا نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارد؟
در مقایسه با طلایی که بیش از 50 سال است در بازارهای مختلف ازجمله بورس کالای شیکاگو معامله می‌شود، سابقه معاملاتی بیت کوین تنها ده سال قدمت دارد. این واقعیت بیت کوین را به یک دارایی آماتور پر نوسان تبدیل می‌کند که علی‌رغم ماهیت نوسانی آن، گاهی بیش‌ازحد سودآور است.
نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله طلا، حدود صفر درصد است. این فلز زردرنگ به نظر می‌رسد که دیگر یک فرصت عالی برای سرمایه‌گذاری نباشد چرا که دلارهایی که ده سال پیش در این فلز سرمایه‌گذاری شده‌اند، هم اکنون به دلیل تورم قدرت خرید بسیار کمتری دارند.
اما آیا این امر باعث می‌شود تا طلا به گزینه نامناسب برای سرمایه‌گذاری تبدیل شود؟
بیایید تصور کنیم که قدمت طلا همچون بیت کوین به ده سال می‌رسید و هر دو دارایی جوان بودند. به نمودار زیر نگاهی بیندازید.
همانطور که مشاهده می‌کنید، نرخ بازگشت سرمایه طلا در ابتدای فعالیت خود در بازارهای مالی از 2000 درصد فراتر رفته‌است. جالب است بدانید این دارایی در آن زمان به دلیل ناپختگی و تازگی آن یکی از پر نوسان‌ترین دارایی‌ها محسوب می‌شد.
بیت کوین نیز به همین شکل است. در حال حاضر به دلیل ناپختگی، تازگی، محدود بودن عرضه و ویژگی‌های فاندامنتال جذاب این ارز دیجیتال شاهد عملکرد فوق‌العاده آن در بازار هستیم.
بازار بورس در برابر بیت کوین
بازار سهام رقیب اصلی بیت کوین محسوب می‌شود چرا که همچنان در میان سرمایه‌گذاران خصوصی و سازمانی محبوبیت بیشتری دارد. بر اساس داده‌های TradingView، شاخص S&P500 در طول ده سال گذشته رشدی 272 درصدی را داشته و به‌طور متوسط، به افرادی که از سال 2011 در این شاخص سرمایه‌گذاری کرده بودند 27 درصد سود سالیانه رسانده‌است.
کارشناسان مالی به دلیل نوسانات بالای بیت کوین و پر ریسک بودن آن این ارز را به‌عنوان یک فرصت سرمایه‌گذاری به دیگران پیشنهاد نمی‌کنند. با این حال بر اساس آخرین اخبار، حجم زیادی از سرمایه‌های سازمانی به سمت بازار پادشاه ارزهای دیجیتال سرریز شده‌است. چنین تمایلاتی بدون شک باعث می‌شود تا بیت کوین در طولانی‌مدت به یک دارایی بالغ و کم نوسان تبدیل شود و شاید در آینده‌ای نه‌چندان دور جایگاه طلا را از آن خود کند.
بیت کوین در برابر طلا: سرمایه‌گذاری در کدام یک بهتر است؟
آیا بیت کوین جایگزین طلا خواهد شد؟
رائول پال، مدیر سابق صندوق سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس، معتقد است قیمت طلا در سه تا پنج سال آینده سه تا پنج بار افزایش خواهد یافت. با این حال وی پیش‌بینی کرده که بیت کوین در همین بازه زمانی به یک‌میلیون دلار برسد.
در حالی که به دلیل تفکرات سنتی و شرایط ناامنی ژئوپلتیک و اقتصادی شاهد سرازیر شدن وجوه سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی چون طلا و نقره هستیم، عرضه محدود 21 میلیونی بیت مقایسه قیمت بیت کوین و طلا کوین آن را به مخزن ارزشی پایدار تبدیل می‌کند. به همین دلیل است که بسیاری از سرمایه‌گذاران از بیت کوین با نام طلای دیجیتال یاد می‌کنند.
اریک دیموث (Eric Demuth) مدیرعامل شرکت Bitpanda در مصاحبه‌ای با ایندیپندنت در رابطه با بیت کوین گفت:
هم اکنون شاهد آن هستیم که بیت کوین به عنوان بخشی از استراتژی تخصیص توصیه‌شده برای سرمایه‌گذاران سازمانی و بانک‌های سرمایه‌گذاری وجود مقایسه قیمت بیت کوین و طلا دارد. این نشان می‌دهد که این دارایی چقدر در دنیای سرمایه‌گذاری اهمیت دارد. در حال حاضر شاهد افزایش چشم‌گیر سرمایه‌گذاران خرد هستیم که روزانه به بازار وارد می‌شوند. بیت کوین در مسیر تبدیل شدن به طلا در قرن 21 است.
طلا یا بیت کوین: شباهت‌ها و تفاوت‌ها
برای رسیدن به درک بهتر انتخاب بین بیت کوین یا طلا بهتر است به مقایسه شباهت‌ها و تفاوت‌های این دو دارایی پرطرفدار بپردازیم:
نادر بودن
طلا و بیت کوین هر دو در گروه دارایی‌های نادر و کمیاب جای دارند. همانطور که گفتیم بیت کوین عرضه مشخصی دارد و به 21 میلیون واحد محدود است و بر اساس تخمین‌ها، تمامی واحدهای آن تا 2140 استخراج خواهند شد. در سمت دیگر، مشخص نیست چه مقدار طلا در جهان موجود است اما به هرحال روزی به پایان خواهد رسید.
شفافیت و امنیت
طلا دارای سیستم معاملاتی امن است که در دنیای تکنولوژی امروز به بازارهای آنلاین نیز قدم گذاشته‌است. جعل طلا یا فروش طلای تقلبی نیز بسیار سخت است. در مقابل، بیت کوین نیز به دلیل الگوریتم‌های پیچیده و ماهیت غیرمتمرکز آن غیرقابل جعل است. اما بایستی زیرساخت‌ها برای اطمینان از امنیت این دارایی افزایش یابد. بگذارید توضیح دهیم:
صرافی مستقر در ژاپن Mt.Gox که یکی از اصلی‌ترین صرافی‌ها برای نگهداری بیت کوین بود، اما در سال 2014 هک شد و پس از آن 850 هزار واحد بیت کوین که 750 هزار واحد آن متعلق به مشتریان بود ناپدید شد. البته در سال جاری بخشی از سرمایه ازدست‌رفته مشتریان به آنها بازپرداخت شد.
ارزش ذاتی
با توجه به اینکه استفاده طلا از زمان‌های بسیار دور در اقلام لوکسی چون جواهرات و یا وسایل تخصصی دندانپزشکی، لوازم الکترونیکی و … معمول بوده، تقاضا برای آن ادامه دارد.
از سوی دیگر، بیت کوین آگاهی از فناوری بلاک چین را برای همگان به ارمغان آورده و ثابت کرده که چیزی بیشتر از یک سرمایه‌گذاری معمولی است. علاوه بر آن، با آرمان تمرکززدایی خود در طول این سال‌ها در تلاش بوده تا حتی‌الامکان دست واسطه‌هایی چون بانک‌ها را از دنیای مالی کوتاه کند.
با بیت کوین افراد قادر خواهند بود تا با پرداخت اندکی کارمزد در کوتاه‌ترین زمان ممکن به سراسر جهان پول ارسال کنند. در حالی که ارسال طلا به سایر نقاط جهان علاوه بر زمان زیاد، بسیار هزینه‌بر خواهد بود.
نوسانات
نکته دیگری که بایستی مدنظر قرار داد؛ نوسانات این دو دارایی است. در حالی که تریدرها عاشق نوسانات هستند سرمایه‌گذاران از آنها متنفرند. همانطور که گفتیم، بیت کوین در مراحل اولیه بلوغ خود قرار دارد و به همین دلیل نوسانات بالایی دارد که ممکن است به سود بسیار زیادی منجر شود. در طرف دیگر، نوسانات طلا به دلیل بلوغ آن و حضور طولانی‌مدت آن در بازارها بسیار کم است.
با این حال با مقایسه نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین و طلا متوجه خواهیم شد که حتی در بازه زمانی‌های کوتاه‌مدت نیز بیت کوین بسیار بهتر از طلا عمل کرده‌است.
جمع‌بندی؛ نرخ بالای بازگشت سرمایه بیت کوین
آمار و ارقام، همگی نشان از برتری بیت کوین در مقابل طلا دارند. ارز دیجیتالی که به دست ساتوشی ناکاموتو خلق شد و در این سال‌ها سرمایه‌گذاران بزرگ بسیاری را به خود جلب کرده‌است. نرخ بازگشت سرمایه بالای بیت کوین در مقابل دارایی‌های سنتی چون طلا و سهام باعث شده تا هر سرمایه‌گذاری به فکر خرید این ارز دیجیتال بیفتد.
یکی از توصیه‌های اصلی سرمایه‌گذاران مشهور، تنوع سبد سرمایه‌گذاری است. شما میتوانید بخشی از سرمایه خودتان را به طلا یا سهام و بخشی دیگر را به بیت کوین اختصاص دهید. درصورتی‌که بیت کوین حتی بخشی از روند چشم‌گیر ده سال اخیر خود را مجدداً به نمایش بگذارد، سود زیادی در انتظار شما خواهد بود.
سؤالات متداول
نرخ بازگشت سرمایه یا ROI سود حاصل از هر سرمایه‌گذاری یا کسب‌وکار است.
بر اساس داده‌های اخیر مربوط به بازارهای مالی، نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین به 457703 درصد رسیده، درحالی‌که نرخ بازگشت سرمایه دو کلاس دارایی دیگر به‌مراتب پایین‌تر از این عدد است.
طلا یا بیتکوین: کدام یک سرمایه گذاری بهتری است؟
سرمایه گذاری بر روی طلا یا بیتکوین؟
تحلیلگران و اقتصاددانان غیرحرفه‌ای عاشق هشداردادن دربارۀ رکودهای اقتصادی قریب‌الوقوع‌اند. فقط یک دهه از رکود بزرگ مالی در دهۀ ۲۰۰۰ بیشتر نگذشته است؛ اما در نتیجۀ کووید۱۹، شاهد رکود اقتصادی دیگری هستیم که البته یکی از کوتاه‌ترین رکودهای تاریخ است.
وقوع دوباره رکودهای اقتصادی به نگرانی سرمایه‌گذاران دامن زده است: سرمایه‌گذاران در پی یافتن راهی جدیدند تا در صورت بروز رکودی جدید، ضررشان را به حداقل برسانند.
به عنوان یک سرمایه‌گذار، حتما مقایسه قیمت بیت کوین و طلا فلزهای ارزشمند مانند طلا بخشی از سبد سرمایه‌گذاری‌تان را تشکیل می‌دهند. چنین راهبردی باعث می‌شود هنگام کاهش ارزش سهام در دوران افت اقتصادی، پوشش ریسک مناسبی داشته باشید.
کارایی این راهبرد سنتی برای حفظ سرمایه در گذشته ثابت شده است و هنوز مؤثر است؛ اما جایگزینی جدید این راهبرد سنتی را به چالش کشیده است. بیتکوین خودش را به‌عنوان دارایی جدید برای سرمایه‌گذاران جا انداخته است؛ زیرا آن‌قدر [در بازار] حضور داشته است که اعتبار کافی کسب کند و حتی شاخص برخی از روندهای اقتصادی محسوب شود.
بیتکوین
بیتکوین در سال ۲۰۰۹ معرفی شد؛ این فناوری غیرمتمرکز باعث ایجاد عصری جدید در عالم اقتصاد و سرمایه‌گذاری شد. در ابتدا، گروه‌های اندکی به ارزهای دیجیتالی علاقه نشان دادند.
در سال ۲۰۱۰، نخستین سوداگران متوجه شدند ارزش بیتکوین‌هایی که قبلا به ازای چند صدم سنت خریده بودند، به ۰.۰۹دلار به‌ازای هر بیتکوین رسیده است. مزرعه‌های بزرگ ماینینگ بیتکوین محبوب شدند و صرافی‌های رمزارز متولد شدند.
طلا یا بیتکوین: کدام یک سرمایه گذاری بهتری است؟
سال ۲۰۲۰، هنگامی که بر اثر فراگیری کووید ۱۹ اقتصاد کشورهای مختلف رو به افول گذاشت، ناظران و سرمایه‌گذاران متوجه شدند ارزش بیتکوین مثل ارزش سهام‌ها سقوط نمی‌کند؛
بنابراین سرمایه‌هایشان را به سمت بیتکوین سرازیر کردند و به دنبال راهی برای ایجاد ابزارها و منابع مالی از آن بودند. قیمت بیتکوین سربه‌فلک کشید و در آوریل۲۰۱۲ به ۶۱،۰۰۰دلار رسید.
سرمایه‌گذاران و ناظران از بیتکوین با راهبرد خرید و نگهداری استفاده کردند؛ زیرا قیمتش در سال ۲۰۲۱ نوسان زیادی داشت و امیدوار بودند با ادامۀ دنیاگیری کووید ارزشش را حفظ کند.
طلا
تاریخ ثابت کرده است طلا در حین اصلاحات مقایسه قیمت بیت کوین و طلا بازار عملکرد خوبی از خودش نشان می‌دهد؛ زیرا ارزشش را حفظ می‌کند، قیمتش تقریبا یکسان می‌ماند و معمولا اگر سرمایه‌گذاران خطر رکود را حس کنند، ارزشش بیشتر می‌شود.
در نتیجه بیتکوین پوشش ریسک ، نوعی از سرمایه‌گذاری که روندی مخالف با دیگر سرمایه‌گذاری‌هایشخص دارد، مناسبی در برابر اصلاحات بازار یا رکود می‌شود.
در دوران دنیاگیری کووید۱۹، بسیاری از سرمایه‌گذاران به بیتکوین روی نیاوردند؛ بسیاری از مقایسه قیمت بیت کوین و طلا آنها از راهبردهای سنتی استفاده کردند و از طلا استفادده کردند.
در نتیجه، قیمت طلا که در اواخر سال ۲۰۱۹، ۱،۳۰۰دلار بود، در میانۀ سال ۲۰۲۰ به ۲،۱۰۰دلار رسید. در سال ۲۰۲۱، اقتصاد‌های ملی کم‌کم ترمیم شدند و قیمت طلا سقوط کرد؛ اما ارزش میانگینش از دوران رکورد پیش از دنیاگیری بیشتر شده بود.
تفاوت‌های اصلی طلا و بیتکوین
هزاران سال است که طلا روش اصلی مبادله و حفظ ثروت در اقتصادها و بازارهای مختلف است. بیتکوین در سال ۲۰۰۹ متولد شد و فقط در چند سال اندک، در سرتاسر جهان به شهرت رسید. در ادامه، دیگر تفاوت‌های اصلی میان این دو را ارائه کرده‌ایم تا راحت‌تر گزینۀ مناسب برای سبد سرمایه‌گذاری‌تان را بیابید.
بیتکوین
طلا
مقررات نظارتی
مقررات نظارتی طلا و بیتکوین
طلا را نمی‌توان راحت دزدید یا جعل کرد؛ نظارت بر آن بسیار شدید است. در بسیاری از کشورها، هنگام عبور از مرز، بدون مجوزهای لازم نمی‌توان طلا حمل کرد.
اگر بخواهید در طلا سرمایه‌گذاری کنید، احتمالا فقط میتوانید آن را از فروشندگان و دلالان خاص بخرید؛ اما بهتر است در صورتی طلای فیزیکی بخرید که بتوانید آن را در جایی امن ذخیره کنید.
به لطف سیستم رمزنگاری‌شده و غیرمتمرکز بیتکوین، جعل و سرقتش دشوار است. به جز چند کشور، استفاده از بیتکوین در فراسوی مرزهای اکثر کشورها قانونی است.
اما زیرساخت‌های نظارتی وجود ندارند که بتوانند امنیت همه کاربران را تامین کنند و ماهیت ناشناس رمزارز نیز نظارت بر آن را دشوار می‌سازد.
مقایسه کاربرد طلا و بیتکوین
طلا از نظر تاریخی کاربردهای فراوانی داشته است: ارز، وسایل مجلل، کاربردهای خاص در دندانپزشکی، الکترونیک و مواردی این‌چنینی. کاربرد فراحوزه‌ای طلا باعث شده است وقتی دیگر سرمایه‌ها ارزششان را از دست می‌دهند، طلا ارزشش را حفظ کند.
کاربرد بیتکوین محدود است. امروزه بیتکوین صرفا به عنوان یک ارز دیجیتال و ابزار سرمایه‌گذاری پرمخاطره کاربرد دارد. گرچه اخیرا فناوری سرمایه‌گذاری جدیدی به نام «سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز» در حال ظهور است؛
هدف این نوع سرمایه‌گذاری، استفاده از رمزارزها برای انجام تراکنش است. در این فناوری نوظهور، بیتکوین نقش نوعی از وام‌دادن، استقراض و بیشتر از اینها بازی می‌کند.
بعلاوه بیتکوین نیز می‌تواند همانند طلا کاربردهای فراوانی داشته باشد؛ اما دقیقا همین دلایل ممکن است باعث بی‌فایده و بی‌ارزش‌شدنش بشوند.
طلا یا بیتکوین: کدام یک سرمایه گذاری بهتری است؟
نقدینگی
یکی از نگرانی‌های معمول سرمایه‌گذاران در حوزۀ بیتکوین نقدینگی است. درست است که رمزارزها معمولاً سرمایه‌هایی نقدی‌اند؛ اما گاهی اوقات خلاف این داستان نیز صادق است. گاهی اوقات ممکن است از بقیه دارایی‌ها نقدینگی بیشتری داشته باشد و گاهی خیر.
اگر به دنبال سرمایه‌ای می‌گردید که بتوانید فورا آن را نقد کنید و در زمان کوتاه ضرر زیادی نبینید (مثل بیتکوین)، طلا گزینه بهتری است. طلا دارایی زودنقدتری است و اجازه می‌دهد هنگام نوسان بازار، ساختار سبد سرمایه‌گذاری‌تان را سریع‌تر تغییر دهید.
برای مثال، اگر چندصد بیتکوین داشته باشید، نقدکردن عجولانه آنها بسیار سخت خواهد بود؛ زیرا صرافی‌هایی مثل کوین‌بیس فقط اجازه می‌دهند هر سه روز، فقط ۵۰هزاردلار از رمزارزهایتان را نقد کنید.
اگر قیمت بیتکوین از محدوده مجاز روزانه توسط صرافی بیشتر باشد، فقط اجازه فروش بخش‌های کوچک‌تری را خواهید داشت. اما اگر بیتکوین‌های کمتر باشند، سرمایه زودنقدتری برایتان خواهند بود.
بعلاوه، اگر بازار دچار نوسانات عمده بشود و بسیاری از سرمایه‌گذاران شروع به فروختن بیتکوین‌هایشان بکنند، به تبع آن قیمتش افت شدیدی را تجربه خواهد کرد.
نوسان
گذر زمان نشان می‌دهد بیتکوین تحت تاثیر رسانه‌ها، تمایلات سرمایه‌گذاران، رفتارهای تنظیم‌گرانه و هجمه‌های تبلیغاتی است. اخبار دنیای ارزهای دیجیتال ممکن است باعث هراس سرمایه‌گذاران بشود و در نتیجه، تصمیمات عجولانه بگیرند و بر اثر آن، قیمت بیتکوین دستخوش تغییر گردد.
به دلایلی که در بالا بیان کردیم، چنین نوسان‌هایی برای طلا اتفاق نمی‌افتد و باعث می‌شود تقریبا دارایی امن‌تری باشد.
در سال‌های اخیر، چندین رمزارز جایگزین عرضه شده‌اند تا ثبات بیشتری از بیتکوین داشته باشند. به این ارزها استیبل‌کوین یا سکه‌ثابت می‌گویند؛ زیرا قیمت‌هایشان با ارزهای رایج یا دیگر دارایی‌های پایدار پیوند خورده است. برای مثال، تتر با قیمت دلار امریکا پیوند خورده است.
اینکه طلا سرمایه‌گذاری بهتری از بیتکوین است یا خیر، به این بستگی دارد که چه اهدافی از سرمایه‌گذاری دارید، آیا از پیش‌بینی قیمت‌ها لذت می‌برد، چقدر ریسک‌پذیرید و اینکه در صورت دگرگونی بازار، سقف ضرر پذیری‌تان چقدر است.
یک مشاور اقتصادی می‌تواند کمک کند اهداف سرمایه‌گذاری‌تان را مشخص کنید و بفهمید که آیا واقعا بیتکوین سرمایه‌گذاری مناسبی برای شما هست یا خیر.
طلا یا بیتکوین: کدام یک سرمایه گذاری بهتری است؟
آیا بیتکوین از طلا کمیاب‌تر است؟
طلا یکی از فلزات کمیاب است. بیتکوین در مقایسه با دیگر رمزارزها، کمیاب است و طلا در مقایسه با دیگر فلزات. هر دو در دسته‌بندی خودشان کمیاب محسوب می‌شوند.
بیتکوین در تعریف بلاکچینی خود تنها به تعداد 21 میلیون در جهان قابل ماین کردن و استخراج است که بیش از حدود 19 میلیون آن تاکنون استخراج شده است و در آینده‌ای نه چندان دور تمامی بیتکوین های پیش بینی شده به پایان خواهند رسید.
اگر برای تان جای سوال است که پس از پایان تمام بیتکوین ها چه اتفاقی خواهد افتاد مقاله بعد از استخراج تمام بیت کوین ها چه اتفاقی می افتد را از سایت مطالعه کنید.
آیا بیتکوین مثل طلا است؟
بیتکوین از این نظر شبیه طلا است که تبدیل به سرمایه‌گذاری جایگزین برای برخی از سرمایه‌گذاران شده است. کاربردهای فراوانی دارد و اگر با راهبرد درست از آن استفاده کنید، قطعاً سرمایه‌گذاری مطمئنی است.
آیا بیتکوین سرمایه‌گذاری بهتری از طلاست؟
جواب بستگی به ریسک‌پذیری شما، سرمایه در دسترستان و سقف ضررپذیری‌تان دارد. بیتکوین نسبت به طلا نوسان‌های بیشتری دارد و در نتیجه، سرمایه‌گذاری خطرناک‌تری از طلا است.
همچنین اگر علاقمند به سرمایه گذاری در این حوزه هستید میتوانید چارت ها و نمودارهای مربوط به رشد طلا و بیتکوین را از سایت رسمی تریدینگ ویو به صورت لحظه و حتی در بازه های زمانی بلندتر مشاهده کنید.
رشد وحشتناک بیتکوین نسبت به طلا و مسکن در ایران
طی حدود ۱۰ سال گذشته در ایران قیمت بیت کوین به عنوان شاخص بازار ارزهای دیجیتال رشد عجیب و غریب ۶۳۳ هزار درصدی را به ثبت رسانده و پس از آن بورس، طلا، مسکن و دلار به ترتیب با رشد ۴۷۰۰، ۱۴۰۰، ۱۳۰۰ و ۱۲۵۰ درصد قرار گرفته‌اند.
به گزارش ایسنا، از فروردین ۱۳۹۱ تا تیرماه ۱۴۰۰ بیشترین میزان افزایش قیمت را بازار رمزارزها به خود اختصاص داده که در این بازار، قیمت بیتکوین در پایان تیرماه ۱۴۰۰ با عدد ۳۲۳۰۰ دلار معادل حدوداً ۸۰۰ میلیون تومان رشد ۶۳۳ هزار درصدی را نسبت به فروردین ۱۳۹۱ تجربه کرده است. پس از آن می‌توان به ترتیب به بازارهای بورس، طلا، مسکن و دلار اشاره کرد که در این بازه حدوداً ۱۰ ساله رشدی به ترتیب ۴۷۰۰، ۱۴۰۰، ۱۳۰۰ و ۱۲۵۰ درصدی را تجربه کردند.
در آمارهایی که آنچه بر بازارهای املاک، ارزها، طلا، بورس و رمزارزها در سال‌های گذشته (فروردین ۱۳۹۱ تا کنون) گذشته است را بررسی کرده و توسط سامانه کیلید تهیه شده است، برای این منظور از شاخص قیمتی مسکن شهر تهران به عنوان شاخص کلیدی بازار املاک، قیمت دلار به عنوان شاخص بازار ارزها، قیمت سکه امامی به عنوان شاخص بازار طلا، شاخص کل بورس تهران به عنوان شاخص بورس، و قیمت بیتکوین به عنوان شاخص بازار رمزارزها استفاده شده است.
همانگونه که می‌توان حدس زد، انتظار تغییر قیمت‌ها در بلندمدت برای این بازارهای مالی به طور حدودی به یک اندازه است که در نهایت هم نشان از تورم موجود در این سال‌ها را دارند. در مورد بازارهای طلا، مسکن و دلار نیز تا حدود زیادی این انتظارات برطرف شد. اما در ارتباط با بازار بورس، به علت دخالت‌های دولت و تشویق افراد به سرمایه‌گذاری در این بازار، شاهد رشد هیجانی این بازار از ابتدای سال ۱۳۹۸ بودیم.
همانگونه که مشاهده می‌شود، در نمودارهای میان مدت‌تر هم (۵ سال گذشته) همان ترتیب حفظ شده است. اما هرچه تحلیل را به زمان‌های کمتری محدود کنیم خواهیم دید که نتایج متفاوت خواهد شد به گونه‌ای که مطابق نمودار زیر در سه سال گذشته میزان رشد قیمت‌ها در بازار مسکن کمی بیشتر از بازارهای سکه و دلار بوده است.
همچنین اگر به صورت کوتاه مدت، تغییرات بازارهای در یک سال گذشته را بررسی کنیم خواهیم دید که معادلات این بازارها به طور کلی تغییر کرده‌اند. به گونه‌ای که مطابق نمودار زیر پس از رشد هیجانی که در بازار بورس از ابتدای سال ۹۸ شاهد بودیم که تا تابستان سال ۹۹ نیز ادامه داشت، در یک سال گذشته شاهد افت قیمت‌ها در این بازار بودیم. در بازار مسکن نیز بر خلاف بازارهای دلار و سکه که فراز و نشیب‌های زیادی در یک سال گذشته تجربه کردند، بیشتر شاهد افزایش یا ثابت ماندن قیمت‌ها بودیم.
از آنجایی که انتظار داریم در نهایت بازارهای مالی از نظر تغییرات همگرا باشند، پیش‌بینی می‌شود در کوتاه مدت بازار بورس کمی رشد کند، در صورتی که بازار مسکن شاهد کاهش قیمت‌ها باشیم.
قابل ذکر است، در بازه زمانی یک‌سال گذشته (تا پایان تیر ماه ۱۴۰۰) نیز، قیمت بیتکوین به ریال رشد ۳۱۵ درصدی و به دلار رشد ۲۴۵ درصدی را تجربه کرده که از تمامی بازارهای داخلی با اختلاف بیشتر بوده است.
روند تغییرات قیمت ها نسبت به قیمت دلار
روش دیگر برای سنجش بهتر بازارهای مالی، حذف تاثیر میزان تورم موجود در کشور از این بازارها و سپس بررسی میزان تغییرات آنها است. برای این کار در گزارش کیلید، شاخص‌های قیمتی بازارهای متفاوت بر قیمت دلار (به عنوان شاخصی از تورم موجود در کشور) تقسیم شده و به عنوان مثال در سال‌های گذشته شاخص قیمت مسکن در تهران به طور میانگین برابر با ۱۱۰۰ دلار به ازای هر متر مربع بوده است.
همانطور که در نمودار زیر مشخص است، از آنجایی که در بازارهای مسکن و طلا تغییر چشم‌گیری در سیاست‌های کشور در طول سال‌های گذشته دیده نشده، همانطور که انتظار می‌رفت تغییرات آنها مقایسه قیمت بیت کوین و طلا پس از حذف اثر تورم ناچیز بوده است. اما در بازار بورس با توجه به تغییر سیاست‌های دولت در جهت رشد این بازار شاهد رشد شاخص کل بورس علاوه بر میزان تورم بوده‌ایم.
این امر در بازه‌های زمانی میان مدت نیز کاملا صادق است. به عنوان مثال در بازه زمانی سه سال گذشته، میزان افزایش شاخص کل بورس پس از حذف اثر تورم برابر با ۳۳۵ درصد بوده است، در حالی که این میزان برای بازارهای مسکن و طلا به ترتیب برابر ۶۵ و ۱۸ درصد بوده است.
اما در مورد دوره زمانی کوتاه مدت (یک سال گذشته) همه‌چیز متفاوت است. همانطور که در نمودار زیر نیز مشاهده می‌شود، در حالی در یک سال گذشته بازار مسکن شاهد افزایش قیمت‌ها پس از حذف تاثیر تورم بوده که بازارهای طلا و بورس رشد منفی (کاهش قیمت‌ها) را تجربه کرده‌اند. نتیجه‌گیری کلی از این نمودار هم می‌تواند این باشد که در بازه‌های کوتاه مدت احتمالا شاهد کاهش میزان رشد در بازار مسکن و افزایش آن در بازار بورس خواهیم بود.
همانگونه که در نمودار بالا نشان داده شد، چه در دوره‌های زمانی کوتاه مدت و چه در دوره‌های زمانی بلندمدت، در سال‌های گذشته رمزارزها بیشترین میزان آورده را برای سرمایه‌گذاران این حوزه داشته‌اند. البته پیش‌بینی ادامه این روند بسیار مشکل است، زیرا تغییرات این بازارها به شدت منوط به پذیرش آنها توسط جامعه جهانی و رفتار دولت‌ها در مواجه با آنها است.
در مورد بازارهای داخلی در بلندمدت سیاست‌های کلی دولت می‌تواند بر روند تغییرات بازارهای مالی بسیار تاثیر گذار باشد، به خصوص تصمیم‌های دولت سیزدهم در مورد بازارهای مسکن و بورس. اما در دوره زمانی کوتاه مدت، با توجه تحلیل‌های انجام شده در خصوص همگرایی بازارهای مالی و امکان ورود بازار مسکن به حباب (که در تحلیلی دیگر ارائه شده بود)، می‌توان حدس زد که احتمالا بازار مسکن شاهد رشد منفی و بازار بورس شاهد رشد مثبت خواهد بود.
قابل ذکر است منظور از رشد منفی الزاما کاهش قیمت‌ها نیست بلکه منظور کاهش میزان رشد نسبت به تورم است.
دیدگاه شما