چرا بازار سرمایه نزولی است؟
گروه اقتصادی: چند هفته‌ای که میشود که ارزش معاملات بورس در محدوده هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان نوسان می‌کند. میانگین ارزش هفتگی معاملات بازار سرمایه به زور به محدوده ۱۰ هزار میلیارد تومان می‌رسد و این عدد در مقایسه با کلیت بازار بسیار ناچیز است.
یکی از مهم‌ترین عوامل ریزش بازار ریسک‌های سیاسی و عدم قطعیت در مذاکرات هسته‌ای برجام است. ریسک‌های سیاسی باعث شده که نرخ ارز نوسان زیادی داشته باشد. براساس برخی از اخبار منتشر شده، ادعای فروش پهپادها اوکراین ممکن است منجر به فعالسازی مکانیسم ماشه و قرار گیری ایران در فصل هفتم منشور ملل متحد شود. اگر چه ایران تاکید دارد این مساله بی ارتباط با قطعنامه ۲۲۳۱ است و یک بهانه جویی سیاسی است. اما این موضوع می‌تواند افزایش تحریم‌ها و افزایش قیمت دلار را پی داشته باشد.این افزایش‌ها زیان سنگینی به بازار سرمایه وارد می‌کند و به نوعی باعث میشود سرمایه بیشتری از بازار سرمایه خارج شود. این موضوع یک ریسک غیرقابل پیش‌بینی برای بورس تهران بود و به واسطه همین موضوع در میان مدت ضربه سنگینی به بورس وارد خواهد کرد.
افزایش نرخ برای سود بورس
افزایش نرخ بهره بانکی ابزار اصلی بانک های مرکزی جهان برای کنترل تورم و تقویت پول ملی است. بر خلاف عقیده بسیاری از فعالان بازار سرمایه افزایش نرخ بهره بین بانکی می‌تواند به کنترل و گاها کاهش تورم کند. زمانی که تورم کنترل شود، بورس نیز کمی آرام می‌گیرد و نقدینگی بیشتری در بازار برای ورود به تالار شیشه‌ای وجود خواهد داشت.
به طور کلی افزایش به قاعده و درست نرخ بهره بین بانکی می‌تواند بورس و اقتصاد کشور را به آرامش برساند.
بررسی‌ها نشان می‌دهد که در شش ماهه ابتدای سال جاری بازهی بورس تهران به منفی ۲٫۵ درصد رسیده است. این درحالی است که سایر بازارهای موازی در این شش ماهه بازدهی خوبی کسب کرده است. برای نمونه در شش ماه ابتدای سال جاری بازدهی دلار در حدود ۲۰ درصد و بازدهی سکه در حدود ۱۵ درصد بوده که در مقایسه با بورس بازدهی بیشتری داشته باشد. همین موضوع باعث میشود که خروج نقدینگی از بازار سرمایه داشته باشیم.
چه باید کرد؟
بازدهی بورس در شش ماه ابتدای سال منفی بوده است. اما با توجه به ارزندگی سهام موجود در بازار و گزارش‌های ۶ ماهه می‌توان انتظار رشد بازار در مدت زمان باقی مانده تا پایان سال داشت.
البته نکته مهم اینجاست که مسولان دولتی نباید دخالتی در بورس کنند و اجازه دهند بازار و ورود نقدینگی مسیر واقعی خود را پیش ببرد.
نوسان گیری
اگر با کلیات فعالیت در بازار بورس تا حدی آشنا باشید، میدانید که مهم ترین بخش کار یک سرمایه گذار در بورس، پیش بینی وضعیت قیمت ها و شاخص های اقتصادی بازار در آینده است. سرمایه گذاران از طریق این کار، میتوانند شرایط آینده را برسی نموده و متناسب با آن دست به فعالیت بزنند.
در اینجا بسیاری از فعالان و سرمایه گذاران موفق از تکنیکی به نام نوسان گیری استفاده میکنند. نوسان گیری روشی دشوار به حساب می آید و پیچیدگی فراوانی دارد اما به علت کارآمدی و محبوبیت فراوان آن در هر دوره بورس آموزش داده میشود.
نوسان گیری به این صورت است که ابتدا سهام یک شرکت برای برسی انتخاب میشود و سبب تغییرات قیمت آن در آینده، بر اساس سیر رشد و نزول ارزش آن در گذشته و فعالیت های فعلی بازار برسی میشود. سپس سرمایه گذاران با استفاده از تغییرات سریع و جزئی قیمت ها نسبت به خرید یا فروش سهام آن اقدام میکنند و میکوشند تا از هر تغییر، نهایت استفاده را برده و با تحولات جزئی و محدود همراه شوند تا در طولانی مدت منافع بیشتری را کسب نمایند.
نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است
او در ادامه در رابطه به نوسان گیری در سایر بازارهای دنیا گفت: در بازار فارکس نوسان گیری ثانیه‌ای و دقیقه‌ای انجام می‌گیرد و همچنین در بازار ارز‌های دیجیتال مانند بیت کوین و بازارهای سهام دیگر کشورها هم نوسان گیری دقیقه‌ای و ثانیه‌ای وجود دارد و هیچ محدویتی وجود ندارد.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه ریسک پذیری و نحوه استراتژیک افراد در بازار نوع فعالیت شان را تعیین می‌کند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره اینکه چقدر دامنه نوسان بر نوسان گیری سهامداران موثر است، اظهار کرد: نوسان گیری را کسی نمی‌تواند متوقف کند، مگر اینکه معاملات را به صورت روزانه و ساعتی محدود کنند که این موضوع هم شدنی نیست، دامنه نوسان اجازه می‌دهد که بورس بالا برود، حد دامنه نوسان فعلا به این دلیل تغییر کرده که بازار به سمت بالا برود.
سامانه هوشمند خبیر‌نیوز با استفاده از آخرین فناوری‌های هوش مصنوعی، اخبار را برای شما خلاصه می‌نماید. وقت شما برای ما گران‌بهاست.
انتخاب و چینش خبرها در این سایت به صورت خودکار توسط جستجوگر خبر خبیر‌نیوز صورت می گیرد. خبیر‌نیوز هیچ مسئولیتی در قبال محتویات خبرها ندارد.
نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است
زلزله در بازار سرمایه روی گسل تازه‌واردها
بازار سرمايه در بيشتر کشورها به‌عنوان يک بازار حرفه‌اي براي سرمايه‌گذاري‌هاي خرد و کلان شکل گرفته که از محل آن سرمايه مورد نياز بخش‌هاي توليدي تامين مي‌شود. در نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است همين حال، سهامداراني که سرمايه خود را در اختيار شرکت‌هاي منتخب قرار مي‌دهند از قبل چرخش پول در اين بازار و سود و زيان شرکت‌ها ارزش سرمايه خود را افزايش مي‌دهند. برخي نيز در اين بازار به نوسان‌گيري مشغولند و در دوره‌هاي کوتاه‌تري به سود دست نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است پيدا مي‌کنند. اين روند در اغلب کشورها توانسته است محرک خوبي براي بخش‌هاي توليدي ايجاد کند و موجب رشد و توسعه اقتصادي شود. در نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است ايران نيز دولت در سال‌هاي گذشته اهتمام ويژه‌اي به اين روش تامين سرمايه و سرمايه‌گذاري داشته و آن را در ميان مردم تبليغ کرده است. دولت همچنين به اجراي خصوصي‌سازي از اين طريق هم تمايل نشان داده و بخشي از سهام خود در شرکت‌ها را در اين بازار عرضه کرده است؛ اگرچه اين روند با هدف خصوصي‌سازي هنوز در آغاز راه است و کند قلمداد مي‌شود اما با اين حال، موجب ايجاد شفافيت در فعاليت‌ها و صورت‌هاي مالي اين شرکت‌هاي دولتي شده است. از سوي ديگر بر اساس قانون بودجه 99 دولت موظف است تا براي تامين بودجه مورد نياز کشور در اين سال و کاهش تصدي‌گري، بخش بزرگي از دارايي‌هاي خود را به فروش برساند. به همين منظور، بازار سرمايه به جهت وجود شفافيت بالا و گردش حدود 200 ميليارد دلاري پول در آن، به‌عنوان يکي از بهترين بسترها براي فروش سهام دولت به دو روش مستقيم و صندوق‌هاي مالي شناسايي شده است. عباس معمارنژاد- معاون وزير اقتصاد- در اين باره اظهار کرده است که تا پايان امسال تا سقف 100 هزار ميليارد تومان دارايي دولت بايد عرضه شود. در دو ماه گذشته عرضه سهام دولت از سوي معامله‌گران با استقبال خوبي مواجه شده است و به نظر مي‌رسد پس از دوره اصلاح، دولت بتواند اين هدف را با حرکت تدريجي در بازار سرمايه محقق کند.
نگاه بلندمدت به سهامداري
حرفه‌اي‌هاي بازار سهام همواره پس از يک دوره پرشتاب بورس در انتظار يک اصلاح شديد هستند و آن را امري طبيعي و جزئي از ذات بازار سهام مي‌دانند. بازارهاي سرمايه در تمامي کشورها همواره در مسير صعودي نيستند و نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است برخي متغيرهاي سياسي، اقتصادي، ورود و خروج نقدينگي، شيوه بازي معامله‌گران و مواردي از اين دست روي قرمز يا سپزپوش شدن سهام آنها اثرگذار است. در اين صورت مي‌توان گفت روندي که در روزهاي گذشته در بازار سهام ايران رخ داده امري طبيعي تلقي مي‌شود و سهامداران خرد در اين بازار بايد هوشمندانه و با تمرکز بيشتري به معاملات دست بزنند. نايب رئيس کميسيون پول و سرمايه اتاق بازرگاني در اين باره به ايلنا گفته است: بازار هميشه رو به بالا نيست و در يک جايي استراحت و يا ريزش مي‌کند. عباس آرگون افزوده است: وجود نوسان جزو ذات بازار سرمايه است و اصلاحاتي پس از يک رشد تند امري طبيعي است؛ بنابراين نبايد سهامداران به صورت هيجاني رفتار کنند و با کوچکترين نوسان از بازار خارج شوند. اگرچه ورود توده‌واري مردم به بازار سهام در ماه‌هاي گذشته با هدف کسب سود روزانه بوده است اما با اين حال، اين عضو اتاق بازرگاني توصيه کرده است که اگر مردم سبد سهام خود را با تحليل و مطالعه خريده‌اند بايد يک نگاه بلندمدت داشته باشند. تحرک و جنبش بيشتر بخش‌هاي توليدي را شايد بتوان مهم‌ترين دليل وجودي بازار سهام دانست که تنها در صورت سرمايه‌گذاري بلندمدت و دقيق سهامداران ممکن خواهد شد. امري که در حال حاضر در بازار سرمايه ايران ناديده گرفته شده است.
معاملات احساسي نوسان‌ساز
ورود توده‌واري افراد غيرحرفه‌اي به بازار سهام در مدت اخير نگراني‌هايي را براي کارشناسان و دست‌اندرکاران بورس ايجاد کرده است. البته اين نگراني‌ها بي‌جهت هم نبوده و در روزهاي اخير، منافع تمامي سهامداران به دليل رفتارهاي هيجاني معامله‌گران جديد، به خطر افتاده است. در حالي که اغلب کارشناسان توجه ويژه دولت به بازار سرمايه را مثبت تلقي مي‌کنند اما شايد بتوان تبليغات بيش از حد براي ورود افراد نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است عادي بدون فيلتر آموزش را بزرگترين اشتباه دولت درباره بازار سهام دانست. در حال حاضر گفته مي‌شود بسياري از سهامداران جديد با فروش دارايي‌هاي خود از قبيل خانه و خودرو نقدينگي وارد بازار سهام کرده‌اند و به دليل عدم آشنايي کافي با شيوه کار در بازار سهام، در حال از دست دادن اين دارايي‌ها هستند. البته نمي‌توان در اين ميان دولت را تنها مقصر قلمداد کرد و کوتاهي افراد از عدم فراگيري اصول و قواعد اين فعاليت را ناديده گرفت. اين نابلدي در خريد سهام موجب شده است که حتي شرکت‌هاي زيان‌ده هم در صف پرطرفدارها قرار بگيرند و ارزش سهام آنها چندين برابر ارزش ذاتيشان شود! امري که به مرور به کليت بازار سرمايه آسيب مي‌رساند. يک کارشناس بازار سرمايه در اين باره به خبرآنلاين گفته است: من افق را روشن نمي‌بينم چرا که وقتي به لحاظ استاندارد مالي مساله را بررسي کنيم مي‌بينيم که ارقام فعلي بازار بسيار بيشتر از ارزش‌هاي ذاتي شرکت‌هاي فعال در بازار است. ميثم رادپور تاکيد کرده است: هنگامي‌که به بررسي ارزش شرکت‌ها مي‌پردازيم اعداد به مراتب پايين‌تر از سهامي هستند که در بازار فعلي معامله مي‌شوند. او افزوده است: اگرچه اين مايه خوشحالي است که بازار سرمايه کشور بزرگ شده و بازيگران جديدي وارد آن شده‌اند ولي وقتي اين بازيگران جديد افراد بي‌تجربه‌اي هستند که براساس احساسات تصميم مي‌گيرند، به نظرم از نظر رفتاري هم بازار سرمايه در پيچ‌ها در معرض خطر قرار خواهد گرفت؛ زيرا احتمال بروز رفتارهاي هيجاني و توده‌وار شديدا افزايش يافته است.
چند رشته‌ای‌ها قربانی جوزدگی منفی بازار سرمایه/ افزایش سرمایه سنگین شستا و ارزندگی مثبت گروه
گروه چندرشته‌ای بازار سرمایه از شش هلدینگ بزرگ بورسی تشکیل شده است. تحلیل این گروه را در این مطلب بخوانید.
صدای بورس - وحید بلالی؛ این شش هلدینگ بزرگ شرکت‌های زیرمجموعه زیادی داشته که بسیاری از آنها در بازار سرمایه نیز فعال و جزو ارزنده های بورس هستند.P بهE گروه سرمایه گذاری ۷.۶۱ بوده که مقدار مناسبی است، اما برای تحلیل جزئی تر این گروه این چهار هلدینگ بزرگ را بررسی می کنیم:
ابرهلدینگ بازار سرمایه تشکیل شده از ۱۸۰ شرکت و ۷ هلدینگ بزرگ است، شستا در این رزوها به نهایت ارزندگی در چند ماه اخیر رسیده و PبهE این شرکت قبل از افزایش سرمایه عدد ۶.۱۵ است، EPS شستا عدد مناسب ۱۸۹۵ است، بعد از اعمال افزایش سرمایه خوب شستا و باز شدن این نماد، اگر شرایط بازار به صورت عادی و مانند این روزها در هیجان منفی نباشد، شستا می تواند گزینه صعود باشد.
طبق نمودار فوق شستا تا سقف تاریخی خود در قیمت ۳۲۰۰ تومان ۱۷۵ درصد فاصله داشته که بسیار قابل توجه است، بعد از اعمال افزایش سرمایه شستا با قیمت تاریخی خود بیش از ۲ هزار درصد فاصله خواهد داشت که بسیار قابل توجه است.
هلدینگ بعدی بزرگ وغدیر بوده که یکی دیگر از نمادهای ارزنده بازار سرمایه است، وغدیر البته از لحاظ بنیادی به شستا نمی رسد و PبهE این نماد بالاتر از شستا و EPS آن کمتر از شستا است.
PبهE وغدیر ۱۲.۳ بوده و EPS آن ۱۲۱۲ است که نسبت به بسیاری از شرکت های بورسی وضعیت بهتری از لحاظ سودسازی دارد. سهام وغدیر اما شرایط بسیار بهتری نسبت به شستا داشته و تا سقف تاریخی خود در مرداد ماه تنها ۴۳ درصد فاصله دارد.
وغدیر در تایم فریم هفتگی یک الگوی راندینگ را ساخته و با برخورد به محدوده مقاومتی پیوت لاین R۱ به صورت ریزشی درآمده است، انتظار می رود وغدیر مدتی در این محدوده نوسان کرده و بعد برای حمله به مقاومت و بازپس گیری مقاومت و سپس سقف تاریخی آماده شود.
این نماد هم PبهE خوبی ساخته که با رقم ۵.۳۲ از میانگین گروه نیز شرایط بهتری دارد، EPS وبانک عدد ۱۵۵۱ بوده که میزان خوبی است وبانک هم در کف قیمتی بوده اما کف قیمتی بهتر از وغدیر و بالاتر از شستا، فاصله تا سقف تاریخی در نماد وبانک ۸۷ درصد بوده و در هفته های اخیر در یک محدوده کانال افقی نوسان کرده است.
محدوده های پیوت لاین R۱ و S۱ محدوده هایی است که وبانک در آن نوسان کرده و این نماد هم منتظر تعیین تکلیف بازار برای صعود است.
نماد صندوق سرمایه گذاری کشوری با متوسط PبهE ۶ ، EPS بسیار خوبی ساخته و عدد EPS آن بیش از ۳۱۰۰ است، این نماد اما تا سقف تاریخی نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است مرداد ۹۹ تنها ۱۹ درصد فاصله دارد که نشان دهنده در کف نبودن قیمت آن است.
ارزش بازار شرکت های چند رشته ای در معاملات شنبه ۳۲۰ هزار میلیارد تومان بوده و ارزش شناور آن ۷۱ هزار میلیارد تومان است، نماد شستا به علت افزایش سرمایه بسته نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است بوده و اطلاعات آن در بالا ذکر نشده است، در شرایط منفی بازار نیز قدرت خریدار به فروشنده دو نماد وبانک و ونیکی مثبت بوده و نشان از حمایت پول هوشمند از این گروه حتی در شرایط هیجانی بازار دارد، نماد وامید هم با آخرین معامله مثبت بسته شده است.
این گروه نسبت به بقیه گروه های بورسی وضعیت بهتری دارد و به غیر از شستا نمادهای آن توانسته اند با سقف تاریخی خود فاصله کمی داشته باشند و ارزندگی را نیز حفظ کنند.
در تایم فریم ماهانه شاخص گروه چند رشته ای در یک کانال نزولی حرکت کرده که این ماه به سقف این کانال رسیده که اگر این کانال را به سمت بالا بشکند می تواند نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است بازدهی خود تا سقف تاریخی را دوباره آغاز کند.
حجم معاملات ماهانه مثبت بوده و حجم معاملات در دو هفته اخیر منفی است و باید دید با ادامه هیجان در بازار سرمایه این گروه هم قربانی می شود یا می تواند دوباره بازده خوب را عاید سرمایه گذاران کند؟
دیدگاه شما