استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

استیبل کوین‌ها اغلب به یک دارایی دیگر متصل هستند، به عنوان مثال تتر (USDT)، یک استیبل کوین است که به دلار آمریکا متصل است؛ یعنی اینکه قیمت هر USDT در هر حال معادل 1 دلار آمریکا خواهد بود.

معرفی 5 استیبل کوین الگوریتمی برتر

حمایت از حوزه دیفای (DeFi) در روندهای جدید کریپتو در زمان های اخیر توجه زیادی را به خود جلب کرده است. در این برهه از زمان، معرفی و بررسی استیبل کوین های الگوریتمی با توجه به روش هایی که می‌توانند کاربران بیشتری را جذب کنند، کاملاً منطقی است. رمز ارزها همیشه با طبیعتی بسیار پرنوسان همراه بوده اند که با عوامل مختلفی مانند شرایط بازار و پویایی عرضه و تقاضا مرتبط است؛ بنابراین دارایی‌های با ثبات و نوعی از آنها به نام استیبل کوین الگوریتمی (Algorithmic Stablecoins) نوعی از دارایی‌هایی برای محافظت از دارایی در برابر نوسانات هستند.

از سوی دیگر، استیبل کوین ها با معرفی یک نوع پایدار از ارزهای دیجیتال، بازی را به کلی تغییر داده اند. آیا Stablecoin ها واقعا پایدار هستند؟ استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ نقش استیبل کوین های الگوریتمی در آینده کریپتو چیست؟ بحث زیر به شما کمک می‌کند تا پنج Algorithmic Stablecoins برتر را همراه با مروری بر ریسک های مرتبط با آنها شناسایی کنید.

آشنایی با مفهوم استیبل کوین الگوریتمی

اولین قدم برای یادگیری Algorithmic Stablecoins درک آنها است. استیبل کوین الگوریتمی چیست و چگونه کار می‌کنند؟ توجه به این نکته مهم است که استیبل کوین های الگوریتمی هیچ ارتباطی با وثیقه ندارند. بنابراین، Algorithmic Stablecoins به عنوان استیبل کوین های «غیر وثیقه» نیز شناخته می‌شوند. استیبل کوین های الگوریتمی غیرمتمرکز هستند و بر بهبود ثبات قیمت بازار از طریق عرضه از پیش برنامه ریزی شده برای مطابقت با تقاضای دارایی تمرکز می‌کنند. Algorithmic Stablecoins از معیارهای تثبیت استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ از پیش تعریف شده کدگذاری شده در قراردادهای هوشمند مختلف در اتریوم استفاده می‌کنند.

الگوریتم پشت Algorithmic Stablecoins برتر، برنامه‌ریزی لازم برای افزایش عرضه یک ارز دیجیتال در موقعیت‌های کاهش تورم را دارد. از سوی دیگر، همچنین برای کاهش عرضه Stablecoin در شرایطی که شامل کاهش قابل توجه قدرت خرید است، کار می‌کند. در نتیجه، Algorithmic Stablecoins می‌توانند به رویدادهای مختلف بازار با اقدامات تثبیت خودکار پاسخ دهند.

طراحی استیبل کوین های الگوریتمی آنها را به عنوان یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز، هوشمند و پاسخگو نشان می‌دهد. Algorithmic Stablecoins می‌توانند شفافیت را در شبکه با ارائه منطق داخلی خود حفظ کنند. آنها همچنین می‌توانند جزئیات وثیقه مورد استفاده در حفظ ارزش رمز را ارائه دهند.

انواع استیبل کوین الگوریتمی

در اینجا خلاصه ای از انواع متمایز استیبل کوین های الگوریتمی آورده‌ایم که باید به آنها توجه کنید:

استیبل کوین های الگوریتمی بیش از حد وثیقه

استیبل کوین های الگوریتمی بیش از حد وثیقه شده برای انتشار استیبل کوین های کمتر به ذخیره بزرگی از ارزهای دیجیتال وابسته هستند. چنین انواعی از Algorithmic Stablecoins به عنوان یک انتخاب موثر برای یک بافر برای نوسانات قیمت عمل می‌کنند.

استیبل کوین الگوریتمی Fractional

استیبل کوین های الگوریتمی Fractional یکی از موارد افزوده شده مهم به لیست Algorithmic Stablecoins هستند و تا حدی دارای وثیقه هستند. دارایی ها دارای پشتوانه الگوریتم های رمزنگاری و همچنین وثیقه دارایی هستند.

استیبل کوین های الگوریتمی Seigniorage

مدل استیبل کوین الگوریتمی Seigniorage دارای دو توکن متمایز مانند ارز انعطاف پذیر عرضه و سهام سرمایه گذاری شبکه است. صاحبان سهام سرمایه گذاری می‌توانند پاداش های تورمی دریافت کنند و بار بدهی را در هنگام سقوط ارز تحمل کنند.

5 استیبل کوین الگوریتمی برتر

در یک مقطع زمانی، استیبل کوین الگوریتمی TerraUSD از نظر ارزش بازار، جایگاه سوم را در بین Stablecoin ها به خود اختصاص داد. از سوی دیگر، ارزش این استیبل کوین تقریباً به 30 سنت کاهش یافت و در نتیجه تردیدهایی در مورد امکان‌سنجی آنها ایجاد شد. برخی از گزینه های برتر در میان Algorithmic Stablecoins محبوب که مسیر TerraUSD را دنبال نمی‌کنند کدامند؟

استیبل کوین DAI

اولین و مهمترین گزینه در بین استیبل کوین های الگوریتمی در حال حاضر به DAI اشاره می‌کند. دای یک استیبل کوین موثر مبتنی بر اتریوم در لیست Algorithmic Stablecoins موجود در بازار در حال حاضر است. پروتکل Maker، در کنار سازمان غیرمتمرکز MakerDAO، نقش مهمی در صدور و توسعه DAI ایفا می‌کند.

بنابراین، با مدل خودکار و غیرمتمرکز مرتبط با Algorithmic Stablecoins مطابقت دارد. در عین حال، دای همچنین دارای پشتوانه وثیقه ای است که ترکیبی از ارزهای دیجیتال مختلف را ارائه می‌دهد.

استیبل کوین Frax

در واقع، پروتکل فراکس یکی از اولین فرآیندها و سیستم های Algorithmic Stablecoins است. این ارز دیجیتال منبع باز و بدون مجوز است که به طور کامل در حالت زنجیره ای در بلاک چین اتریوم در دسترس است.

هدف اصلی پروتکل استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ Frax به طور برجسته بر روی Stablecoin بسیار غیرمتمرکز، الگوریتمی و مقیاس پذیر متمرکز است. فراکس به عنوان یکی از برترین Algorithmic Stablecoins، مشتاقانه منتظر ارائه خدمات به بازار پول DeFi است. می‌تواند خدمات موثری مانند برش و بازخرید استیبل کوین در کنار استیک ارائه دهد. جالب اینجاست که پروتکل Frax از دو دارایی پایدار مختلف مانند استیبل کوین Frax در کنار ابزار و توکن حاکمیتی Frax Shares استفاده می‌کند.

Ampleforth

سومین مورد در میان بهترین Algorithmic Stablecoins به Ampleforth اشاره دارد. Ampleforth یک ارز دیجیتال مبتنی بر اتریوم است که از مدل مقررات در عرضه در گردش از طریق تنظیمات در الگوریتم ها پیروی می‌کند. Ampleforth برای خدمت به عنوان پول پایه در اقتصاد غیرمتمرکز استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ مدرن طراحی شده است.

می‌توانید Ampleforth را به عنوان یکی از استیبل کوین های غیرمتمرکز کامل در نظر بگیرید که از عرضه انعطاف پذیر برای حفظ ثبات قیمت استفاده می‌کند. این یک ویژگی جالب در بین Algorithmic Stablecoins محبوب در دسته استیبل کوین های تغییر پایه است. مکانیسم rebasing به تنظیمات منظم در عرضه استیبل کوین Ampleforth کمک می‌کند. بنابراین، می‌تواند ثبات قیمت را در مقایسه با ارزهای دیجیتال با عرضه ثابت تضمین کند.

استیبل کوین Empty Set Dollar

Empty Set Dollar یا ESD نمونه قابل توجه دیگری در میان Algorithmic Stablecoins برتر است که ترکیبی از مزایای متعدد را ارائه می‌دهد. ESD ترکیبی از مکانیسم‌های پروتکل جدید، ترکیب‌پذیری و عدم تمرکز را ارائه می‌کند. در نتیجه، یک رقیب موثر از لیست Algorithmic Stablecoins برای بخش DeFi است.

ESD به‌عنوان یک استیبل کوین غیرمتمرکز و اوراکل گرا با مکانیسم‌های پروتکل جدید برای رفع نگرانی‌ها با تغییر پایه‌های Algorithmic Stablecoins عمل می‌کند. دارندگان توکن این امتیاز را دارند که با استفاده از آن در dApps از لزوم حفظ فعالانه قیمت ثابت اجتناب کنند.

توکن Magic Internet Money

یکی دیگر از موردهای جالب در لیست Algorithmic Stablecoins که اکنون باید در نظر بگیرید، Magic Internet Money است. این دارایی یکی از استیبل کوین های الگوریتمی قابل توجهی است که می‌توانید در صرافی های ارز دیجیتال محبوب مانند یونی سواپ (Uniswap) و پنکیک سواپ (PancakeSwap) پیدا کنید. این پلتفرم به کاربران این امکان را می‌دهد که دارایی های دارای بهره خود را در Magic Internet Money سپرده گذاری کنند و از آنها به عنوان وثیقه برای استیبل کوین استفاده کنند.

سخن پایانی

بررسی اجمالی برترین استیبل کوین‌های الگوریتمی در این فهرست، اهمیت استفاده از فناوری‌های جدید برای پذیرش کریپتو را نشان می‌دهد. همانطور که استفاده از استیبل کوین ها در DeFi همچنان در حال افزایش است، Algorithmic Stablecoins می‌توانند مزایای ارزشی متعددی را برای کاربران به همراه داشته باشند.

شما می‌توانید با توجه به نیازهای خاص خود، گزینه های بسیاری را در بین Algorithmic Stablecoins جستجو کنید. مهمتر از همه، شما باید قبل از سرمایه گذاری در یک استیبل کوین الگوریتمی خاص، تحقیقات عمیقی را انجام دهید. مکانیسم های متعادل کردن عرضه و تقاضا برای مبتدیان می‌تواند کاملاً گیج کننده باشد بنابراین به یادگیری در مورد Algorithmic Stablecoins و نحوه ارائه ارزش برای آینده ارزهای دیجیتال ادامه دهید.

بررسی استیبل کوین‌های الگوریتمی + نگاهی به سقوط اخیر LUNA

ارز‌های دیجیتال همیشه بی‌ثبات و پر نوسان بوده‌اند که بسته به شرایط بازار و عرضه و تقاضا ممکن است استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ این بی‌ثباتی شدت بگیرد؛ به همین دلیل سرمایه‌گذاری در این بازار از ریسک بالاتری برخوردار است.

استیبل کوین‌ها (Stablecoins) دقیقاً برعکس ارز‌های دیجیتال عمل می‌کنند. این کوین‌ها نوعی ارز دیجیتال ثابت هستند که به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که قیمت آن‌ها از ثبات بیشتری برخوردار است و کمتر دستخوش شرایط بازار می‌شوند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی (algorithmic stablecoin) نیز یکی از زیر شاخه‌های استیبل کوین‌ها هستند که از الگوریتم‌های خاصی برای انجام خودکار معاملات استفاده می‌کند.

استیبل کوین چیست؟

Stablecoins‌ها نوعی ارز دیجیتال هستند که برخلاف کریپتو‌ها از ثبات بهتری برخوردار هستند چرا که قیمت خود را به کمک دارایی‌های دیگر حفظ می‌کنند.

گزارش‌ها حاکی از آن است که عرضه کل استیبل کوین‌ها با رشد 493 درصدی از 5/9 میلیارد دلار در سال 2020 به بیش از 35 میلیارد دلار در آغاز سال 2021 رسیده است. در عین حال، استفاده از استیبل کوین‌ها نیز بین اکتبر 2020 و اکتبر 2021 شاهد رشد 500 درصدی بوده است.

استیبل کوین‌ها، معاملات صرافی‌های ارز دیجیتال را به صرفه‌تر کرده و همچنین فعالیت‌هایی مانند استیکینگ و وام‌دهی را در این شبکه‌ها تسهیل می‌کنند.

علاوه بر این، تریدر‌ها می‌توانند ارز‌های فیات را با یکی از استیبل کوین‌ها مبادله کرده و سپس از آن‌ها برای خرید و فروش ارز دیجیتال استفاده کنند که تا حد قابل توجهی هزینه تراکنش‌ها را کاهش می‌دهد.

استیبل کوین‌ها اغلب به یک دارایی دیگر متصل هستند، به عنوان مثال تتر (USDT)، یک استیبل کوین است که به دلار آمریکا متصل است؛ یعنی اینکه قیمت هر USDT در هر حال معادل 1 دلار آمریکا خواهد بود.

استیبل کوین‌های الگوریتمی چه هستند؟

نوع دیگری از Stablecoinها که در چند سال اخیر محبوبیت زیادی پیدا کرده است، algorithmic stablecoin است.

این‌گونه از استیبل کوین‌ها ممکن است برخی از دارایی‌ها را جهت حفظ ارزش خود ذخیره کنند؛ اما در کل بیشتر از همه به یک الگوریتم متکی هستند و به همین دلیل به آن‌ها استیبل کوین‌های الگوریتمی می‌گویند.

عرضه کل algorithmic stablecoins توسط یک الگوریتم کنترل می‌شود و شرکت‌کنندگان می‌توانند از طریق قراردادهای هوشمند این استیبل کوین‌ها را مبادله کنند. به علاوه، با فروش یا خرید هر استیبل کوین الگوریتمی، عرضه کل نیز افزایش یا کاهش می‌یابد.

algorithmic stablecoins جدیداً توجه کاربران زیادی را به خود جلب کرده‌اند؛ به خصوص پس از افت شدیدی که TerraUSD اخیراً تجربه کرد. طی اتفاقاتی که پیش آمد، TerraUSD پیوند خود را با ارز بومی خود LUNA از دست داد که منجر به افت چشمگیر قیمت آن شد.

در دو هفته اخیر قیمت لونا به طور ناگهانی از 92 دلار به 0/00015 دلار سقوط کرد!

نحوه عملکرد استیبل کوین‌های الگوریتمی

یک algorithmic stablecoin از طریق مکانیسم‌های خرید و فروش دارایی مرجع یا مشتقات آن، قیمت خود را تثبیت می‌کند.

این استیبل کوین همچنین از یک پروتکل ارز دیجیتال مبتنی بر اتریوم نیز استفاده می‌کند که در صورت افزایش قیمت، سکه بیشتر صادر می‌کند و در صورت کاهش قیمت نیز آن‌ها را از بازار جمع‌آوری کرده و می‌سوزاند.

به طور کلی، نحوه عملکرد استیبل کوین‌های الگوریتمی به صورت زیر است:

1. شبکه به منظور برقراری ارتباط با خارج از بلاکچین به یک قرارداد اوراکل ( oracle contract ) برای کمک به قرارداد هوشمند نیاز دارد. این قرارداد اوراکل دریافت قیمت استیبل کوین الگوریتمی را از صرافی‌های مختلف تسهیل می‌کند.
2. در مرحله بعدی، قیمت این کوین به صورت دوره‌ای (هر 24 ساعت) به یک «rebase contract» منتقل می‌شود و این قرارداد تعیین می‌کند که آیا عرضه باید کاهش یابد یا افزایش!
3. در نهایت این قرارداد، شروع به محاسبه تعداد توکن‌هایی می‌کند که باید از کیف پول هر کاربر مرتبط با قرارداد سوزانده شود.

استیبل کوین‌های الگوریتمی چه ویژگی‌هایی دارند؟

هدف اصلی یک algorithmic stablecoin این است که به معامله گران کمک کند تا مبادله‌های خود را راحت‌تر و با کارمزد کمتر انجام دهند.

برخی از ویژگی‌های استیبل کوین‌های الگوریتمی عبارت‌اند از:

• نوسانات محدود: استیبل کوین‌ها به دلیل نوسانات محدود قیمت و همچنین راحتی استفاده برای تمامی سرمایه‌گذاران، دارایی‌های ایده الی برای تریدر‌ها هستند. از استیبل کوین‌های الگوریتمی همچنین می‌توان در سراسر جهان و برای تراکنش‌های مختلف استفاده کرد. جدای از این‌ها، این استیبل کوین‌ها تنوع وثیقه‌ای نیز دارند که مقاومت آن‌ها در برابر تورم و بی‌ثباتی بازار را تشدید می‌کند.

• واکنش‌های پاسخگو به بازار: پارامترهای الگوریتم که در قراردادهای هوشمند کدگذاری شده‌اند، واکنش خودکار به داده‌های بازار را بدون دخالت مستقیم و دستی تضمین می‌کنند. هدف این پارامترها، تثبیت عرضه و تقاضای بازار برای این توکن‌ها پس از ارزیابی شرایط بازار است.

• امنیت: استیبل کوین‌های الگوریتمی نیز مانند بسیاری از ارز‌های دیجیتال از امنیت بالایی برخوردار هستند. این کوین‌ها را می‌توان در تمامی کیف استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ پول‌های ارز دیجیتال ذخیره و با استفاده از کلید‌های خصوصی امنیت آن‌ها را تضمین کرد. این استیبل کوین‌ها همانند ارز‌های دیجیتال طراحی شده‌اند و مانند کریپتو‌ها تنها دارندگان کلید‌های خصوصی، توانایی دسترسی به آن‌ها را خواهند داشت.

معایب استفاده از استیبل کوین‌های الگوریتمی

علی‌رغم تمامی مزایای algorithmic stablecoins و ثبات آن‌ها در بازار، این توکن‌ها معایب و ریسک خود را نیز دارند.

اگرچه این استیبل کوین‌ها نسبت به ارز‌های دیجیتال رایج نوسان کمتری دارند اما لازم به ذکر است که بسیاری از این استیبل کوین‌ها توسط هیچ دارایی دیگری پشتیبانی نمی‌شوند.

هدف از طراحی algorithmic stablecoins حفظ ثبات قیمت از طریق اقداماتی است که با سیستم تعامل دارند؛ البته این مکانیسم ممکن است با شکست مواجه شود چرا که سرمایه‌گذاران انگیزه زیادی برای خرید توکن‌های ثانوی ندارند که بتواند قیمت استیبل کوین‌ها را به ارزش ثابت خود بازگرداند.

این شکست زمانی اتفاق می‌افتد که استیبل کوین مدنظر به اندازه کافی سوزانده نشود و در عین حال سرمایه‌گذاران نیز به فروش آن ادامه دهند. این اتفاق به «Death Spiral» نیز معروف است.

استیبل کوین ترا (TerraUSD) نمونه بارزی از استیبل کوینی است که اخیراً death spiral را تجربه کرده است.

سایر معایب استفاده از استیبل کوین‌های الگوریتمی به صورت زیر است:

استیبل کوین‌ها تحت تأثیر ریسک بازار قرار می‌گیرند: استیبل کوین‌های الگوریتمی هر بار که بازار دچار نوسان می‌شود با خطر کاهش و افزایش عرضه مواجه می‌شوند. در مواردی که قیمت دارایی دیجیتال از قیمت ارزش‌گذاری شده بیشتر باشد، توکن‌های بیشتری توسط الگوریتم تولید می‌شوند. توکن‌های جدید در شبکه گردش می‌کنند و در نهایت توسط معامله گران خریداری می‌شوند.

از طرفی هم اگر قیمت توکن‌ها کمتر از قیمت ارزش‌گذاری شده باشد، الگوریتم توکن‌ها را می‌سوزاند. این کاهش عرضه با پرداخت اوراق قرضه به خریداران جبران می‌شود که آن‌ها نیز تنها زمانی که قیمت بالاتر از قیمت ارزش‌گذاری باشد، پاداش خود را دریافت می‌کنند.

قراردادهای هوشمند اوراکل: تکیه بر فناوری اوراکل‌ها یک گلوگاه اطلاعاتی ایجاد می‌کند، چون‌که بلاکچین‌ها نمی‌توانند به داده‌های خارج از پروتکل دسترسی پیدا کنند. اوراکل‌ها برای به دست آوردن قیمت‌ها از صرافی‌ها، مقایسه قیمت‌ها و همچنین تنظیم سیستم برای حفظ تعادل استفاده می‌شوند.

علاوه بر این، داده‌های به دست آمده نیز باید مطابق قیمت فعلی دقیق باشند؛ اما حفظ دقت اوراکل‌ها نیز خود چالش بزرگی برای مدیران یک پروژه به شمار می‌رود.

جداسازی pegها (Peg Separation) زمانی رخ می‌دهد که یک زنجیره (چین) از بلاکچین اصلی جدا شود که بدترین اتفاق ممکن برای هر استیبل کوین محسوب می‌شود. چرا که می‌تواند به کلی استیبل کوین‌های الگوریتمی را بی‌ثبات کرده و باعث نوسانات شدید قیمتی شود.

انواع استیبل کوین‌های الگوریتمی

اگرچه اغلب استیبل کوین‌های الگوریتمی ویژگی‌های متفاوتی دارند اما معمولاً از پروژه‌های مشابهی پیروی می‌کنند. در ادامه انواع مختلف استیبل کوین‌های الگوریتمی آورده شده است:

1. Rebasing Algorithmic Stablecoins: این نوع استیبل کوین‌ها، با تغییر پایه استیبل کوین‌های الگوریتمی، ارزش آن‌ها را ثابت نگه می‌دارند. الگوریتم در مکانیسم rebase به طور خودکار زمانی که قیمت به زیر 1 دلار کاهش می‌یابد، عرضه توکن‌ها را کاهش می‌دهد و زمانی هم که قیمت از حد خاصی بالاتر رفت نیز، سکه‌های بیشتری صادر می‌کند. این مکانیسم، ارزش سکه‌ها را بدون توجه به شرایط بازار حفظ می‌کند.

2. Seigniorage Algorithmic Stablecoins: در استیبل کوین‌های الگوریتمی Seigniorage، دو توکن در شبکه وجود دارد؛ یک توکن با کشش عرضه (supply-elastic) و توکن دوم برای سهام سرمایه‌گذاری. دارندگان توکن‌های دومی تنها گیرندگان پاداش‌های تورمی (از افزایش عرضه مثبت) هستند و فشار کاهش قیمت نیز بر آن‌هاست.

3. Over-Collateralized Algorithmic Stablecoins: استیبل کوین‌های الگوریتمی Over-Collateralized، به تعداد زیادی ارز دیجیتال در شبکه نیاز دارند تا آن‌ها را به عنوان ذخیره‌ای برای انتشار تعداد کمتری از استیبل کوین‌ها نگه‌داری کنند. این کار به عنوان محافظی در برابر نوسانات قیمت انجام می‌شود.

نمونه‌ای از این نوع استیبل کوین، توکن DAI پروژه MakerDAO است که با ارز دیجیتال اتریوم وثیقه شده است. این استیبل کوین به حداقل 150 درصد وثیقه نیاز دارد؛ یعنی اگر قیمت ارز دیجیتال اصلی به اندازه کافی پایین بیاید، استیبل کوین‌ها هم به طور خودکار نقد می‌شوند.

4. Fractional Algorithmic Stablecoins: استیبل کوین‌های الگوریتمی Fractional تا حدی به استیبل کوین‌های مورد قبلی شباهت دارند و هم توسط وثیقه سازی دارایی و هم الگوریتم‌های رمزنگاری پشتیبانی می‌شوند. یکی از استیبل کوین‌های الگوریتمی Fractional، استیبل کوین Frax است. این پروتکل از دو توکن مختلف استفاده می‌کند، یکی استیبل کوین Frax و دومی Frax Share.

توکن‌های فراکس برای حفظ قیمت در 1 دلار آمریکا و توکن‌های Frax Share به عنوان توکن حاکمیتی در شبکه استفاده می‌شوند.

بهترین استیبل کوین‌های الگوریتمی

در ادامه چهار مورد از بهترین استیبل کوین‌های الگوریتمی را بررسی خواهیم کرد:

1. DefiDollar (DUSD): استیبل کوین DefiDollar یکی از نمونه‌های بارز Algorithmic Stablecoins است. هدف DefiDollar این است که شاخصی برای سایر استیبل کوین‌هایی باشد که از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای ثبات قیمت استفاده می‌کنند. این استیبل کوین همچنین قصد دارد به نسبت وثیقه‌های کاربران بپردازد تا از آن‌ها در برابر ریسک توقیف دارایی، ریسک بانکی و غیره محافظت کند.

1. Empty SetDollar (ESD): استیبل کوین Empty Set Dollar ترکیبی از تمرکززدایی، مکانیسم‌های پروتکل جدید و ترکیب‌پذیری را ارائه می‌دهد و به همین دلیل به یک بخش مرکزی برای فضای DeFi تبدیل شده است. ESD یک استیبل کوین و همچنین یک اوراکل است که از مکانیسم‌های پروتکل جدید برای غلبه بر ریزش توکن‌های rebasing استفاده می‌کند.

دارندگان توکن‌های ESD در صورتی که تمایل به فعالیت در حفظ قیمت این توکن نداشته باشند، می‌توانند از توکن‌های خود در اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز استفاده کنند یا آن‌ها را مانند سایر ارز‌های دیجیتال در کیف پول خود نگه‌داری کنند.

1. فراکس (FRAX): فراکس قصد دارد به عنوان یک بازار پول دیفای عمل کند و خدماتی مانند ضرب و بازخرید استیبل کوین‌های FRAX ارائه دهد و همچنین امکان استیک توکن‌های نقدینگی در صرافی‌های مختلف از جمله Uniswap را هم فراهم می‌کند.

1. Ampleforth (AMPL): آمپلفورث یک استیبل کوین غیرمتمرکز است که ثبات قیمت را از طریق عرضه انعطاف‌پذیر حفظ می‌کند. در این پلتفرم، Rebasing برای تنظیم عرضه روزانه توکن‌های AMPL استفاده می‌شود و به این ترتیب، ثبات قیمت بهتری را نسبت به استیبل کوین‌های با عرضه ثابت، فراهم می‌کند.

چرا LUNA سقوط کرد؟

یکی از بدترین سقوط قیمت کریپتوها تا به امروز، در آوریل 2022 با سقوط ارز دیجیتال LUNA اتفاق افتاد. اگرچه در این چند سال، ارز‌های دیجیتال زیادی دچار ضرر‌های بسیار بزرگی شده‌اند اما استیبل کوین TerraUSD و توکن بومی‌اش LUNA شکست خیلی بزرگ‌تری را تجربه کردند.

ترا در دو هفته اخیر شاهد کاهش شدید ارزش خود از 10 میلیارد دلار به 1 میلیارد دلار بود. هم‌زمان با انتشار خبر سقوط آن در سایت‌های مرتبط با کریپتو، استیبل کوین‌های الگوریتمی نیز مورد توجه عموم قرار گرفتند.

Terra برای حفظ ارزش خود از توکن ثانویه شبکه خود، توکن LUNA استفاده می‌کرد. هر بار که هر توکن ترا به قیمت بالای 1 دلار افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران آن را به شبکه فروخته و در ازای آن توکن‌های لونا دریافت می‌کنند.

همچنین زمانی که قیمت ترا به کمتر از 1 دلار برسد نیز کاربران می‌توانند توکن‌های لونا خود را فروخته و در ازای آن 1 توکن ترا دریافت کنند.

پیش‌تر بسیاری از مردم UST را به دلیل پروتکل Anchor خریداری می‌کردند. در پروتکل Anchor، کاربران با پس‌انداز دارایی‌های ارز دیجیتال خود بازدهی 20 درصدی خواهند داشت؛ به این ترتیب، کاربران بسیاری ترا را خریداری کرده و در Anchor پس‌انداز می‌کردند.

در ماه مارس سال جاری، اخباری مبنی بر جایگزینی بازدهی 20 درصدی با نرخی متغیر در پروتکل Anchor منتشر شد. به دنبال آن، سرمایه‌گذاران به صورت دسته‌جمعی توکن‌های UST را از این پروتکل خارج کردند.

در نتیجه موجی از وحشت، معامله گران شروع به فروش توکن‌های UST و LUNA کردند. دسته‌ای از سرمایه‌گذاران نیز توکن‌های ترا را با سایر استیبل کوین‌ها مبادله کردند.

توکن‌های UST در ازای استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ لونا سوزانده شدند که منجر به افزایش شدید عرضه لونا و به دنبال آن کاهش قیمت لونا شد. این تخلیه انبوه باعث شد مکانیسم متعادل‌کننده ترا و لونا خراب شده و هر دو سکه ارزش خود را از دست بدهند.

اخباری که به تازگی منتشر شده است، حاکی از آن است که بنیان‌گذاران استیبل کوین ترا قصد دارند با ایجاد یک هارد فورک، مشکل به وجود آمده را حل کنند. با این حال باید دید که این هارد فورک جدید چه تأثیری روی این استیبل کوین خواهد داشت.

جمع‌بندی

استیبل کوین‌ها به عنوان شکلی جدید و ایمن‌تر از سرمایه‌گذاری در ارز‌های دیجیتال در نظر گرفته می‌شوند. با این حال، استیبل کوین‌های الگوریتمی تا حدودی متفاوت هستند چرا که برای ثابت نگه داشتن ارزش خود به الگوریتم‌های پیچیده‌ای متکی هستند.

اتفاقات اخیری که برای لونا روی داد، بسیاری را نسبت به کارایی استیبل کوین‌های الگوریتمی نگران کرده است. باید دید که این استیبل کوین‌ها خواهند توانست در آینده توانایی‌های خود را به سرمایه‌گذاران ثابت کنند یا نه.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید:

استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ 🪙

آن‌ها هیچ پشتوانه‌ی ارز فیات یا رمز ارزی ندارند و برای ثابت نگه داشتن قیمت متکی به الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند هستند. آن‌ها نحوه عرضه توکن‌ها را مدیریت می‌کنند. شبکه یک استیبل کوین الگوریتمی عرضه توکن را در صورت پایین آمدن قیمت (در مقایسه با ارز فیاتی که قیمتش را دنبال می‌کند)، کمتر می‌کند. در آن سو اگر قیمت هر واحد از مرزی مشخص (در مقایسه با ارز فیات مورد نظر) بالاتر برود، توکن‌های بیشتری با هدف کاهش ارزش هر واحد وارد چرخه می‌شوند.

به عقیده برخی، بدون پشتوانه و بدون وثیقه خطاب کردن این دسته استیبل کوین ها از نظر تکنیکی درست نیست. آن‌ها نیز دارای وثیقه هستند، اما نحوه وثیقه‌گذاری متفاوتی در مقایسه با دو نوع ارز دیجیتال پایدار دیگر دارند. اگر اتفاقی غیر منتظره رخ بدهد، رمز ارزهای با ثبات الگوریتمی ممکن است برای کنترل حرکت‌های نوسانی و بی‌ثبات‌کننده بازار دارای نوعی استخر وثیقه باشند.

مزیت استیبل کوین الگوریتمی عدم نیاز به پشتوانه‌ و عدم وابستگی به دیگر ارزهای دیجیتال است. این استیبل کوین‌ها به‌طور کامل غیرمتمرکز هستند و در زمانی که ارزهای فیات و یا کریپتوکارنسی‌ها دچار بحران شوند، می‌توانند بدون تأثیرگرفتن، به کار خود ادامه دهند.

MKR	AMPLEFORTH
میکر	امپل فورس

Empty Set

Dollar

از میان انواع استیبل کوین‌هایی که برشمردیم، دو دسته اول (یعنی استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات و دارایی)، استیبل کوین‌های متمرکز هستند؛ چراکه یک یا چند سازمان متمرکز آنها را کنترل و اداره می‌کنند و سه دسته بعدی (یعنی استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز دیجیتال، استیبل کوین‌های الگوریتمی) غیرمتمرکز یا نیمه‌متمرکز هستند، چون با استفاده از یک شبکه بلاک چینیِ غیرمتمرکز مانند اتریوم کار می‌کنند و واسطه‌ها کمترین نقش ممکن را در این میان دارند.

چرا استیبل کوین ها به وجود آمدند؟

استیبل کوین‌ها در ابتدا به وجود آمده بودند تا تأثیر نوسانات قیمتی ارزهای دیجیتال را در معاملات به حداقل برسانند و به‌عنوان یک پل ارتباطی برای مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاری جریان اصلی عمل کنند؛ اما اکنون آنها تلاش می‌کنند تا راه خود را به حوزه امور مالی غیرمتمرکز (دیفای) و بانکداری معمولی باز کنند، هزینه‌های پرداخت‌‌ها را کاهش دهند و از حجم فشار آنها کم کنند و نیز و کمک عادلانه به رشد کسب و کارهای جهان باشند . نمی‌توان مزایای وجود آنها را در دنیای ارزهای دیجیتال انکار کرد. این ارزهای باثبات باعث شده‌اند بخشی از امنیت و اطمینان خاطری که در دنیای ارزهای فیات (به‌واسطه ثبات قیمتشان) وجود داشت، به دنیای ارزهای دیجیتال هم وارد شود.

تتر، بزرگ‌ترین استیبل کوین کنونی، در سال ۲۰۱۴ با نام ریل کوین راه‌اندازی و بعدها با نام تتر به یک رمز ارز مشهور شد. سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ را نیز می‌توان زمان اصلی ایجاد این کوین‌ها دانست. بسیاری از کوین‌های امروزی در این سال‌ها به عرصه مبادلات ارزی وارد شده‌اند. شاید بیراه نباشد اگر ادعا کنیم که هنوز بزرگ‌ترین و بهترین استیبل کوین جهان معرفی نشده است.

کشورهای تحریم شده مثل ایران و روسیه عاشق رمز ارزها هستند!

آن‌ها مهمترین مزایای ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده را ترکیب و بیشتر مشکلات هر یک را حذف کرده‌اند. به عنوان مثال یک استیبل کوین مبتنی بر دلار آمریکا برخلاف این ارز فیات، به خاطر استفاده از فناوری بلاک چین، امکان ارسال پول از هر نقطه‌ دنیا به نقطه‌ای دیگر را فراهم کرده است. به همین دلیل گفتیم حتی افرادی که علاقه‌ای به سرمایه گذاری در رمز ارزها ندارند از ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار استفاده می‌کنند. به لطف آن‌ها زمان انجام حواله‌های بین‌المللی از چند روز به چند ثانیه کاهش پیدا کرده است. این ویژگی را سایر رمز ارزها نظیر بیت کوین نیز دارند، اما مشکل آن‌ها داشتن نوسان قیمت است. به همین دلیل می‌گوییم در استیبل کوین ها ویژگی‌های ارز فیات و رمز ارز ترکیب و محدودیت‌های آن‌ها حذف شده‌اند.

از آنجایی که استیبل کوین UST شرایطی را در بازار به وجود آورد که متاسفانه باعث فرو ریختن یک هفته ای بازار شد کنترل قیمت و وضعیت پایداری ارزهای دیجیتال هم، گویی به یک آیتم تحلیل تکنیکال بازار بدل شده از این جهت سعی کرده این در این پست لینک لیست قیمت و رتبه و حجم معاملات استیبل کوین ها 📉 را اینجا و همچنین در صفحه داشبورد ارزهای دیجیتال 📉 درج کرده ایم تا بتواند بهتر مورد استفاده شما عزیزان واقع شود و از مراجعه مکرر به چندین سایت و جستجوهای چندین باره بی نیاز باشید.

در شبکه هاي اجتماعي همراه ما باشيد :

شامل آموزش، اخبار فاندامنتال ، تحلیل های روز ارزهای ديجيتال

اقتصاد غیرمتمرکز صنعتی پیچیده است که با سرعت رشد و توسعه پیدا می‌کند و پر از آزمایشات و ابتکارات است. این حوزه بر اساس فلسفه و ایدئولوژی ایجاد یک سیستم اقتصادی غیرمتمرکز باز، ضد سانسور و کارآمدتر طراحی شده است.

استیبل کوین‌های الگوریتمی این خصوصیات را دارند؛ این کوین‌ها ترکیبی از اقتصاد پول، بازارهای مالی، محاسبات و تکنولوژی هستند. چنین کوین‌هایی که نقطه تقابل پول و بلاک‌چین هستند، پیچیدگی‌ها و تازگی‌های خاصی دارند - و با چالش‌های متعدد و پرسش‌های حل نشده‌ای درباره آینده اقتصاد غیرمتمرکز همراه هستند.

در این مقاله به شما خواهیم گفت که استیبل کوین الگوریتمی چیست؛ چطور کار می‌کند و چه تفاوتی با استیبل کوین‌های سنتی دارد.

استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

استیبل کوین‌ها یا کوین‌های باثبات، ارزهای دیجیتالی هستند که با هدف حفظ ارزش آنها با نسبتی مشخص به یک دارایی دیگر طراحی شده اند که معمولاً این دارایی یک ارز فیات مثل دلار آمریکا است. از آنجایی که ارزش استیبل کوین‌ها به یک دارایی با ثبات گره می‌خورد، سرمایه گذاران یا تریدرها اغلب از آنها برای فعالیت در بازار کریپتو همزمان با حفظ ارزش دارایی‌های خودشان استفاده می‌کنند.

اکثر استیبل کوین‌ها با استفاده از نوعی مکانیزم وثیقه به ثبات ارزش می‌رسند. استیبل کوین‌های در گردش با دارایی‌هایی پشتیبانی می‌شوند که باید ارزش آنها حفظ ارزش استیبل کوین مورد نظر را تضمین کند. اکثر استیبل کوین‌ها مثل USDC و تتر (USDT) با دارایی‌های برون زنجیره‌ای پشتیبانی می‌شوند مثل دلار آمریکا که در یک محل متمرکز مثل یک حساب بانکی نگه داری می‌شود. اما گاهی اوقات کوین‌های باثبات با استفاده از مکانیزم‌های غیرمتمرکز درون زنجیره‌ای پشتیبانی می‌شوند مثل DAI.

استیبل کوین‌های الگوریتمی متفاوت هستند و مدل اصلی آنها کاملاً فاقد پشتوانه است. ارزش این کوین‌ها با هیچ ارز خارجی حفاظت نمی‌شود بلکه از الگوریتم استفاده می‌کنند. این الگوریتم‌ها با هدف تشویق رفتارهایی خاص و یا دستکاری موجودی در گردش طراحی شده اند طوری که قیمت کوین مربوطه همواره در حد مشخص شده باقی بماند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی چگونه کار می‌کنند؟

معیار تعیین قدرت یک استیبل کوین (الگوریتمی یا غیرالگوریتمی) کاملاً مشخص است یعنی اینکه این کوین چقدر ارزش خود را حفظ می‌کند.

طراحان استیبل کوین‌های الگوریتمی به روش‌های مختلف سعی می‌کنند بهای کوین را ثبات نگه دارند. بر خلاف اکثر استیبل کوین‌ها، در استیبل کوین‌های الگوریتمی این مکانیزم‌ها در پروتکل‌هایی نوشته شده که همه می‌توانند از طریق بلاک‌چین آنها را مشاهده کنند. در ادامه به بررسی دو مدل رایج مورد استفاده در استیبل کوین‌های الگوریتمی می‌پردازیم که با فرض تلاش برای حفظ ارزش کوین اصلی به میزان یک دلار طراحی شده اند.

Rebase: استیل کوین‌های الگوریتمی Rebase با دستکاری عرضه، سعی می‌کنند ارزش کوین میخکوب شده را حفظ کنند. این الگوریتم‌ها با تولید (اضافه کردن) یا سوزاندن (حذف) موجودی در گردش بر اساس میزان اختلاف قیمت کوین مورد نظر با 1 دلار، سعی می‌کنند ارزش آن را حفظ کنند. اگر قیمت کوین بیشتر از یک دلار شود، کوین تولید می‌شود و اگر کمتر از یک دلار شود، کوین سوزانده می‌شود. کوین‌ها به والت دارندگان اضافه یا از آن حذف می‌شوند.

Seigniorage: در این الگوریتم‌ها از یک سیستم چند کوینه استفاده می‌شود که در آن یک کوین طوری طراحی شده که قیمت آن ثابت بماند و حداقل یک کوین دیگر طوری طراحی شده که این ثبات را تسهیل کند. مدل‌های Seigniorage معمولاً ترکیبی از تولید و سوزاندن بر اساس پروتکل و مکانیزم‌های بازار آزاد هستند که فعالان بازار را تشویق به خرید استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ یا فروش کوین غیرباثبات برای حفظ قیمت کوین باثبات در حد مشخص می‌کنند.

مدل سوم، استیبل کوین‌های الگوریتمی fractional هستند که محبوبیت بیشتری دارند. این کوین‌ها که تا حدی دارای وثیقه و تا حدی seigniorage هستند، سعی دارند با ترکیب خصوصیات خوب استیبل کوین‌های کاملاً فاقد وثیقه و مدل‌های کاملاً وثیقه دار، ثبات خود را حفظ کنند. Frax Finance پیشگام این مدل بود.

مثال‌هایی از کوین‌های باثبات

• Ampleforth(AMPL)- یکی از استیبل کوین‌های مدل rebasing که ارزش آن تقریباً با یک دلار برابر است.
• Basis Cash (BAC): ارزش این استیبل کوین که از سیستم seigniorage سه توکنه استفاده می‌کند، با استفاده از سهام و اوراق قبضه به یک دلار میخکوب شده است.
• USDD: یک استیبل کوینغیرمتمرکز برای اکوسیستم ترون که در ماه می‌ سال 2022 توسط جاستین سان، بنیانگذار ترون تأسیس شد.
• UXD: یک استیبل کوین الگوریتمی که پشتوانه کاملی در بلاک چینسولانا دارد.
• UST: این استیبل کوین الگوریتمی در ماه می‌ 2022 زمانی که در میانه سقوط بازار ارزش دلاری خودش را از دست داد، خبرساز شد - به دلیل سقوط ارزش ترا (لونا) که برای حفظ ارزش دلاری این کوین طراحی شده بود.

آینده استیبل کوین‌های الگوریتمی

گرچه استیبل کوین‌های الگوریتمی از نظر تعریف خوب به نظر می‌رسند اما برای اینکه به آنها به عنوان یک ابزار ذخیره ارزش اعتماد شود، راهی طولانی را در پیش دارند. در حال حاضر هیچ استیبل کوین الگوریتمی موفق به حفظ ثبات ارزش کوین میخکوب شده نشده بنابراین بیشتر، تریدرهای آربیتراژ از آنها استفاده می‌کنند.

در عین حال، این کوین‌ها زمینه را برای ابتکار و نوآوری فراهم می‌کنند و فرصت‌هایی برای نشان دادن پتانسیل‌های اقتصاد غیرمتمرکز، جذب اندیشمندان و نوابغ برای اصلاح و تغییر مدل‌های موجود فراهم می‌کنند.

مثل هر استیبل کوین دیگری و در مجموع مثل بازار کریپتو، وضعیت قانونی این کوین‌ها نامشخص است. استیبل کوین‌ها بیشتر از هر ارز دیجیتال دیگری سیستم‌های پولی دولتی را تهدید می‌کنند. استیبل کوین‌های الگوریتمی و ضد سانسور بودن آنها، تهدید بزرگتری نسبت به کوین‌های غیرالگوریتمی محسوب می‌شود و توجه قانونگذاران هم به این حوزه روزبروز بیشتر می‌شود: در ماه می‌ سال 2022 Janet Yellen وزیر خزانه داری آمریکا خواستار تصویب مقرراتی فوری برای کوین‌های باثبات شد.

اما همچنان اعتبار استیبل کوین‌های الگوریتمی مورد تردید است. Yellen در واکنش به حادثه سقوط UST و ارز لونا که برای حفظ ارزش آن استفاده می‌شد صحبت می‌کرد. این حادثه اعتماد مردم به استیبل کوین‌های الگوریتمی را به شدت خدشه دار کرد. ریزش UST باعث برانگیختن تردید بین بسیاری از حامیان استیبل کوین‌های الگوریتمی شد و حالا بسیاری نسبت به آینده این کوین‌ها به شدت دچار تردید شده اند.

استیبل کوین الگوریتمی چیست و چگونه ارزش گذاری می‌ شود؟

استیبل کوین ها از انواع ارزهای دیجیتالی هستند که مبتنی ب ر بلاک چین بوده و ارزش آنها به دلار آمریکا واب سته است. استیبل کوین الگوریتمی نوع جدیدی از استیبل کوین ها ی غیر متمرکز ا ست.
به دلیل نوع کار کرد استیبل کوین ها در بلاک چین ، در زمان خرید استیبل کوین یا فروش استیبل کوین هزینه های کارمزد کمتر ی پرداخت می شو د. از این ارزها به عنوان ارزهای و اسطه جهت خرید و فروش ارز دیجیتال و دیگر دارایی های رمزنگاری استفاده می شو د . سه هدف اصلی از طراحی استیبل کوین ها، کارایی سرمایه، تمرکززدایی و ثبات peg هستند . منظور از peg قیمت خاصی است که یک کوین می خواهد در آن قیمت ثابت بماند.

استیبل کوین الگوریتمی تجسم واقعی از تمرکززدایی می باش د . زیرا قوانین تعریف شده این کد ، سیستم مالی اساسی را تنظیم می کند و هیچ سازمان نظارتی بر تراکنش های کاربران نظارت ن دا ر د . همچنین در این سیستم به دارایی فیزیکی نیازی نیست و خطر خطای کاربر را از بین می برد .
البته باید گفت استیبل کوین های مبتنی بر الگوریتم ها ساختار ضعیفی دارند .

استیبل کوین الگوریتمی چگونه کار می کند؟

ساختار معمولی استیبل کوین الگوریتمی یک سیستم دو کوین ی می باشد. یک وجه آن برای جذب نوسانات بازار استفاده می‌شود و وجه دیگر آن تلاش می‌کند تا قیمت را ثابت نگه دار د . این توکن ها به عنوان توکن تعادل یا سهم نامیده ش د ه و اغلب در صرافی های غیرمتمرکز DeX استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ از جمله در Uniswap معامله می شو ن د که بهترین صرافی با کارمزد کم می باشد . در ابتدا، تنها ارز Terra به ساختار دو کوین ی متکی بود، اما به تازگی ذخایر بیت کوین ( BTC ) به عنوان پشتوانه ای برای عملکردهای ریاضی آنها به کار گرفته شده است .

برای درک بهتر سیستم دو کوینی در اکوسیستم استیبل کوین الگوریتمی ، به عنوان مثال شبکه Terra را در نظر می گیریم . سیستم بلاک چین Terra شامل دو توکن است ، یکی TerraUSD به عنوان یک استیبل کوین، و دیگری لونا که توکن حکومتی است . برای ثابت نگه داشتن ارزش دلار TerraUSD بین این دو کوین تعامل برقرار شده است .

ارزش گذاری کوین پایدار الگوریتمی چگونه است؟

اگر تقاضای سرمایه گذاران برای خرید استیبل کوین به بیش از 1 دلار برسد، دارنده لونا می تواند 1 دلارِ لونا را با آن کوین مبادله کرده و از قیمت بالاتر کسب سود کند . برعکس، در زمانی که ارزش کوین کم می شود ، تریدرها می توانند با مبادله آن با لونا به ارزش 1 دلار ، سود ببرند . این باعث کاهش عرضه و افزایش قیمت می شود .

ارزش یک استیبل کوین الگوریتمی توسط کارگروه دارایی‌های رمزنگاری بانک مرکزی اروپا به دست می‌آید .
جهت شروع معاملات با این استیبل کوین ها ، برای عملکرد کل اکوسیستم نیاز به سطح قابل قبولی از پشتیبانی تقاضا وجود دارد . بنابراین اگر تقاضا به زیر سطح معینی کاهش یابد، احتمال شکست کل سیستم وجود دارد .

تاریخ نشان داده که کف حمایت از محصول مالی، به ویژه در زمان بحران، تضمین نشده است . همچنین برای حفظ یک اکوسیستم به اصطلاح “ پایدار “، استیبل کوین های الگوریتمی جهت انجام آربیتراژ تثبیت کننده قیمت ، به کاربران مستقل متکی هستند تا بتوانند مشوق های بازار را کسب کنند.

---

---

LUNA